长期目标价
微软（MSFT）于2020年9月3日进入阿浦美股长期投资。截止2021年2月6日，长期目标价为$250，保持不变。
2021Q2财报分析
2021年1月26日盘后，微软发布2021财年第二季财报。报告显示二季度营业收入、营业利润和净利润分别增长17%，29%和33%，调整后每股收益增长34%。细分业务中智能云增长最强健，营收同比增长23%，其中智能云Azure营收增长达50%；其次为个人计算，营收增长14%，其中Xbox游戏营收增长40%。
生产力和业务流程部门：
- Office Commercial和云服务营收增长11%，其中Microsoft 365 增长21%
- Office Consumer和云服务营收增长7%，Microsoft 365 Consumer订阅人数增长至4750万
- Linkedln营收增长23%
- Dynamics和云服务营收增长21%，其中Dynamic 365营收增长39%
智能云部门：
- 服务器产品和云服务营收增长26%，其中Azure收入增长达50%
个人计算部门：
- Windows OEM营收增长1%
- Windows Commercial产品和云服务器营收增长10%
- Xbox游戏硬件和游戏软件服务增长40%
- Surface设备类营收增长3%
搜索广告营收（除去获客成本）增长2%
本季度重点信息
1、超越华尔街预期
二季度调整后每股收益和收入均超预期，Azure云计算收入增长也超过分析师预期。财报次日（1月27日），微软股价开盘创历史新高，达240.44美元/股。
2、多元业务齐发
智能云业务：从PC向服务器架构转型，微软具备天然优势，而作为智能云增长引擎的Azure能很好的把内部客户带入云环境中，且随者云平台的发展，这种优势将更加突显。5G通讯普及和全球数字化转型，将加速智能云业务发展。
云产业链：覆盖IaaS-PaaS-SaaS，提供三种云服务模式，在SaaS应用交付软件中Azure排名今年不断上升，未来三年占比将达12%，仅次于亚马逊的AWS，而在IssS和PaaS微软的占有率也不断上升，排名全球第二。
另外Xbox相关业务高增长率也预示着微软在云游戏行业前景广阔。微软筹备收购游戏发行商Bethesda母公司ZeniMax Media，这一收购达成将助推微软云端游戏服务Xbox Game Pass和xCloud。
（作者：阿浦美股 ）
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