深交所正式受理基础设施公募REITs项目申报 30个工作日内将作出反馈

4月23日，深交所正式受理首批两单基础设施公募REITs项目申请。

获得受理的两单项目分别为“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”和“博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金”，两个项目此前均已通过深交所基础设施公募REITs审核业务系统完成申报。

据了解，两单项目均采用了“公募基金+资产支持证券”的双层架构，基础设施基金上市申请和拟投资的基础设施资产支持证券挂牌条件确认申请同步提交，深交所将在受理后的30个工作日内出具首次书面反馈意见或确认无反馈意见，并依照程序进行评议，根据评议结果，出具基础设施基金上市和基础设施资产支持证券挂牌的无异议函或作出终止审核的决定。完成相关审核后，将履行证监会注册程序。

首批基础设施公募REITs项目获受理

据深交所公募REITs信息平台网站披露的基金招募说明书，此次获得受理的两只基础设施基金募集份额将投资于基础设施资产支持证券，原始权益人收到的回收资金将全部用于新的基础设施项目投资。

其中，“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”的基础设施项目位于北京市门头沟区，包括北京首钢生物质能源项目、北京首钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期）及首钢鲁家山残渣暂存场项目三个子项目。

北京首钢生态科技有限公司作为外部运营管理机构负责项目公司日常运营，主要收入来源为生活垃圾处置及发电收入、餐厨垃圾收运及处置收入等。该项目基金管理人为中航基金管理有限公司,原始权益人为首钢环境产业有限公司，回收资金拟投资于新的同类基础设施项目。

“博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金” 的基础设施项目位于深圳市南山区蛇口网谷产业园，包括万融大厦和万海大厦两栋产业研发办公物业，入驻企业涵盖新一代信息技术、电子商务、文化创意等核心产业集群，深圳市招商创业有限公司作为外部运营管理机构负责项目公司日常运营，主要收入来源为租赁业务收入、物业管理费收入和车位管理费收入。

该项目基金管理人为博时基金管理有限公司，原始权益人为招商局蛇口工业区控股股份有限公司，回收资金拟投资于5个在建产业园项目。

在市场人士看来，首钢生物质项目位于京津冀地区，属于垃圾处理及生物质发电项目；蛇口产业园项目位于粤港澳大湾区，属于产业园区项目。首批项目所属区域、所属行业均符合基础设施公募REITs试点“聚焦重点区域、聚焦重点行业”的要求，募集资金用途均属于试点鼓励方向。

公募REITs试点迈出重要一步

首批项目正式受理，标志着公募REITs试点项目正式落地又迈出重要一步。

早前，自2020年4月30日证监会和国家发改委发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》以来，深交所便在其指导下，有序推进基础设施领域不动产投资信托基金试点筹备工作，全力保障首批试点项目申报发行，推动国内公募REITs市场开好局、稳起步。具体内容包括发布业务规则，夯实监管制度基础；完善业务系统，强化技术保障；对接市场主体，加强项目储备；开展投教工作，加强宣传引导等。

在业内人士看来，此次公募REITs试点影响深远，大到国家宏观经济金融发展改革战略，小到微观金融市场参与主体，都与之息息相关。

首先，REITs有利于服务国家战略，提升金融服务实体经济能力，积极响应构建国内大循环主题、国内国际双循环相互促进的重大发展目标。近年来，国家先后推出京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南自贸区、长江三角洲、深圳中国特色社会主义先行示范区等区域发展重大战略，要求提升直接融资比例、推进金融供给侧改革。REITs作为永续、权益型金融产品，可盘活存量资产，有效降低企业杠杆率，是实现基础设施投融资机制创新的重要工具。

其次，REITs有利于提升基础设施运营水平，完善投融资机制。REITs通过公开募集资金，实现基础设施资产的“上市”，引入公众监督，从而强化基础设施项目的运营水平。通过资本市场的监管和信息披露等要求，可进一步提高项目管理水平，有利于基础设施项目的全生命周期管理和营运。

再者，REITs作为股票、债券和基金等传统金融工具之外的另一类创新型金融产品，有利于丰富资本市场投融资工具。REITs收益稳定，具有中等风险、中等收益的特征，从而较好地满足保险资金、养老金、社保基金、银行理财等机构投资者的投资需求。REITs产品流动性好，公募发行认购门槛低，由专业机构管理，可引导部分民间资金配置于优质、现金流稳定的不动产资产。

此外，公募REITs的发行还能够实现多方互利共赢，增强市场各参与主体的活力。对于原始权益人来说，公募REITs可以有效优化企业资本结构、缓解资金压力；对于投资者来说，公募REITs提供了新的投资渠道，享受基础设施稳定的运营收入带来的投资收益；对于政府机构来说，公募REITs将基础设施资产或权益让渡给社会资本，从而收回资金用于滚动建设，可提供增量投资的资金来源，改善地方政府负债水平，从而对稳增长、防风险和促改革具有重要积极意义。

深交所表示，下一步将继续扎扎实实做好基础设施公募REITs试点各项工作，第一，始终坚持“开明、透明、严明”工作理念，全力推动首批项目落地，做好项目的审核、发售、上市、监管等工作，加强监管的全面性、一致性、科学性和有效性，有效防范市场风险，确保试点工作开好头、稳起步。

第二，继续秉承“市场至上、服务为本”工作理念，在公募REITs发行上市、信息披露、持续监管等环节做好工作准备，提供更优质的市场服务，同时加强与地方政府、原始权益人、市场机构等对接，提供更优质的市场服务，共同培育市场。

第三，严格按照“完善相关政策、有效防控风险”试点要求，及时总结试点经验，健全法律基础制度保障，推动完善税收、国资转让、投资等相关配套政策，夯实业务基础，全力促进REITs市场行稳致远。

（作者：杨坪 ）

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