美国消费信贷市场发展成熟、体系健全、体量较大。信贷种类包括房屋抵押贷款、汽车抵押贷款、信用卡贷款、个人贷款、学生贷款等，各种消费信贷产品分布均匀。其中，房屋抵押贷款和汽车贷款，是美国最大的两个信贷细分市场。
2020年3月新冠疫情在全美的爆发，也对美国消费信贷市场造成了一定的影响。2020年第二季度，美国个人贷款和信用卡贷款等无担保信贷产品的放贷量与2020年一季度相比大幅放缓。
Source：TransUnion
随着失业率和GDP等宏观经济因素不断改善，预计2021年第二季度将成为美国消费信贷市场的一个转折点，消费信贷产品的放贷量将恢复到疫情前的水平，信用卡贷款和个人贷款量将大幅提升，预计较去年同期分别增长64.5%和62.3%。同时，将有更大比例的新增贷款转向风险较低的消费者，从而改善美国消费信贷市场整体的贷款拖欠情况。
Source：TransUnion、美国抵押贷款银行家协会
美国的经济重启和潜在恢复的就业市场和工资水平，也将很大程度上影响消费者在2021年对个人债务的管理能力。总的来说，2021年美国消费信贷市场的反弹将有以下几个趋势：
01贷款拖欠率上升，房价进一步攀升
在疫情的冲击下美国失业率大幅上升，美国家庭还款能力下降，各房屋抵押贷款机构为借款人提供了特殊情况下的贷款偿还款宽限期，当贷款处于偿还宽限期时，贷款将不会被视为拖欠。据统计，疫情爆发后，大量房屋抵押借款人因短期内难以偿还贷款，登记进入宽限期，这一数字在2020年4、5月份达到峰值，并在2020年第四季度年末受疫情反复有一波新的小高峰，预计在2021年第一季度该数量将大致持平。
而在2021年4、5月，为期一年的宽限期即将结束，尚未偿还的房屋抵押贷款将被视为拖欠，房屋抵押贷款市场的整体拖欠率预计将从历史低点攀升。
抵押贷款市场的主要驱动力是美国经济复苏的态势，以及政府和贷款机构如何为借款人提供便利，使他们有能力偿还贷款。
消费者在新的一年已经适应长期的居家工作和生活，地产翻修贷款也将进一步增长。在2021年，持续的低利率将继续吸引消费者开展房地产再融资活动，同时房价将持续攀升，房屋净值将保持在历史高位。
02 2021信用卡发行量大幅反弹，拖欠率走低
2020年第二季度，受疫情影响，美国信用卡贷款发卡量降至860万张的10年低点。疫情导致的高失业率和经济环境不稳定，导致许多发卡机构采取审慎的放贷方式，通过减少授信额度等形式。信用卡市场从2020年下半年开始逐渐反弹，失业率和GDP增长的改善将推动信用卡市场在2021年恢复到疫情之前的水平，预计2021年上半年信用卡的发卡量将同比增长64.5%，达1413万张。
图片来源于网络，侵删然而，疫情反复下经济的不确定性也会导致发卡机构继续保持谨慎的放贷方式，从而影响到2021年上半年的消费者支出。消费抑制趋势预计将导致信用卡贷款总余额从2020年第三季度的7230亿美元降至2021年第三季度的6660亿美元。
消费者支出的下降也将有助于提升信用卡的表现，预计信用卡贷款拖欠率将低于2019年的水平，到2021年底，信用卡拖欠率将不会超过1.3%。
03个人消费信贷市场稳步复苏
据预测，个人消费信贷有望恢复至2019年创纪录水平。随着失业率下降，消费者对无担保分期贷款的需求持续稳步复苏，到2021年，个人贷款发放量将呈现上升趋势，逐步恢复至2019年的创纪录水平。尤其是在经济全面重启之后，被压抑的度假消费需求和其他大额支出将进一步推动个人贷款。预计2021年第一季度的个人贷款发放量将达到330万笔，第二季度将增长至420万笔，较去年同期的260万笔上升62.3%，仅次于2019年第二季度480万笔的历史峰值。
疫情期间，由于宽限期延长等的利好政策，2020年个人贷款的拖欠率一度降至历史最低水平。随着贷款偿还宽限期开始到期，拖欠债务将略有增加，2021年的拖欠率预计将逐步上升，但总体来说不会明显超过过去几年的水平。
04 2021年汽车贷款将转向低风险消费者
在2020年上半年，美国新车销量出现了两位数的下降和负增长，新车销量的下降趋势预计将在2021年趋于平缓，预示着汽车金融市场的低迷将得到改善。预计2021年第一季度和第二季度汽车贷款的发放将分别产生680万和740万个新的贷款账户，其中更大比例的贷款将转移到更安全的风险级别以上，即面向低风险消费者群体。根据研究表明，私人汽车是美国人工作和生活的命脉，在特殊情况下，许多消费者对汽车贷款支付的重视程度往往高于其他信贷产品。而在新冠疫情期间同样如此，许多美国人更倾向于拥有一辆私人汽车，因而汽车贷款的拖欠率基本不会受到影响。
总的来说，随着疫苗的推广、疫情的好转和经济的全面重启，美国消费信贷市场也将2021年全年复苏，其中信用卡贷款和个人贷款的反弹速度将尤其显著。
而房屋抵押贷款和汽车贷款是美国最大的两个信贷细分市场，是在美国人的日常生活和工作中必不可少的两个组成部分，房屋再融资市场和汽车金融市场整体来说较为稳定，将不会受疫情和宏观经济的影响产生较大波动。
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（作者：HaitouGlobal ）
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