7577万股红太阳股权遭司法拍卖 实控人杨寿海多次“被限制高消费”

农药大王”杨寿海最近又碰上麻烦事了，其持有的7577万股红太阳（000525.SZ）股权要被司法拍卖了。

3月15日晚，红太阳披露了“关于对深圳证券交易所关注函回复的公告”，公司控股股东南京第一农药集团（下称南一农集团）所持有的共计7577万股将于2021年3月25日进行司法拍卖。“截至2021年3月12日，该等股份占南一农集团持有公司股份数量的 29.10%，占公司股份总数的 13.05%。”

启信宝数据显示，杨寿海通过控制江苏国星投资有限公司从而间接控制着南一农集团，且他本人已经屡次“被限制高消费”。

值得注意的是，上述7577万股红太阳股权曾在2021年2月末被挂牌司法拍卖，但是很快又被撤回。

“祸起”股权质押

红太阳的公告显示，本次司法拍卖系因南一农集团前期在招商证券办理的股票质押式回购交易业务发生逾期，触发协议约定的违约条款。深圳市福田区人民法院（下称深圳福田法院）审理了南一农集团与招商证券质押式证券回购纠纷一案，根据深圳福田法院2021年1月7日出具的《执行裁定书》，深圳福田法院将于2021年3月25日10时至3月26日10时止（延时除外）在深圳福田法院京东网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动。

此次被司法拍卖的7577万股红太阳股票将被拆分成三部分，分别是2600万股、2600万股和2377万股进行拍卖。目前，京东拍卖上显示上述三份股权的起拍价分别是1.10656亿元、1.10656亿元和1.0116512亿元。

但是，上述价格并非实际价格，京东拍卖的信息显示，“上网挂拍至开拍前对外公示价格为2021年02月19日当天当只股票的收盘价乘以总股数，该价格为展示价格”，具体的起拍价是“以2021年03月25日前二十个交易日的收盘价均价乘以股票总数2600万股乘以70%”。

21世纪经济报道记者了解到，本次参与司法拍卖的保证金是1000万元，每次增价幅度是50万元或及其倍数。

提及南一农集团与招商证券的这场纠纷还需要追溯到2017年，在2017年4月，南一农集团与招商证券签署了《招商证券股票质押式回购交易业务法律协议》及《交易清单》，南一农药集团分别以其持有的1800万股、2700万股红太阳流通股股票质押向公司融资，交易金额分别为1.70 亿元、2.50亿元，购回期限为1年，也就是说，这笔股权质押的到期时间应该在2018年4月。

之后，南一农集团与招商证券签署了补充协议，将前述两笔交易购回交易日分次延期至2019年10月30日及 2019年12月30日，并对购回利率、本金及利息偿还、违约责任等约定进行调整或补充。

结果，到了2019年10月，因南一农药集团未及时偿还补充协议中约定的金额，触发了违约条款。招商证券在2020年5月的公告中表示，“公司已采取违约处置措施处置部分质押股票，后因质押股票被上海市浦东新区人民法院冻结，无法继续进行违约处置。”

因此，招商证券向深圳福田法院提出实现担保物权申请，请求依法裁定拍卖、变卖南一农药集团持有的7577万股红太阳（待购回期间，因股票价格下跌，南一农药集团以其所持“红太阳”流通股股票为前述两笔交易办理了多次补充质押），招商证券公告称“公司就拍卖、变卖所得价款在公司债权范围内优先受偿，包括股票质押融资未偿还本金（截至公司向法院申请实现担保物权之日，合计41810万元）、利息、违约金、实现债权的相关费用等；并请求裁定南一农药集团承担公司为实现债权而产生的所有费用。”

2020年5月6日，深圳福田法院对此立案；同年9月，深圳福田法院裁定“准许拍卖、变卖被申请人南一农集团持有的“红太阳”股票7577万股。”

几个月后，即2021年1月7日，深圳福田法院出具了《执行裁定书》，“在执行过程中，本院依法轮候冻结了被执行人南一农集团持有的红太阳7577万股股票，首封上海市浦东新区人民法院已将该财产移送本院执行。因被执行人未履行上述生效法律文书确定的义务，本院决定处分上述股票，所得款项用于偿还本案债务。”

