比特币是否具有投资价值？

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在2020年9月15日美联储会议上表示：“我们认为经济将需要长期低利率来支撑经济活动，至少以年来计算。” 几年来，债券发行量和货币供应量增长的最终结果是，相对于全球货币而言，资产的通货膨胀依然持续存在。
那么，投资者该怎么办呢？有很多选择可以考虑保护资产免受这种趋势的影响：1）房地产，2）贵金属和 3）公司股票，但是这些资产的共同点之一是，随着对资产需求的增加，供量也可以增加。
从资产的通货膨胀风险来看，找到具有已知，确定和有限供应的替代投资方案是个更好的投资方法，比特币就存在这个特型。海投研究从多重维度解析了比特币的潜力，近期的价格上涨原因，以及其投资风险。

比特币相对于传统资产来说，比特币有已知，确定和有限供应的替代方案，从而对于资产的通货膨胀有一定的防御。
在过去的二十年中，世界的货币供应量的增长远远超过名义GDP的增长。从1989年第四季度到2020年第二季度，美国的货币供应增长了509％，名义GDP增长了268％，实际GDP增长了两倍（101％）。
回顾过去二十年，很难找到一种美元价格没有大幅上涨的资产。货币供应量的增长已使名义和实体经济的增涨相形见绌,，随时间的推移，推动了资产通胀。
广义货币供应量
债务水平上升、货币供应增加、利润降低导致货币贬值。传统意义上，防止货币贬值或者通胀的对冲是贵金属，黄金更是避险天堂。但是，黄金的局限性之一是，它的供应是逐年增加的。目前大约有200,000吨黄金在流通，每年通常增加约2,500吨。
比特币第一个吸引投资者的特征是，其供应量已知且有限。比特币的供应量将以每年0.11％的速度增长，虽然单凭这一论据并不能使其成为黄金的替代品，但是从通货的角度来看，随着时间的推移，供应增长的大幅放缓可让投资者安心保值。

著名对冲基金经理Paul Tudor Jones 买入比特币

比特币提供了一个在未来几年中产生超额回报的机会，这是因为它被越来越多的投资社区视为价值存储，比特币似乎已经赢得了数字货币价值的竞争。
这是由于多种因素造成的，包括其先发优势，编码算法的不变性和其抵御风险的能力。像Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmiller 这样的先驱宏观投资者都对比特币广泛采用，耶鲁大学、哈佛大学和哥伦比亚大学等主要捐赠基金也均对其表示认可。
许多企业，包括数字支付龙头企业Square和软件公司MicroStrategy都斥资购入比特币。综上所述，这些因素帮助比特币获得了总加密货币市场价值的65％。

在全球金融危机之后，市场接受了黄金作为对冲全球货币和美元贬值的避险工具。到2020年，数字货币主导地位的比特币中占据贬值对冲的一小部分，但其位置仍具有一定意义。比特币相较于全球货币, 其价值储存的作用更大，也对冲了美国甚至全球经济相关的资产通货膨胀等风险。

资产成熟度和接受度有望将价钱抬的更高。假设一下如果将黄金当前市值的1％转换成比特币，则需求为1,050亿美元。美国商业银行目前有15.8万亿美元的存款（自2019年12月以来增加了超过2.5万亿美元），其中的1％就是1580亿美元的需求。
目前，在美国债券市场上有42万亿美元的投资，因此1％为4,200亿美元。美国股票市值约为37万亿美元，因此1％就是3,700亿美元。住宅市场的市场价值约为34万亿美元，美国商业房地产市场的价值约为18万亿美元，因此这两者的1％将为5,200亿美元。
根据今天的流通硬币数量，比特币的当前市值约为5,000亿美元，到2140年为止，基于硬币的总生产量，其目前的市值约为5,670亿美元。因此，如果仅将美国先前资产类别的1％重新分配给比特币，这将导致市值增加约1.6万亿美元，是比特币当前市值的三倍以上。
当人们从全球范围看这些数字时，这些数字会更加庞大。重要的是，比特币实实在在是全球资产类别。这种分析是非常简单的，但是仍然有一定的说明性。
考虑到美国货币供应量的持续增长，即使不从传统资产转向比特币，比特币的价格也可能会大幅上涨。但是，正如任何市场参与者所知，边际买卖双方在任何市场上设定价格。随着比特币作为一种长期的价值存储手段以及人们越来越多地接受和信任，比特币价格会被推动上涨。
最近的两项发展也触发了近期价格的上涨，并可能在未来几个季度呈现继续上涨的趋势。首先2020年5月将新开采的供应量减少了一半，矿工现在每开采一块矿获得6.25块，而不是过去四年的12.5块。
因此，恰好在中央银行放下脚步以扩大货币供应量之时，新的供给减少了一半。第二个关键事件是2020年10月在PayPal和Cash应用钱包中采用比特币，这促进了大规模采用。
自从采用以来，据估计，PayPal和Square购买了将被开采的所有比特币的大约110％。只要这种情况持续下去，就很容易预见到近期强劲势头的延续。
比特币持续创新高

