出 品 ｜ 异观财经
作 者 ｜ 黑绳天谴冥王
近日，芯片设计公司嘉楠科技（NASDAQ:CAN）对外公布了截至2020年12月31日的第四季度和2020全年未经审计的财务业绩报告。
从嘉楠科技的业绩表现看，虽然亏损有所收窄，但因供应链中断公司出售总算力下降，导致营收大幅下降。截至美东时间4月12日收盘，嘉楠科技股价为13.14美元，较前一日收盘价暴跌29.62%。
（自选股截图）
供应链中断 出售总算力下降致全年营收骤降
嘉楠科技营收来源包括：产品收入、租赁收入、服务收入和其他服务四个部分。其中，产品收入是最重要的收入来源，为嘉楠科技贡献了95%以上的营收。
财报数据显示，2020年第四季度嘉楠科技总营收为3824.6万元，较上年同期的4.63亿元骤降91.7%，较上一季度的1.63亿元下降76.5%。从季度数据来看，嘉楠科技季度营收同比增速连续三个季度下滑。
（数据来源/财报；制图/异观财经）
2020年第四季度，嘉楠科技产品收入3783.8万元，较上年同期的4.48亿元下降了91.6%，较上一季度的1.597亿元下降76.3%。
财报数据显示，2020年全年，嘉楠科技总净收入从2019年的14.23亿元，骤降约9.8亿元至4.48亿元，同比下降68.5%，嘉楠科技连续两年营收同比下滑。
（数据来源/财报；制图/异观财经）
2020全年，嘉楠科技产品收入2.28亿元，较上年的13.93亿元，下降69.3%，贡献的营收占比从上一年的97.9%，下滑至2020年的95.5%。
对于全年营收下降的原因，嘉楠科技解释称，是因为2020年前三个季度出售总算力的同比下降。全年出售总算力为660万塔什/秒，同比下降37.1%。
嘉楠科技在财报中提到，2020年第四季度营收同比和季度环比下降的主要原因是出售总算力下降。虽然随着比特币价格的上涨，第四季度矿机市场需求大幅增加，但公司没有足够的库存交付给客户。
财报显示，2020年第四季度，嘉楠科技出售总算力为20万Thash/s，较上年同期的290万Thash/s下降93.1%，较上一季度的290万Thash/s下降93.1%。
不过嘉楠科技也表示，随着比特币价格在2020年第四季度的飙升，矿机市场需求开始复苏，公司收到了大量订单，主要在2021年交付。
2020年第四季度，嘉楠科技订单量逾9.2万台。截至2020年末，嘉楠科技已达成订单合同总量为11.31亿元，其中销售预收款4.29亿元，环比增幅为81.8%。截至2021年一季度末，预售矿机超过15.6万台，预收款项超过15.47亿元。
2020年全年嘉楠科技的毛利为3776万元，而2019年毛亏损为5.16亿元；净亏损从2019年的10.345亿元收窄至2.151亿元；非公认会计准则调整净亏损从2019年的7.643亿元收窄至2.121亿。
在2021年的业绩预测上，嘉楠科技认为，随着比特币价格上涨2021年其收入将大幅提高，并预计2021年第一季度其总营收将不低于4亿元人民币。
压缩成本和费用 连续2年减少研发资金投入
财报数据显示，2020年全年收入成本由2019年全年的19.39亿元下降至4.1亿元，下降78.9%。2020年第四季度的收入成本从2019年同期的11.37亿元和2020年第三季度的1.8亿元，下降到2915.5万元，连续三个季度下滑。
（数据来源/财报；制图/异观财经）
2020年全年营业总费用由2019年全年的5.39亿元下降至2.92亿元，下降45.8%。
其中，全年研发费用下降17.1%，从2019年全年的1.69亿元降至1.40亿元，主要原因是公司用于研发的材料发生了变化。需要注意的是，嘉楠科技已经连续2年降低在研发上的费用支出。
2020年第四季度营业总费用为8009.1万元，较2019年同期的1.28亿元下降37.3%，较2020年第三季度的7585.9万元增长5.6%。
其中，2020年第四季度研发费用为4005.7万元，比2019年同期的6360.9万元下降37.0%，比上一季度的3211.7万元增长24.7%。同比下降主要反映了公司用于研发目的的材料的变化。季度环比增长主要是由于公司研发人员的工资和福利的增加。
（数据来源/财报；制图/异观财经）
2020年全年的销售和营销费用从2019年全年的2191.7万元，下降至1998万元，降幅为8.8%。减少的主要原因是旅费减少。
2020年第四季度的营销费用为614.7万元，较上年同期为768.4万元，减少20%，较上一季度的318.1万，上涨93.2%。同比下降的主要原因是COVID-19大流行造成的旅行限制导致的旅行费用降低。季度环比增长主要是由公司销售和市场部门的工资推动的。
2020年全年一般和行政管理费用由2019年全年的3.48亿元，下降至1.32亿元，下降62.1%。今年同比下降的主要原因是2019年第二季度的一般和行政费用较高，其中，一般及管理费用项下的股权补偿费用为2.131亿元，因普通股从现有股东转让给与公司同为员工的其他现有股东时，普通股转让价格超过了评估的公允价值。
截至2020年12月31日，合同负债从2019年12月31日的830万元增至4.304亿元，主要原因是2021年及以后交付的比特币挖矿机销售订单的首付增加。
截至2020年12月31日，嘉楠科技拥有现金及现金等价物3.913亿元，而截至2019年12月31日，该公司拥有现金及现金等价物5.166亿元。减少的另一个原因是短期投资增加，截至2020年12月31日，公司在短期投资上的投资额为6240万元，而截至2019年12月31日，短期投资为1100万元。
嘉楠科技开展自营挖矿业务
嘉楠科技董事长兼CEO张楠赓表示：“在第四季度，我们推动了海外扩张，投资我们的研发能力，完善我们的供应链管理，并开始大规模生产我们的下一代A12系列比特币挖矿机。所有这些努力使我们能够在2021年第一季度大规模交付A12系列产品。除了加强我们的核心采矿机业务，我们还在人工智能和人工物联网领域取得了有意义的进展，我们认为这两个领域都有坚实的增长潜力。在深入分析了具体应用用例和当前市场对计算能力的需求后，我们设计了两个新的AI芯片系列，将于2021年下半年投产。”
与此同时，嘉楠科技还表示，将在今年二季度于北美或中亚地区开展自营挖矿业务。目前已经在新加坡设立了运营主体准备从事挖矿业务，分别开始在新加坡、哈萨克斯坦和美国聘请律师为挖矿业务提供法律服务。
嘉楠科技称，二季度计划投放自营挖矿的机器数量大约为数千台，由A12和A11系列矿机组成，合计算力350PH到450PH之间。
官网显示，旗下产品包括勘智210以及阿瓦隆矿机A12系列等。
（作者：异观财经 ）
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