股权被拍卖只是危机冰山一角

3月15日晚，红太阳表示，“目前公司生产经营情况正常，本次南一农集团所持公司部分股份被拍卖事项不会对公司的生产经营产生重大不利影响，也不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更。”

不过，本次司法拍卖的7577万股红太阳，仅仅是南一农集团质押的一部分。

截至2021年3月12日，南一农集团合计持有26041.1131万股，占红太阳总股本的44.84%，其中质押比例占到93.55%、司法冻结比例占到99.15%、轮候冻结更是达到了647.93%。

南一农集团持股49%的红太阳集团合计持有4645.9663万股，占红太阳总股本的8%，其中质押比例为12.91%、司法冻结比例为12.91%、轮候冻结比例为78.24%。

杨寿海持有813.6454万股红太阳，目前质押比例为99.92%、司法冻结比例为100%、轮候冻结比例为246.13%。

此前，部分券商已经处置了南一农集团、红太阳集团持有的部分红太阳股权。

2019年12月26日-2020 年 5 月 25 日，因红太阳集团在海通证券办理的融资融券业务发生逾期违约，海通证券处置了红太阳集团通过海通证券客户信用交易担保证券账户持有1161.5373万股红太阳。

2020年10月30日，因红太阳的全资子公司红太阳国际贸易（上海）有限公司与中国民生银行上海分行金融贷款纠纷，南一农集团为该贷款担保人，上海市浦东新区人民法院裁定并委托海通证券处置了南一农集团所持141万股红太阳。

2020年9月15日-2021年3月12日，因南一农集团在英大证券办理的融资融券业务发生逾期违约，英大证券处置了南一农集团通过英大证券客户信用交易担保证券账户持有438.29万股红太阳。

红太阳3月15日晚的公告显示，除了招商证券以外，南一农集团质押红太阳股权的质权人还有海通证券、上海海通证券资产管理有限公司、开源证券和中国信达资产管理股份有限公司江苏分公司。

由于南一农集团持有的红太阳涉及高比例质押、司法冻结及轮候冻结，存在司法拍卖的风险，红太阳在公告中也表示，“若后期其所持公司股份被继续处置，将会存在控制权变更的风险，敬请广大投资者注意投资风险。”

在启信宝的信息平台上，南一农集团还涉及多起诉讼，并且杨寿海2021年1月又“被限制高消费”，自2020年4月以来，杨寿海已经7次被限制了高消费，执行法院有上海市浦东新区人民法院、上海市黄浦区人民法院、南京市高淳区人民法院、池州市贵池区人民法院、山东德州经济开发区人民法院等。

至于投资者此前最关心的“南一农集团拟将持有红太阳的29.9%的股权转让给山东坤泰资产管理公司（下称山东坤泰）”一事，红太阳终于在3月15日晚进行了披露，“自《战略合作框架协议书》签署以来，南一农集团与山东坤泰及有关方进行了多次积极沟通和磋商，根据《战略合作框架协议书》约定，框架协议有效期自签署之日（2020年10月28日）起至2021年2月28日止，至框架协议有效期结束，双方未能完成合作方案细节事项的最终确定；同时，双方未签署正式的股权转让协议，也未对协议事项进行延期，鉴此，双方一致同意《战略合作框架协议书》到期自动终止。”

也就是说，南一农集团与山东坤泰的股权转让一事，最终不了了之。

所以，红太阳称，“截至目前，南一农集团未与山东坤泰及其相关方签署正式的股权转让协议，双方均无需对本次框架协议终止事项承担违约责任。”

在3月15日晚的公告中，红太阳表示，目前南一农集团、红太阳集团、杨寿海与质权人、债权人等相关方积极沟通，尽力避免或降低不利影响，力争早日妥善解决相关问题，“但若不能达成一致，南一农集团、红太阳集团、杨寿海所持有的公司股份可能会被动减持或司法处置，则可能会导致公司实际控制权发生变更。”

目前，中国证监会对红太阳的立案调查工作仍在进行中。

（作者：韩迅 编辑：朱益民）