跌停之后，“免税茅”奔向港交所

  作者：文雨 编辑：小市妹

  最近几年，免税行业可以说热的发烫，2020年，海南离岛免税行业的营收超300亿元，相比2019年翻了一番。

  乘此东风，行业龙头拓宽在资本市场的布局，4月21日晚间，中国中免发布公告，正式启动赴港上市筹备工作。

  在中国，一个行业的快速扩张和发展势必离不开政策的支持和推动，免税行业的异军突起也不例外。

  我国的免税业始于改革开放之初的1978年，当时主要是为外国人、归国人员和港澳同胞提供便利和服务。相较于之前维护国家形象，目前国家大力支持免税业务主要是为了吸引消费的回流。

  要客研究院曾做过统计，2019年中国人全球奢侈品销售额为1527亿美元，其中近70%是在境外消费，如果这部分消费能够通过免税业务留在国内，那将直接带动消费活力。

  2014年以来我国免税政策环境逐步放宽，增设进境口岸店。2016年12月，国务院印发《“十三五”旅游业发展规划的通知》，明确提到要进一步增设口岸进境免税店，引导消费回流。

  作为经国务院授权在全国范围内经营免税业务的国有专营公司，中国中免开启了一轮并购和扩张，不断扩大自身的免税市场份额，发展到今天形成中免系一家独大的格局。

  中国中免是目前国内市占率超过90%的绝对免税霸主，也是国内唯一具备完整免税供应链的供应商。

  即便放在全球范围内来看，中国中免也是名列前茅，2019年，瑞士Dufry、韩国乐天和新罗、中免排名行业前四，2020年，中免成为全球TOP10免税运营商中唯一正增企业，有望登上全球免税零售商排行榜榜首。

  2020年，面对复杂的国际环境，最高领导人提出“双循环”的发展战略，其中内循环是主体，而免税行业刺激消费回流的作用再次被凸显出来。

  在此背景之下，政策进一步放开并释放红利，免税市场大扩容。去年六月，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，规定从7月1号开始，海南省免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元；离岛免税商品品种由38种增至45种；取消单件商品8000元免税限额规定。

  政策效果立竿见影，国新办披露的数据显示，2020年7月1日至2021年4月6日，离岛免税销售额347亿元，同比增长244%。

  受市场扩容的影响，中国中免去年也实现了不菲的收益，财报显示，2020年，中国中免实现营业收入525.97亿元，同比增长8.2%，归母净利润为61.4亿元，同比增长32.57%。

  近期，海南省长表示今年的离岛免税销售额预计能够超过600亿，这意味着免税行业将继续保持高增速。

  尽管去年又有多家公司获得免税牌照，使得行业竞争气氛加剧，但中国中免具备先发及规模优势，供应链积累深厚，市场竞争力在短期内依然难以被撼动，势必将会继续分享免税增量红利。

  此次赴港上市不仅可以融资扩大经营规模，而且可以进一步提升品牌价值和知名度，以此来提升竞争力和巩固市场地位。

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