印度疫情拖累原料药出口 A股原料药板块集体起舞

作为全球原料药主要出口国家之一，深陷第二波疫情的印度正影响原料药市场行情。

根据印度卫生部4月25日公布的最新数据，印度单日新增确诊病例349691例，新增死亡病例2767例，累计死亡192311例。数据显示，印度已经连续多个单日新增确诊病例数超过30万例，超过此前美国创造的29.7万例的单日新增病例世界纪录。印度政府25日预测，该国这一波新冠疫情可能于5月中旬达到峰值，届时每天新增确诊病例将高达50万例。

上海华山医院感染科主任张文宏也在社交平台上公开表示，印度即使是现在马上加快疫苗接种，也已经来不及了，更大的暴发还在后面。

受消息面的影响，国内原料药股今天上午再次集体暴涨，其中美诺华更是连续3个交易日涨停。

美诺华带头领涨原料药板块

资料显示，美诺华是一家专业从事特色原料药（包括中间体）和成品药研发、生产与销售的医药制造企业，从事的主要业务包括特色原料药业务、原料药CDMO业务、制剂业务。在特色原料药细分行业内已经形成了较高的品牌知名度和竞争优势，逐步确立了领先的市场地位。公告显示，公司还是宁波市制造业竞争力百强企业、中国医药国际化百强企业、国际市场优质供应商与合作伙伴（位列60强），核心产品覆盖心血管、中枢神经、胃肠消化道等治疗领域，是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一，与KRKA、Servier（施维雅）、Bayer（拜耳）、GEDEONRICHTER（吉瑞制药）、SANOVEL（赛诺菲）等国际知名制药企业建立了长期深度稳定的合作关系。公告还显示，美诺华近日与默沙东旗下子公司英特威国际有限公司（INTERVETINTERNATIONALB.V.，默沙东旗下动物保健公司，又称MSDAnimalHealth，以下简称“默沙东”）签订了《战略业务合作协议》，这可能是引起股价暴涨的原因之一。

除了美诺华外，其他多只原料药相关概念股也在大幅上涨。

如次新股共同药业盘中涨停。公司资料显示，共同药业是一家专业从事甾体药物原料的研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品为甾体药物生产所需的起始物料和中间体。在甾体药物起始物料领域，是国内最大的供应商之一；在甾体药物中间体领域，公司掌握了多种产品的生产技术，实现了起始物料至性激素类中间体的完整产品路线覆盖，并能够生产多种皮质激素类中间体和孕激素类中间体，产品线丰富，能够满足客户的多元化需求并受到市场认可。

同和药业一度暴涨超过15％。同和药业主营业务为化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售，主要产品方向为特色化学原料药及中间体、专利原料药中间体，公司不仅为仿制药企业供应原料药及中间体，也逐步以合同加工的形式为原研药（专利持有人）配套生产原料药中间体。

海正药业、浙江医药、塞托生物、永安药业、花园生物等相关公司股价盘中也一度大幅上涨。

全球原料药市场后续走势如何？

印度是全球最大的仿制药生产国，有着“世界药厂”称号。印度制药业也必然是“印度制造”计划中重要的组成部分。

2019财年印度仿制药出口额达191亿美元。如今，印度供应着全球超过50%的各种疫苗，供给美国的仿制药占美国全年需求量的40%以上。美国为抗疫购买的2900万剂羟基氯喹中，相当一部分来自印度。

此前即有行业人士指出在新冠疫情期间，印度原料药会对全球产业链产生一定的外溢影响。

在原料药市场上，得益于中国率先从疫情中恢复，国外药企一部分的原料药订单短期内将会转移到中国，将会给中国原料药生产企业带来一定机遇，抢占一定市场份额。

但是，随着印度疫情的恢复，如果中国企业无法利用这个机会与国外药企建立长期的合作关系，这部分订单还是有可能会回流印度，尤其是在特色原料药市场中，印度本身就具有无法被中国取代的长期优势。

另外，在仿制药生产上，印度还无法短期内被其他国家取代。和原料药不同，中国在全球仿制药市场的话语权非常少，主要是由于中国药企的研发能力较低。疫情影响下的印度仿制药的市场份额无法像原料药一样部分转移到中国。

但是随着印度疫情再次失控，短期内对国内原料药市场也会产生一定的刺激作用。深圳某医药行业观察人士对21世纪经济报道记者表示：“印度一出事，国内原料药企业就起飞，这一波美诺华是龙头。”

从全球药品产业链中的位置来看，中国处于产业链的上游，以原料药，尤其是低附加值的大宗原料药的出口为主，例如维生素、抗生素和解热镇痛药。中国原料药的出口接近世界原料药市场份额的20%。然而，在中端药品研发和生产上，中国由于研发能力普遍较弱，主要以仿制药生产为主，同时质量较低。也因此在下游药品流通上中国的制剂出口在全球的市场份额非常低。

而印度除了是上游原料药的主要出口国，尤其是在特色原料药出口上有优势，还因为较强的仿制药研发和生产能力成为全球最大的仿制药生产国。

同时由于其仿制药质量相对较高，为多国所认可，印度在下游药品流通领域的市场份额也很高。因此印度生产的仿制药有超过一半是用于出口，在欧洲、美国和日本等发达国家占据重要地位。也因此，印度产生了几家处于全球领先地位的仿制药公司，例如太阳制药(Sun Pharmaceutical Industries Ltd.)和Dr.Reddy’s Laboratories。2017年全球15大仿制药公司中，有5家来自印度。

从中国和印度药企在供应链中的关系来看，印度是中国最大的原料药出口目的地，占2019年中国原料药出口数量和金额的8%和16.8%。美国是中国原料药出口第二大目的地。印度对中国原料药的依存度非常高，数据显示印度生产药品用到的原料药有超过60%来自于中国。在某些种类的原料药，例如抗生素，对中国的依赖度接近100%。但同时我们也看到中国在一定程度上也依赖印度的原料药供给。

（作者：唐唯珂 编辑：徐旭）

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