基金投教第一期：基金投资中常见的人性弱点

基金投资中常见的人性弱点

1、从众心理

从众心理又称为羊群效应，指的是不经过思考，被情绪化所影响而不自觉地采取某种一致性行动的心理。从众心理在投资中有多种表现。从较大的层面看，牛市中的一哄而上，熊市中的一哄而散就是典型的从众行为。从基金投资的层面来看，追逐短期排名前列的基金就是从众行为。

从众心理的危害？

从众心理在基金投资中典型的表现就是追涨杀跌。牛市中，投资者关注短期的上涨，完全忽视本金永久性损失的风险。熊市里，投资者关注短期的向下波动，厌恶因波动而造成的本金浮亏，完全忽视了以便宜的价格买入优质资产在未来能收获的巨大补偿。所以市场中赚钱的永远是小部分人。

如何克服从众心理？

第一是学习金融市场的基础知识，掌握投资常识，培养一定的基金投资研究能力；第二是完善自己的投资逻辑和投资体系，独立自主的进行投资；第三是着眼长期投资，减少对短期市场热点的关注；第四是审慎获取对自己有用的信息，谨慎与大众群体交流。

2、过度自信

过度自信指的是人很难正确评估自己，时常夸大自己的能力，在认知的准确性与正确性上更是容易高估自己。过度自信最着名的案例是在一份限定人数的驾驶能力调查问卷中，大多数人都认为自己的驾驶水平高于平均。放在基金投资中来说，有着主动投资实践的大多数人都不会认为自己技不如人，达不到平均水平吧？这就是过度自信心理广泛存在的表现。

过度自信的危害？

如果我们没有相对完整的认知，只认识到了投资对象的一面，就盲目自信，这就很容易在投资实践中遇到挫折。带来高估投资价值、不听劝告固执己见、忽视风险控制等危害

如何克服过度自信？

对金融投资市场多一份敬畏，我们就不容易盲目膨胀，从而高估自己的投资能力。再就是我们进行投资时，始终恪守自己的能力圈。不去触碰自己能力圈儿之外的种类。

3、锚定效应

锚定心理是指当人们需要对某个事物进行定量评估时，会将某些特定的数值作为起始值或重要的对比指标，久而久之就导致了人们在认识事物和做出决策时，被起始值或对比指标所束缚的心理现象。一般说来，起始值并无重大的现实意义，但由于人为锚定，其意义因人们赋予的过度关注而被夸大。（比如沪市的3000点，人们一般认为跌到3000点就有抄底的意愿，涨到4000点都去追逐，但其实3000点和4000点有时候并没有意义，是人为锚定的）

锚定效应的危害？

在投资中锚定心理往往有两种表现。一种是锚定于某个低价，当投资标的的价格高于这个价格时，投资者就觉得高价买入吃亏，担心买入之后又跌回去，从而在投资行为上表现得畏首畏尾。另一种是锚定于某个高价，当投资标的的价格低于这个价格时，投资者就会以高价为参考指标，觉得便宜了买入就是合算，从而在投资行为上表现出忽视风险的倾向。

如何克服锚定效应？

想要克服锚定心理，我们一定要从本源上对事物进行认知，当我们对基金的投资逻辑和投资策略有足够的了解时候，我们便会减少错误的锚定。而在投资实践中，定投也是一种克服锚定心理的好选择。

4、禀赋效应

禀赋效应是行为金融学与消费心理学里的重要概念，它指的是当人们拥有某一物品时，因为主观情感的融入而使得人们对物品价值的评价，相较未曾拥有之前大大提高的心理学现象。用一个我们耳熟能详的词“敝帚自珍”禀赋效应的产生原因主要是损失厌恶以及路径依赖心理。（我们买入的基金跌了很多却舍不得卖掉就是这个心理在作怪）

禀赋效应的危害？

禀赋效应会对投资者的理性判断产生重大影响。在禀赋效应的影响下，投资者在信息的获取上偏向于选择性聆听——只喜欢听跟自己认知相符的，不喜欢听与自己认知相悖的。在个人情感因素的影响下，禀赋效应为投资标的带来了光环效应。禀赋效应还会阻碍正确认知的建立，影响投资者的及时纠错与投资策略执行，导致投资者误判业绩归因。

如何克服禀赋效应？

想要克服禀赋效应，最重要的是诉诸理性而非感性。在认识基金的时候，我们应该放下心中的成见，避免建立先入为主的认知。另外就是要强化投资纪律。按照自己设置的止损止盈点进行操作。

孙浩原  基金从业资格编号A20201021009743

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