中泰证券上市后的首份年报披露 组织架构调整蕴含发展新战略

2020年6月冲刺A股成功的中泰证券披露了上市后的首份年报。

中泰证券发布的2020年年报数据显示，当期公司实现营业收入103.52 亿元，同比增长6.63%；归属于上市公司股东的净利润25.25亿元，同比增长12.26%。

值得一提的是，年报还披露了中泰证券近期的组织架构调整，公司新设了战略客户部、督查室，并将经纪业务管理委员会更名为财富管理委员会，投资银行业务委员会下属一级部门也大幅减少。

投资业务营收逆势下滑

具体看中泰证券2020年各项业务业绩，在去年二级市场走势整体向好对交易刺激的影响下，公司经纪业务与信用业务均实现了正增长。其中信用业务2020年营收增速达到了53.37%，合计实现营收17.17亿元。

对此，公司解释为，2020年融资融券业务规模增加，且融资成本降低。不过，中泰证券信用业务的快速发展，也埋藏着隐患。公司披露的2020年度减值情况显示，去年计提各项资产减值准备4.02亿元，由此公司当年净利润减少了3.62亿元。信用减值损失同比增加1.34 亿元，增幅50.07%，其中股票质押和债权投资减值准备构成了大头。

2020年中泰证券经纪业务营收同比增幅也达到了35.93%，实现营收33.53 亿元，占到公司总营收的32.39%。报告期内，公司新增开户29.98万户，实现股票基金交易额12.63万亿元，同比增幅为79.27%；报告期末，公司代销金融产品保有规模411.44 亿元，同比增长28.78%。

不过，除信用业务与经纪业务外，中泰证券其他主营业务均在2020年出现了滑坡。

2020年，依靠A股市场的向好行情，多数券商均在投资、自营业务上赚得盆满钵满，不少券商相关业务营收已在当年构成公司发展支柱。但中泰证券2020年证券投资业务收入却同比减少了17.72%，至7.35亿元。

东方证券投研团队也分析表示，2020年中泰证券投资表现整体欠佳，收益率下滑明显，2020

年公司仅实现自营收入 20.89 亿元，同比下滑14%，表现弱于行业平均水平。

除此以外，公司期货业务、资管业务、境外业务、投行业务收入也均出现不同程度的下滑。其中，期货业务营业收入12.83 亿元，同比下降 30.21%，在公司各项业务中降幅最大。公司表示，主要源于期货期现结合业务现货销售规模下降。

目前，中泰证券期货业务主要依靠子公司鲁证期货开展。有北京地区期货业人士向21世纪经济报道表示，2020年受新冠肺炎疫情影响，期现结合业务流量基本上都是网络开发为主，产生合作的现货企业多为存量客户，这也导致期现结合业务收入在2020年出现下滑。

另外，2020年中泰证券资管业务和投行业务分别实现收入4.13 亿元和9.62 亿元，同比降幅分别为14.04%和0.74%。报告期末，中泰资管资产管理业务规模1469.59亿元，比2019年末增加116.8 亿元，主动资产管理规模 1187.32亿元，比2019 年末增加247亿元；万家基金旗下管理公募基金83只，管理规模1887.2亿元，同比增长55%，市场占有率0.95%。

投行业务上，投行业务方面，公司在报告期内共完成了17 单股权主承销项目的发行，合计承销规模179.86亿元，包括IPO项目2单、精选层公开发行股票项目4单、非公开发行项目8单、可转债项目3单。相比之下，据wind数据显示，在创业板注册制尚未实施的2019年，中泰证券尚完成了8单IPO首发项目，注册制对公司投行业绩带动的效果并不明显。

 经纪业务部门更名，投行部门大幅精简

中泰证券上市后首次发布的年度报告，也透露了公司近期结构的变化。

 2020年10月，中泰证券股东莱钢集团推荐原山东省财政厅党组成员、副厅长李峰为公司第二届董事会董事候选人、董事长人选。而带领中泰证券完成上市工作的李玮将不再担任公司第二届董事会董事、董事长职务及相关委员会委员、法定代表人。至2020年12月，李峰正式接下中泰证券董事、董事长、法定代表人等职。公司掌舵人变更的同时，中泰证券董事、监事、合规总监、首席信息官、法律顾问等职也发生调整。

新官上任后，近期中泰证券也掀起了组织架构方面的重大调整。

2月8日晚间，中泰证券公告称，公司董事会审议通过了《关于公司设立战略客户部、督查室的议案》，同意公司设立战略客户部、督查室。

此前有接近中泰证券人士向21世纪经济报道记者透露称，督查室旨在督导公司各个业务部门工作。而战略客户部则是承接公司大战略，管理公司战略资源，“是直属于董事长的新部门”。

另外，对比中泰证券2020年年报与招股说明书也可以发现，公司各部门架构也发生了不同程度的调整。 

年报数据显示，中泰证券经纪业务管理委员会已更名为财富管理委员会。此前，公司经纪业务管理委员会下辖经纪业务部、财富管理部、网络金融部。目前则按照财富管理转型全套进行改革，转变为零售业务部、金融产品部和财富管理部。对此，公司也表示，将以金融产品销售和资产配置为突破口，加快推进经纪业务向财富管理业务转型。

 与此同时，公司投资银行业务委员会下辖部门则大幅缩减，原先的运营部、质控督导部、资本市场部、并购部、新兴产业部、金融地产行业部、中小企业金融部均被合并删减。在投行业务地域上，上海地区两个投行分部合并，削减了济南、南京、杭州三地的投行部，调整为在北京、上海、深圳及中泰证券所处的山东设立投行分部。

“早年间中泰新三板业务发展势头较猛，这两年不断的收紧资源，中小企业金融部被合并调整在预料之中。金融地产行业近几年也不受IPO市场追捧，相关部门也没有单独运营的必要。”有北京地区资深投行人士认为，从新的投行分部设立来看，中泰证券发展“大本营”山东投行业务的预期较为明显。

（作者：满乐 编辑：朱益民）

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