午评丨三大股指集体上涨 北上资金净流入超80亿元 汽车芯片概念领涨

2月8日早盘，A股三大股指集体高开，沪指、深成指涨超1%，创业板指大涨逾2%。

截至午间收盘，沪指涨1.06%，报收3533点；深成指涨1.67%，报收15258点；创业板指涨2.16%，报收3262点。北上资金净流入80.64亿元。

板块方面，旅游酒店、化纤行业、化肥行业、贵金属、有色金属等涨幅靠前，酿酒行业、保险、银行、食品饮料、家电行业等跌幅靠前；汽车芯片、在线旅游、化工原料、基本金属、有机硅等概念板块活跃。

机构观点：

中信证券：宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情，预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

• 首先，去年12月下旬以来超量投放，以及局部资产价格上涨的压力下，央行近期净投放规模明显低于预期，流动性紧平衡前移，预期的紊乱抬升市场避险情绪，并驱动投资者涌入机构重仓品种。

• 其次，“卖股买基”的新旧资金置换行为加剧了极端行情的分化，但预计节后至季末新发基金规模在2700亿元以下时资金置换效应会减弱，中小市值股票普跌之后的散户惜售行为也会弱化这种效应，缓解极端分化行情。

• 最后，预计节后市场将重回轮动慢涨的均衡状态，建议可以开始重视极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头。

• 配置上，年前建议布局“五大安全”领域高性价比行业，包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、信安)，粮食安全(种植链、种子)，同时重点受益于通胀预期上升的有色、化工、农业板块，以及全年高成长、高确定性的智能驾驶产业链。

国泰君安：维持3450-3700点震荡格局，保持乐观，把握结构。流动性不会超预期收紧，但预期调整下抱团之外的好公司是重点方向。推荐有色/石化/基化/医药，看好南下投资机会。

流动性加速收紧预期压低风险偏好下，绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向，积极布局非抱团绩优蓝筹，尤其是高景气的全球定价周期品与中游制造业，推荐：有色/石化/基化/机械。

美债收益率走高或令国内风险资产估值承压，横向寻找高估值性价比、筹码分布合理的行业，推荐：医药/家具/酒店/旅游。预期充分调整，回归基本面增长，外需确定性较强的赛道，推荐：电子/新能源。

年内长期看好交易逻辑自DDM模型分母端风险偏好向分子端盈利迁移的军工。此外，南下投资注重三主线：稀缺性/优质性价比/逆境反转。

(编辑：周妙妙）