战狼奇迹重现？
或能改变现状逆风翻盘
北京文化（000802）今日开盘再度涨停，随后股价回落。
2月18日晚间，2021年电影春节档黑马《你好，李焕英》累计票房已经突破30亿元大关，北京文化（000802.SZ）再次赌对了爆款，节后第一个交易日，北京文化股价涨停收盘，但在票房公告中，北京文化也坐实了《你好，李焕英》保底发行15亿元的事情。
保底发行一般有两种方式，一种是发行方买断，如果票房达不到保底票房，对赌失败，发行方承担损失，出品方稳赚不赔。如果对赌成功，发行方将获得保底票房后的全部超额收益。
另一种是在保底票房的基础上，高出的票房，出品方和发行方再按一定比例阶梯分账，票房越高，发行方分的越多。
公开信息显示，《你好，李焕英》前三大出品方分别是北京文化、上海儒意影视、天津猫眼微影。第四大出品方北京精彩时间文化传媒是张苗担任法人的公司，张苗曾是北京文化电影事业部总经理。
第六大出品方北京大碗娱乐是导演贾玲（原名贾俞玲）的公司，贾玲持股65%，其合伙人孙集斌持股15%，北京文化持股20%。而联合出品方中的天津摩天轮文化传媒由北京文化100%控股。
主要发行方有四家，分别是中影、猫眼微影、北京精彩时间文化传媒、上海儒意影视。
1.出品方及发行方赚翻
2月18日晚间，北京文化票房公告显示，根据国家电影专资办数据，截至2021年2月17日24时，影片在中国大陆地区上映6日，累计票房收入约为27.25亿元(含服务费)，超过北京文化最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。
作为影片《你好，李焕英》出品方和联合发行方，北京文化来源于该影片票房的营业收入约为6000万元-6500万元(最终结算数据可能略有误差)。
同时，华谊兄弟也表示，截至2月17日，公司来源于该影片的营业收入区间为860万元至1031万元（最终结算数据可能存在误差）。
同样，该影片的票房收入以各电影院线正式确认的结算单为准。华谊兄弟同时提醒，该影片版权销售收入等尚未结算，票房收入与公司实际可确认营业收入会存在差异，请广大投资者注意投资风险。
根据猫眼专业版实时票房统计，截至2月18日晚21时30分，《你好，李焕英》票房收入已经达到31.67亿元。目前，其排片占比依然在40%以上，后市票房收入可期。
2.后续表现令人期待
显然，《你好，李焕英》票房的长尾效应更值得让人期待。
根据《你好李焕英》的豆瓣评分、上座率、排片率以及预售，猫眼估算《你好，李焕英》票房有望达到52亿。
而从目前的票房趋势看，触及预测票房的可能性极大。如果预测正确，参考北京文化最近公告的票房营收比例，届时《你好李焕英》将为北京文化创造营业收入1.16亿元-1.26亿元。
一部电影创收过亿，对于2020年业绩低迷的北京文化来说，可以说是一次绝地大反击。要知道，2020年前三季度，北京文化的营业收入仅为1300万元，净利润亏损1.19亿元。
如今单凭《你好，李焕英》这一部电影的盈利，可能可以弥补2020年的大部分亏损。
2月18日，A股牛年第一个交易日开市，影视股异常活跃，北京文化更是开盘一字涨停直至收盘。
这向上突破的场面，像极了2017年北京文化同样作为《战狼2》出品方，创下华语电影历史最高票房56亿的盛况，当年《战狼2》票房也是一骑绝尘，北京文化股票因此一度暴涨了66%。
现在的《你好，李焕英》颇有当时《战狼2》的影子，北京文化似乎正在创造第二次“战狼奇迹”。
3.依然面临窘境
其实，作为“爆款发动机”，上市公司北京文化现状并不乐观。
回顾过往投资的爆款电影对北京文化的“输血”，可以发现，公司的实际收益并没有想象中那么高。
北京文化2017年年报披露，《战狼2》电影总票房为56.8亿元，带给公司的收入高达3亿元，扣除1.4亿元的保底发行成本，实际收益大约为1.6亿元。
北京文化2019年三季报显示，《流浪地球》最终票房成绩高达46.55亿元，公司从中分得的收入为6-6.5亿元，实际收益仅有2.4-2.8亿元。
据北京文化发布的《我和我的家乡》票房公告显示，截至2020年10月8日，该片上映8天累计获得18.71亿元的票房收入，公司来源于该片的收益约为0.8-1亿元。
北京文化依然面临着业绩亏损的窘境。
北京文化2019年年报显示，报告期内，公司实现归母净利润亏损23.06亿；2020年度业绩预告显示，预计2020年实现归母净利润亏损6.4亿元至7.9亿元。
1月25日，北京文化发布公告称，公司近期因资金困难，未能按期归还银行贷款，发生5亿元逾期贷款。公司将通过出售资产、电影项目融资等方式，全力筹措资金，缓解公司资金紧张局面。
此外，1月3日，北京文化连发3份公告，内容分别涉及公司因信披违规收到证监会调查通知书、公司及相关人员收到北京证监局警示函、持股5%以上股东减持公司股份等事项。
北京文化公告称，由于涉嫌信息披露违法违规，中国证监会已经对公司立案调查。北京文化也成为2021年第一家被证监会立案调查的上市公司。
4.小结
贾玲万万没有想到，自己当初夸下的海口，就这么实现了。
《你好，李焕英》已突破30亿票房，此前曾说票房过30亿就瘦成闪电的贾玲表示：当时没想到有这么多，求放过。
不仅贾玲震惊，冯小刚、张艺谋更为震惊：贾玲凭借着一部电影的票房，或将超越他们所有电影的总票房。
至于，今年春节一役，《你好，李焕英》对于缓解北京文化现金流难题到底有多大作用，能否让北京文化逆风翻盘，还有待观察。
财经下午茶综合自中国财富网、新京报贝壳财经、搜狐娱乐、企查查、上海证券报、上市公司的那些事
（作者：财经下午茶 ）
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