与传统资产类别的低相关性是比特币的另一个吸引人的特征。根据时间跨度，比特币与标准普尔500（S＆P）和彭博巴克莱综合债券指数（BBABI）的相关性范围从低至0到高至0.8至标普和 0.5到BBABI。

有充足资金的投资者可以在比特币交易平台上买卖比特币，但对于资金较小，风险承受能力较弱的散户投资者，有没有更好的方法呢？
第一个方法是投资Grayscale Bitcoin Trust (GTBC), Grayscale比特币基金，使大众投资者能在受监管保护的环境下购买比特币。在交易时，一股GBTC的价格约为千分之一的BTC，但存在一定溢价。
另一方法是投资持有比特币的上市公司，例如Square，Inc和MicroStrategy Incorporated。需要注意的是，比特币的涨跌不一定和股票涨跌幅有必定的因果关系。
最后一个方法，也是不定性最大的方法，即是投资比特币概念股，或比特币主题关联股票。例如EBang International Holdings,  主要业务为生产和售卖矿机；Riot Blockchain 和CleanSpark，主营挖矿业务。比特币概念股风险极大，投资请务必谨慎。

比特币的安全和保管问题仍然是大规模采用比特币的两个最大障碍。但是，这些安全挑战在很大程度上被误解了。比特币网络从未遭到黑客入侵， 尽管个人交易和帐户遭到黑客入侵，但这些问题是公司级问题，而不是与网络相关的问题。
量子计算的出现代表着比特币安全问题的真正的长期关注点；不仅是比特币，量子计算机对于所有全球技术都是个威胁。理论上，利用量子计算能力可以破解比特币代码。但是，这是加密社区正在解决的已知风险。
比特币的波动性自成立以来一直令人叹为观止。但是，随着其被更广泛地采用，其波动性相对于过去会持续下降。任何比特币投资者都需要为价格周期性下跌20％至30％做好准备。
正如投资者在2008年的黄金和2020年3月的比特币价格走势中所看到的那样，比特币现在也有被清算出售的可能。比特币作为可交换货币的能力有待观察。
就全球贸易而言，这可能继续成为比特币或其他加密货币与美元、人民币竞争的障碍。但是，随着加密货币市场的不断成熟，流动性的提高，对冲工具的发展以及波动性的下降，它可能会开始实现其作为交换媒介的潜在用途。
政府若不允许交易，会使比特币失去一部分市场。当中国和俄罗斯几乎禁止数字货币的所有权和交易时，人们对不利政府的担忧是可以理解的。罗斯福在大萧条时期也曾签署了一项禁止拥有黄金的法律。由于数字货币有可能取代法定货币体系，担心政府的强势行为是合乎逻辑的。
但是，在过去几年中，这种威胁已得到实质性遏制。中国和俄罗斯政府现在已经有了180度转变，并且正在接受加密货币，部分原因是它威胁着进一步削弱美元作为全球主要储备货币的地位。此外，几乎每个中央银行，包括美联储和欧洲央行，都在积极考虑推出一种加密货币。
资产通货膨胀日渐显著，将比特币纳入投资组合既有潜在可观收益，又能对冲货币贬值。未来总是不确定的，但是比特币在接下来的几周，几个月和几年内大幅上涨的可能性非常高。
随着资产类别的成熟，波动性不可避免，但这是为回报与风险和相关性属性付出的代价。比特币若被全球主要经济体系认可，就会开启数字加密货币的新篇章，那时比特币的价格更会一飞冲天，达到新高度。