拟出售地产业务股权 奥园美谷聚焦美丽健康产业

为实现聚焦医美产业的战略转型，奥园美谷（000615.SZ）拟出售持有的地产业务板块的全部或部分公司的股权。

4月29日，奥园美谷《关于筹划重大资产出售的提示性公告》信息显示对外展示这一信息，据悉，本次交易为重大资产出售，不涉及股份发行，不直接影响公司的股权结构。目前交易对方、交易方式尚不确定，交易价格尚未完全确定。但经初步测算，本次交易拟出售资产未经审计的营业收入占奥园美谷最近一个会计年度经审计的相应指标的比例超过50%。

同日，奥园美谷披露2020年年度报告及2021年第一季度报告。报告显示，公司2020年实现营业收入19.87亿元，同比下降36.92%；净利润亏损1.35亿元，同比转亏。2021年一季度，奥园美谷单季度营业收入6.07亿元，同比增长386.85%；归母净利润2990万元，业绩扭亏为盈。

奥园美谷主要业务仍是以健康住宅开发为主的房地产业务和以新材料研发与制造为主的化纤新材料业务，其中健康住宅业务是公司收入的主要来源。

针对2020年业绩亏损原因，奥园美谷表示受疫情影响，公司房地产板块交楼可结转收入较去年下降，且主要项目凤凰城项目为持股51%非全资控股项目，少数股东净利润占比较大。化纤板块全力推进复工复产，但期内开工时间同比减少，导致订单完成量较去年减少；同时由于疫情影响，资金回笼减慢，公司贷款较去年同期增加，导致利息支出增加。

发展医美

据奥园美谷2020年报信息，公司新的发展战略定位在“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”，围绕“绿纤新材料、美丽健康产业”的战略方向，在医学产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的格局。

事实上，奥园美谷主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。2020年12月，公司与东方美谷奥园上海科技园的运营方签署医美产业咨询顾问服务协议，预计每年将为公司带来1800万元的咨询收入。同月，公司新材料绿纤一期产能4万吨生产线投料试车成功，2021年将正式投产，该项目将成为公司未来的利润增长点。

2021年3月18日，公司发布公告，拟以现金方式收购盛妆医美持有的浙江连天美企业管理有限公司55%股权，交易价格为6.96亿，并签署了股权转让协议，借此，奥园美谷布局医美服务端。据悉，连天美旗下两家医院是首批获批5A医疗美容医院，这两家医院2020年活跃客户数量达到约7万余人，多年累积会员数超30万人。

随后，公司还与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公司签署战略合作协议；与大连肌源医药科技有限公司签署战略合作协议，完成医美产品端的布局。

据介绍，短期内，奥园美谷将通过中游医美机构快速切入医美产业链。从中长期来看，将通过与研究机构合作，布局医美家用化产品研发、上游头部耗材/器械机构，开发医美产品专利技术，形成自主知识产权，提高医美业务的科技含量。

而2021年，奥园美谷计划继续在管理团队、组织架构、战略合作、产业并购、技术合作等方面布局，确保完成既定经营目标。对此，民生证券分析师顾熹闽分析称，奥园美谷高效推进医美转型，医美链条效能释放值得期待。“目前，公司已经在医美产业链上中下游和产学研端均有落子，未来有望形成闭环，今年整体，预计医美终端服务业务和绿色纤维可显著增厚全年业绩，医美科技端和终端产品将赋能公司整体发展质量，为公司未来长期发展提供动能。”

远观前景

医疗美容行业具有消费和医疗的双重属性。

德勤《中国医美市场趋势洞察报告》显示，2015-2019年，中国医美市场规模从648亿元一路攀升至1769亿元，年复合增长率达28.7%。而根据艾瑞咨询统计，2020年中国医疗美容市场规模约1975亿元，同比增长11.6%，受疫情影响，行业增速略有下降，但将逐步提升。

我国医美行业起步较晚，尚处于发展的初期阶段，随着先进技术和互联网的推动，中国医美行业还有很大的发展空间。

奥园美谷认为：“随着国民可支配收入的稳步提高，在消费升级、数字营销的趋势下，中国消费者对医美的接受程度逐渐提高，医美行业需求加速释放，中国医美行业高速发展，切入医美赛道有望成为公司新的业绩增长点。”

值得注意的是，德勤报告预测市场未来三年仍将保持15%以上的增速，2023年中国医美市场规模将超过3100亿元，成为全球最大的医美市场。从渗透率来看，中国医美项目的渗透率仍有较大提升空间。2019年，中国医美项目渗透率为3.6%，与日本、美国和韩国相比较低。未来，中国医美项目渗透率的增长空间广阔。

天津国资研究院研究员孙露在其研报中指出下一阶段医美行业发展将逐步呈现集中化的特点。严监管、高费用、强科技壁垒下，中小企业将加速出清，行业优势资源加速向头部企业聚集，行业集中度有望提升。

“从产业链来看，上游原材料端行业龙头凭借研发实力和资质壁垒，仍将占据行业主导地位；中游医美服务机构中小企业将加速出清，围绕地区进行的并购整合加速，有可能出现区域性医美服务龙头机构；下游医美获客平台中主打社交平台的医美APP将成为引领行业的发展的新兴引擎，先进入者可凭借强大的网络效应占据行业头部地位，率先实现盈利。”

（作者：陈红霞,陈淇莹 编辑：张伟贤）

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