3月16日美股盘前，富途证券（FUTU.US）发布了2020年全年及第四季度未经审计的财务报告。财报显示，2020年全年，富途证券实现营收33.11亿港元，同比增长212%，非美国通用会计准则下（No...
3月16日美股盘前，富途证券（FUTU.US）发布了2020年全年及第四季度未经审计的财务报告。财报显示，2020年全年，富途证券实现营收33.11亿港元，同比增长212%，非美国通用会计准则下（Non-GAAP），净利润为13.64亿港元，同比增长651%；单季度看，2020年四季度，富途实现营收11.86亿港元，同比增长281.6%，净利润为5.53亿港元，同比暴增1022%。
富途证券于2019年3月在美股上市，创始人李华为腾讯早期员工，公司凭借强硬的技术能力与ESOP（员工持股计划）优质用户的转化，已成为华人投资海外市场的首选券商。近年来，富途证券也将投资版图拓展至海外华人市场。2020年，受新冠肺炎疫情的影响，为抵制经济下行全球货币超发，资金涌向资本市场推升了港美股股市的高度，券商从中大为受益。
2020年，富途证券具体的经营情况如何？用户指标如何？海外版图拓展的怎样？以下南财AI新闻实验室拆财报课题小组为大家解析。
得益于2020年股市大涨，业绩暴增
自2020年以来，富途证券的营收和净利润快速增长。特别是2020年三季度和四季度，富途证券的净利润呈现十几倍的增长，这主要受市场交投活跃的影响。从市场总成交量来看，由于美国市场没有公布成交金额，但仅从恒生指数来看，2020年恒生指数的成交总量为32万亿港元，较2019年的21万亿同比增长49.69%。
从宏观经济角度来看，自2020年一季度以来，新冠肺炎疫情全球蔓延，各国为抵制经济下行压力大举注入流动性，股市因此受益；到了2020年三、四季度，受中概股纷纷回归港交所上市的影响，进一步提升了香港IPO市场的活跃度，从而推动富途证券业绩的暴涨。
富途证券业绩的增长，主要体现在付费客户总数和总交易量的增长上。由上面的图表可以看到，在2020年之前，富途证券的总交易量同比增速一直在付费客户总数同比增速的下方，表明付费客户的交投意愿低。
到了2020年，总交易量同比增速远超付费客户总数同比增速，且呈现扩大趋势。2020年四季度，富途证券的总交易量达到1.21万亿港元，而付费客户总数达到51.67万，总交易量同比增速与付费客户总数同比增速进一步扩大。
拆解富途证券的总交易量，其中，美国股票市场的总交易量为7836亿港元，达到总交易量的65%，占比较大。公司在财报中解释，这主要得益于美国股票市场的强劲表现。此外，公司表示，在拓展国际化版图方面，富途证券还通过推出CME期货（美国芝加哥商业交易所）和A50期货进一步扩大交易产品。
传统经纪业务占比提升，业绩持续性有待观察
2020年，富途证券全年业绩在实现暴涨的同时。公司的业务结构变化如何？
富途证券的业务主要分为佣金及手续费收入、利息收入和其他收入三大块。佣金及手续费收入即为公司传统经纪业务，利息收入主要来自融资融券、首次公开招股融资及银行存款，其他收入主要来自是富途面对企业客户所产生的收入。
由上面的表格可以看到，富途证券的佣金及手续费营收占比由2019年的48%提升至60%，占比提升较大，其他收入的营收占比由2019年的8%提升至11%，而下降幅度较为明显的是利息收入，由2019年的44%下降至29%。
可见，2020年，富途证券的收入结构向佣金及手续费（传统经纪业务）倾斜，这主要得益于2020年港美股市场的大涨对经纪业务的带动。但2021年，在全球疫情逐渐好转的情况下，全球货币趋于收紧，2021年，富途证券的业绩是否会维持高增长，还有待观察。
声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。
（作者：陈清华 编辑：包芳鸣）