风向研报丨这一个指标异动，或是A股见底的前奏！

近段时间A股大盘从3700点的高位一下就回落到了3300点的附近，不少基金和投资者都被市场的回调弄得灰头土脸的。

不过今天3月10日，市场终于有了平静的气氛了。三大股指涨跌互现，深成指涨0.65%，创业板指涨1.64%，沪指微跌0.05%，收于3357点。

虽然上涨的个股家数只有1000多只，还是涨少跌多，不过相对来讲，指数没有进一步下滑，就是一件好事。

1.

今天A股为何能够止跌企稳？

今天市场能够止跌企稳的主要原因，我们认为这主要是得益于基金重仓个股的反弹。

基金重仓的个股普遍是集中在总市值较大的个股身上。从今天的盘后统计来看，总市值在A股排名前50的个股，只有20家出现了下跌，也就是说有60%个股实现了反弹。总市值排名第一的贵州茅台就上涨了1.7%。

这波调整以来基金重仓个股的跌幅普遍较大，跌幅普遍在20%~40%之间。“一地基茅”的新名词也诞生了。两周时间内积累如此巨大的跌幅，这使得它们有短期超跌反弹的需求。基金重仓股普遍反弹，带动了市场指数的回升，这也是今天A股指数强势震荡企稳的主要原因。

【风向研报】3月10日盘前关注的基金重仓股，赣锋锂业（002460），逆势大涨5%。

关注的原因： 

公司上修2020年年度业绩，预计实现归母净利润9.1~10.7亿元（vs三季报预计4~5亿元）；扣非归母3.3~4.9亿元，同比降29.4%~52.5%。 

1）周期见底，量价齐升，Q4业绩明显改善。公司持有的Pilbara等金融资产股价Q4大幅上涨；从经常性项目看，按预告中值计算，公司2020年各季实现扣非归母0.7/1.0/0.9/1.4亿元，受益于锂盐产品产销量增长和价格见底回升，Q4业绩环比明显提升。

2）资源、加工和锂电池业务处于新增长起点。

3）锂盐加工优势巩固，竞争力升至全球首位。公司吨锂盐投资成本1.5亿元行业最低，加工毛利率行业第一梯队，进入标杆客户核心供应链体系，资金实力雄厚、逆周期扩张，主要对手雅宝受制于项目前景不确定、天齐锂业则因资金紧张只能维持现有生产。公司业务增长伴随能力提升、能力提升则反过来保障业务可持续发展。

4）锂价1年期上行动能或减弱，但中期依然具备加速基础。

更多资讯，请关注文末【风向研报】。

2.

这段时间指数大跌，但是资金在3月8、9日通过权益类ETF产品入市，2天净买入达到了120亿元。北上资金这两天也是在呈现了大幅净流入的状态。这些主力资金并没有在市场回调的时候大幅流出，反而是净流入，这为A股接下来的反弹埋下了伏笔。

3.

盘后，央行公布经济数据。

2月末，广义货币(M2)余额223.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点。中国2月新增人民币贷款13600亿元，预估为9500亿元，前值为35800亿元。中国2月社会融资规模增量17100亿元，预估为9100亿元，前值为51742亿元。

货币数据高于市场预期，这将缓解市场流动性担忧。毕竟这轮A股的下跌，很难说没有流动性方面的影响。以目前我国货币市场规模，这些数据的增速其实还是比较高的。货币政策不会突然收紧，这有利于A股止跌企稳。

4.

1个指标“异动”。

今天盘面上有1个指标明显地出现了异动，那就是成交量。

今天上海股票市场和深圳股票市场的成交量分别是3,088亿和3,922亿元。相比昨日的4562亿元和5306亿元，总成交量萎缩接近30%。而今天成交量如此之低，也创了2020年12月17日以来的新低。

成交量明显萎缩异动。我们分析这或是A股市场见底的前奏。

从技术上分析，以大盘为例。春节后大盘单日最高成交量出现在2月22日，当时成交量是5,993亿元，当天大盘大跌1.45%。随后市场出现了一轮的急跌，成交量出现缩小，而在昨天和前天成交量再次出现放大。这一个放量、缩量、再放量的过程反应了市场短期恐慌情绪释放了。

昨天大盘收了一根长下影线之后，显示市场已经有了初步止跌的信号，而今天市场没有进一步创新低，并且成交量大幅萎缩，显示了市场的筹码在这个位置相对比较稳定，市场并没有大幅止损的意愿。

毕竟从指数的下跌幅度来看，短期跌幅较多，投资者也不愿意在这个位置上“割肉”。那对于场外的资金来讲，在这一轮调整过后，由于谨慎的心理，入市的资金还不够积极。从A股多年的阶段性底部表现来看，市场往往呈现出买卖盘不积极，市场观望情绪较浓的现象。

因此经过了两周的急跌之后，经过昨天的放量收下影线，加上今天成交量的大幅萎缩异动，这或是A股见底的前奏。下一步，市场或将展开反弹。

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（编辑：周妙妙）