香港拟提升股票交易印花税 港交所股价一度大跌12% 南向资金年内首次净流出

港股市场突遭利空消息袭扰。

2月24日，香港特区政府财政司司长陈茂波在发表财政预算案时提到，为增加香港特区政府收入，计划将提高股票印花税税率，由目前买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%。 

实际上，当天早些时候即有市场传言香港政府将提高股票印花税税率。而提高印花税税率势必对香港市场交易量产生扰动，为此香港交易所受到消息影响最大。

2月24日早盘，香港交易所（00388）股价开盘即震荡走跌，午盘跌幅收窄至5%左右。但在印花税率提高的确切消息影响下，港交所股价快速下挫，一度大跌12%，截至记者发稿股价稳定在10%左右的跌幅。另一方面，香港恒生指数当天也一直处于下跌状态，指数跌幅一度接近4%。

更值得一提的是，截至发稿，南向资金合计净流出140亿港元，为今年以来南向资金首次净流出。

此前香港特区政府人员表示，香港是细小、全开放型的经济体，奉行简单低税制，政府收入容易受宏观经济变化影响。而股票交易印花税特别容易受资产价格、市场状况，以及交投量的影响而有所升跌。

公开数据显示，2019年印花税占到香港政府收入约一成，当中约一半来自股票交易印花税。而在2020年，香港证券市场的平均每日成交额达1290亿元，同比上升超过48%，股票交易印花税收入更成为香港政府的重要收入来源之一。

香港政府也在当日的预算案中提到，预算案提到，目前不适宜调整利得税及薪俸税税率，也不具备条件引入新税项。特区政府会持续审视、适时调整，并就新税项作研究及准备，适时开展讨论，寻求共识。

据中泰国际策略分析师颜招骏计算，目前港股市场股票的交易成本大约是0.25%+0.1077%=0.3577%，印花税上调30%后使总交易成本上升至0.3877%，大约8%左右。颜招骏表示，目前市场程序交易盛行，交易成本上升将短线打击投资情绪，可能有部分资金转投较低成本的美股。

对于香港政府提高印花税率，华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟则称，印花税上调后，买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税，相比A股（0.1%）、新加坡（0.2%）为高，仍低于英国（0.5%）。考虑到交易成本因素，这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响，但对机构客户影响相对有限。

不过，庞溟也指出，今年港股市场依然具备不少的利好因素能支持估值水平和市场情绪，例如：南向资金的持续流入；港股强劲的盈利增长、较低的估值水平以及市场结构性改革的不断深化；人民币升值预期有利于在港上市中资公司的估值；在IPO市场走旺和新经济板块继续助力下，市场情绪有望稳中有升。

值得一提的是，2月24日中午，香港交易所刚刚发布了2020年全年业绩。港交所当期收入及其他收益达到192亿港元，同比增长18%；净利润115.05亿港元，同比增长23%，双双创下历史新高。

而整个2020年香港市场总成交额也达到32.11万亿港元的新高，同比增加50%。以此简单计算，在印花税税率提高至0.13%后，将为港交所多带来近百亿港元的收入。

不过香港交易所发言人也在24日表示，对政府提高股票交易印花税的决定感到失望，但了解该税项是政府收入的重要来源。“香港交易所会与所有持份者紧密合作，继续推动香港资本市场的持续成功、韧力、竞争力和吸引力”。

（作者：满乐 编辑：朱益民）