专访普华永道合伙人张立钧：企业应积极拥抱碳中和，未来ESG信披应转向主动的过程管理
近日，普华永道中国联合多家机构，发起成立“中国库布其碳中和国际研究院”。值此研究院成立之际，《21世纪经济报道》专访了普华永道中国内地及香港地区管理咨询业务主管合伙人张立钧先生。
减少温室气体排放，积极应对气候变化，已成为全球共识。
近日，在联合国防治荒漠化公约秘书处（UNCCD）、世界资源研究所（WRI）的支持下，普华永道中国联合库布其国际沙漠论坛秘书处（KIDF）、北京绿色金融与可持续发展研究院（IFS）、中国林业与环境促进会、AEX控股公司、香港TREELION基金会、亿利公益基金会、内蒙古沙漠生态保护促进会等单位，共同发起成立“中国库布其碳中和国际研究院”，以期推动应对气候变化的国际合作，助力构建应对气候变化的国际新秩序。
21世纪经济报道专访了普华永道中国内地及香港地区管理咨询业务主管合伙人张立钧先生。
（图：普华永道合伙人张立钧在研究院成立现场发言，图片来源：普华永道）
未来企业ESG信息披露应转向主动的过程管理
《21世纪》：你认为目前中国资本市场上市公司ESG信息披露的趋势是怎样的？
张立钧：近5年，我们已看到香港联交所在推进H股上市企业披露ESG信息的突出贡献。针对未来ESG披露趋势，我认为可以三方面分析。
第一个方面是从被动转向主动。现有的信息披露更多体现结果，而非管理过程。2020年《ESG指引》最新要求中强调了董事会在ESG管理中需发挥的重要作用，这将倒逼企业高层关注ESG重要议题，并做出合理决策，从而推动企业由被动的结果报告向主动的过程管理转变。
第二个方面是突出气候变化管理。如今气候变化问题得到了更多国家政府和监管机构的关注，ESG合规要求已明确增加气候变化层面议题，希望企业能突出自身在应对气候变化问题的思考与行动。同时，建议企业尤其是基金公司考虑将TCFD（气候变化相关金融信息披露工作组）的政策建议引入风控框架。
第三个方面是聚焦行业重点议题。企业已熟悉ESG信息披露的重要性原则，结合利益相关方沟通结果与MSCI的评级分析，企业将更聚焦于本行业重点议题的信息披露质量提升，这对企业自身的管理能力提出了更高要求。投资人可更高效得对比同业企业ESG重点议题的信息差异，更直观的评估企业的ESG风险管理能力。
《21世纪》：对于提升上市公司ESG信息披露水平，你们有何建议？
张立钧：遵循“从无到有，从有到优”的客观规律，我们主要有以下四点建议。
其一，监管侧需要发挥推动作用，明确信息披露的标准框架，提供必要性指导文件，促进ESG相关信息披露的常态化建设，对于拒不配合的企业及时提醒，必要情况下给予严肃警告及停牌处置。
其二，鼓励权威机构联合监管侧发布企业ESG管理水平与营收状况的线性关系，传递权威专家及投资人的建议和关注重点，提升企业高层对ESG领域知识的理解和认可度，促进ESG信息披露进一步常态化。
其三，组织专业机构为企业ESG信息披露进行培训，提升执行层面人员的信息披露能力。
其四，推动利益相关方与企业的双向多边沟通，有针对性的帮助企业提升信息披露质量与效率，更好的满足各方的诉求和目标。
《21世纪》：审计机构如何帮助企业提升ESG信息披露和沟通能力？
张立钧：普华永道可以全方位帮助企业提升ESG信息披露和沟通能力。总结下来，我们的主要工作有以下几项。
一是从顶层规划做起，奠定ESG的高质量起点。我们可从企业经营角度出发，定位业务发展面临的主要挑战，并从ESG层面识别潜在机遇，结合企业能力和资源制定ESG管理顶层规划。
二是通过过程管理诊断与提升建议，弥补关键议题信息缺陷。结合企业ESG关键议题，诊断管理现状识别主要缺陷及风险，结合行业实践及调研，提供管理提升建议，并就关键议题提供披露策略建议。
三是通过议题评估及利益相关方沟通策略建议，提升沟通效率。帮助客户定位ESG各议题的重要性，并依据不同利益相关方的关注重点，提供有针对性的信息沟通策略。
四是提供企业ESG合规信息披露及MSCI评级提升咨询。我们可以为客户提供满足香港联交所ESG合规披露要求的报告框架建议，并根据客户需求提供MSCI评级提升专项咨询服务。
未来金融资源向低碳倾斜，企业应尽早开展风险评估
《21世纪》：你怎么看待近年中国碳金融领域的发展？
张立钧：中国近几年发展最好的绿色金融是绿色信贷，特别是绿债，过去几年中国的绿债发展已经走在了全球前列。此外，目前国内也有越来越多的银行把低碳因素纳入信贷产品设计，在信贷政策中植入绿色条款。
未来中国的碳金融市场需要建立多元化的生态体系，控排企业、交易商、金融机构、顾问服务公司等参与方都要容纳进去。未来碳资产的价值和价格发现机制应该是碳金融市场推动的重点。
《21世纪》：在碳达峰与碳中和目标提出后，未来金融机构的信贷很可能会向低碳行业和企业倾斜。企业应如何面对此类趋势？
张立钧：今年央行的重点工作之一是“引导金融资源向绿色发展领域倾斜，增强金融体系管理气候变化相关风险的能力”，我们建议尽早开始风险评估和压力测试工作，来了解金融机构的风险敞口。
具体来讲，企业本身要很快对一些政策带来的影响做短期评估及中长期规划。举个例子，短期评估方面，信贷风险就需要再次评估。比如，原来（企业）可能可以拿到比较优惠的信贷利率，但在未来可能就拿不到了，想完成融资目标可能要通过其他的融资渠道。这一过程中产生的额外的融资成本，甚至可能出现的融不到资的情况及后续影响，都是企业需要重点评估的。
另外，未来碳中和的目标和金融资源倾向绿色发展领域的趋势已如此明确，企业必须要积极拥抱这一趋势，必须积极转型和技术更新。
《21世纪》：全国统一的碳交易市场已在今年建立。你们认为碳价在未来将如何变化？
张立钧：过去碳价背后的含义是减排成本。当企业自身没有技术可以用于降低碳排放时，其付出的减排成本即是碳价。但现在情况已有所不同，新能源已经规模化，并且新能源的成本也已降低，可以与煤电竞争。相应地，企业可选的降低碳排放的解决方案也增多了。
碳价的高低体现的是稀缺度，政府可以通过调节碳排放配额来指导碳价。在碳中和的目标下，未来碳排放的总量控制一定会收紧。短期而言，在“十四五”或更长的时间段中，碳价可能会升高。长期来看，在未来解决方案进一步增多的情况下，价格可能会下降。
曾经欧盟也是这样的过程，在最开始的时候碳排放配额发多了，碳价从三十几块欧元下降到几块欧元。后来撤回部分配额后，碳价又有所回升。
(作者：孙煜,陈芳 编辑：李新江）