华融金控1亿美元债券展期至8月末 中国华融承诺持股不低于51%

4月28日，中国华融旗下华融金控(00993-HK)发布消息称，该公司的一笔最高总额为1亿美元的融资，当天已经和投资者签订了补充融资函件。据此，融资已获延长期限至2021年8月31日。

根据补充函件，投资者要求华融金控须提供控股股东中国华融出具之安慰函，中国华融需承诺，只要融资尚未偿还，中国华融须一直维持公司控股股东之地位。此外，根据融资函件（经由补充函件所补充），于融资年期內，公司须由中国华融直接或间接实益拥有及控制至少51%的权益。于本公告日期，中国华融间接实益持有华融金控全部已发行股本约51%。

4月1日，中国华融发出公告，由于相关交易尚待确定，将延迟发布 2020 年度报告，此后多只华融系的境内外债券被市场抛售，债券价格出现较大波动。目前中国华融合并口径境内债券余额约 2245 亿元，境外债余额约 233 亿美元，债券规模较大。

由于相关潜在的交易和市场猜测的重组悬而未决，因此市场的担忧情绪仍在蔓延，评级机构也相继作出了反应。中诚信国际、穆迪、惠誉将华融列入负面评级观察名单，4月26日，惠誉将中国华融的长期发行人评级从“A”下调为“BBB”，为投资级最末端，继续列入负面评级观察名单。

一位国内的债券投资者向21世纪经济报道记者表示，相比境内投资者的偏乐观，境外投资者更关注华融旗下子公司发行的债券风险情况。“因为大多数离岸债券都是子公司发行的，华融作为控股股东提供了维好协议，而维好协议不同于担保，投资者更担忧的是华融‘丢车保帅’，将一些巨亏子公司剥离，这才有了展期协议中要求华融保持控股股东地位的条件。”

兴业研究的数据显示，中国华融合并口径境外债余额约 232.73 亿美元 。发行主体以华融金控为主，由华融国际提供担保，中国华融提供维好协议，截止 2021年4月9日，按照该结构发行的美元债为 212.93 亿美元。其他境外债发行主体包括华融国际、华融租赁香港以及华融寰宇投资，其中华融国际美元债 7.5 亿美元，华融租赁香港美元债余额 6.4 亿美元(华融租赁提供维好协议)，华融寰宇投资债券余额 5.9 亿欧元(华融实业提供维好协议)。

（作者：李玉敏 编辑：马春园）

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