是大跌、盘整还是回升？券商3月投资策略来了！

牛年开年以来，A股出人意料的走出大调整走势。

3月A股市场将怎么走？是大跌、盘整，还是回升？入场机会到了吗？该如何投资？

多家券商认为，A股急跌告一个段落了，甚至有券商乐观指出，有望迎来阳春3月。

“我们认为美债利率前期过快攀升，预计短期暂趋稳定，A股市场急跌也将告一段落。”安信证券认为。

不过，尽管不再急跌，但并非不跌。

安信证券表示，总体看，美债利率上升趋势并未逆转，未来数月A股市场估值环境依然面临重心下移的挑战，总体基调是市场处于估值调整期。

但出现一个休整的时间窗口。“短期预计3月重要会议期间风险偏好趋于平稳，后续需要等待以盈利超预期为主要动力开启反弹行情，我们认为反弹条件目前在孕育中。”安信证券表示。

中信证券也指出，“三月市场进一步下跌空间有限，预计以平稳震荡为主。”

中金公司估计，市场后续逐步从当前急跌转为平缓盘整。急跌尾声，盘整继续，可能未到大幅入场时。

而部分券商对3月市场持更乐观的态度。

兴业证券表示，“市场经过急速、快速调整后，正逐步接近本轮调整尾声。从整个3月份来看，我们看好市场，随着‘倒春寒’逐步过去，有望慢慢迎来阳春3月。”

招商证券指出，“进入2021年3月，我们预计市场将会继续保持上行趋势。

平安证券认为，“A股市场进入休整阶段，整体仍在向上区间。”

3月该如何投资？

券商普遍推荐顺周期和景气行业，包括军工、新能源、有色、化工、机械等。

天风证券认为，考虑到产业爆发的行业业绩超预期的可能性更大，因此，推荐高景气主线之一：生产线设备、军工上游、新能源；高景气主线之二：顺全球生产周期的原材料和零部件（有色、化工、机械零部件、汽车零部件等）。

安信证券建议，当前行业重点关注：房地产、银行、公用事业、化工、有色、军工、新能源等。主题关注：碳中和、数字经济等。

兴业证券建议把握2条主线：一是全球复苏，量价齐升的中上游周期制造品。可重点关注：化工（MDI、农药、钛白粉）、有色（工业金属）、机械、家电、汽车。其次，本身行业赛道景气，关注相对业绩更好的新能源车、半导体等链条的中上游材料与设备的机会。

二是从疫情中逐步恢复的服务型消费。如：春节档持续超预期的影视服务类，恢复趋势明显提速与消费回流的景区和演艺，以及受益于飞机供给增速收缩+航司集中度提升+时刻供给结构优化的航空等等细分领域。同时，也需要关注类似医美等此前由于疫情无法见面，2021年逐步能够恢复见面的相关服务型消费领域情况。

招商证券认为，市场将会回归景气主线，盈利高增长估值相对合理的板块将会更受投资者青睐，PEG≤1成为市场思考主线。

中金公司指出，要注重自下而上选股，短期内估值低、此前涨幅低的板块可能有韧性。

中金公司建议，重结构、轻指数。一是消费仍是自下而上选个股的重点；二是新能源、科技、医药等领域结合景气程度自下而上逢低吸纳。

“中长线我们依然看好中国消费升级与产业升级的大趋势。”中金公司指出。

（作者：庞华玮 编辑：巫燕玲）