《唐探3》票房超37亿，主力资金为何抛售万达电影？
散户再次为主力解套。
资本依旧对电影市场有所保留。
据国家电影专资办初步统计数据显示，2021年春节档（2月11日-17日）全国城市影院票房为78.22亿元，超过2019年的59.05亿元，增幅达到32.47%，刷新了春节档票房纪录。
此外，春节黄金周内共吸引1.6亿人次的观众走进影院（2019年春节档为1.32亿，相比增长21%）；放映场次达263.97万场（2019年春节档为262.72万场）。同时，大年初一至初五，单日票房均超过10亿元也尚属首次。
影片方面，截止到2月17日，7部主打春节档的影片累计票房均过亿元。《唐人街探案3》《你好，李焕英》和《刺杀小说家》分别以35.62亿元、27.22亿元和5.39亿元票房分列今年春节档票房前三甲。
但票房大热另一面是，股市遇冷。2月18日，A股开盘，《唐人街探案3》出品方，国内最大院线、影投万达电影报收22.02元，跌幅2.57%。据灯塔数据，截至发稿前（20:00），《唐人街探案3》票房突破37.23亿元。
唐探宇宙，拥有国内少见的完整世界观。图片来源：片方海报
抛售
遗憾的是，从资金流向上来看，散户再次为主力解套。中信证券数据显示，2月18日，主力流入12.11亿元，流出16.21亿元；散户流入18.66亿元，流出14.56亿元。
此外，主力资金对影视板块呈现净流出状态。具体来看，主力抛售万达电影逾4.6亿元，分别抛售《刺杀小说家》出品方华策影视、光线传媒数为9241万元、7238万元；《你好，李焕英》的出品方北京文化则获主力净流入1527万元。
2月18日，华策影视报收6.73元，跌幅3.86%；光线传媒报收13.12元，跌幅0.61%；北京文化报收6.25元，涨幅10.04%。
这种状况，似乎已成惯性。在2020年国庆档期（10月1日至8日），全国电影票房共产出39.52亿元，吸引近1亿人次观影。但10月9日，《我和我的家乡》第一出品方北京文化，报收7.99元，下跌4.31%；《姜子牙》主出品方光线传媒，报收14.40元，下跌13.57%；《夺冠》出品方欢喜传媒，报收1.37港元，下跌0.72%；《急先锋》出品方中国电影，报收14.11元，微涨0.14%，疫情前该公司主要营收来源是发行业务；《一点就到家》主出品方阿里影业，报收1.15港元，下跌3.36%。
背后是，由于缺乏长链市场，电影行业波动性依旧令市场生畏。2020年度业绩预告显示，受疫情影响，当年，万达电影预亏61.5—69.5亿元，上年同期为盈利47.29亿元；预计营收59—67亿元，上年同期为154.35亿元。当期，其下属影院600余家，全年新开业影院64家，通过开放特许经营加盟新签约影院310家。
工业化
实际上，万达电影正在采取措施解决波动性问题。万达电影董事长曾茂军曾告诉21世纪经济报道记者，内容与影院渠道，为两大方向。唐探宇宙所获得的高人气，正是这一模式最佳背书。
从唐探系列来看，也确实能感受到万达在电影工业化上的努力。唐探IP，电影与网剧的联动，拍摄中的系统化，乃至绚烂布景，团队等，无一不是证明。
但目前为止，这些尝试似乎尚未完全说服资本市场。《唐人街探案3》中引入大量品牌植入，特别是招商银行、京东等。这一方面证明着唐探IP的市场影响力，增加项目收入，但一定程度上，也影响了影片观赏度。广告植入是行业通行，但如何不生硬，则是工业化程度体现。这代表着万达仍有进步空间。
广告植入只是问题一隅，《唐人街探案3》豆瓣评分5.7，为系列最低。口碑很大程度上影响了票房后续发酵，在日票房上，该片已被《你好，李焕英》所超越。
抛开单个项目，万达电影在电影工业化上的探索，仍居业内前列。“我们还是个新公司。这几年一直在做系列开发，但是前几年重点做了调整。比如在电视剧方面，并购新媒诚品以后，电视剧产品无论是产出还是播放、收入、利润，在这个行业里面绝对可以前三名。未来，重点在于电影和电视联动，这能显著提高IP打造效率。此外，会形成《唐人街探案》《寻龙诀》等系列。关键还是在IP。”曾茂军说。
另有电影公司创始人告诉21世纪经济报道记者，万达电影模式可期，院线优势带来对头部项目话语权，关键在于灵魂人物的主导。工商登记资料显示，万达集团董事长王健林最终持有该公司47.862%股权。
但显然，王健林精力不会都放在电影行业上。万达似乎也看出了这一问题，2020年末，万达电影总裁曾茂军兼任董事长，2020年半年报显示，其握有万达电影12万股。
蓝图已经画好，资本等待万达电影作答，虽然目前，显得并无太多耐心。
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（作者：贺泓源 编辑：张伟贤）