大类资产周报 | 假日前后大宗商品普涨，A股表现较差

投资要点

本周主要大类资产中，沪铜价格涨幅最大，沪深300指数表现最差。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），沪铜涨幅排名第一，周涨幅为7.17%。沪螺纹钢涨幅排名第二，周涨幅为6.56%。沪深300指数表现不佳，收益率排名垫底。除A股外，本周主要国家股市均有上涨，近一个月来沪铜波动收益比表现较好。

本周A股指数普遍走低。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），上证50指数收于3406，下跌3.34%；沪深300指数收于4996，下跌2.71%；中证500指数上涨6444，下跌0.28%。主要海外股市方面，英国股市表现最佳，香港股市表现较差。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），恒生指数报收28611，下跌1.61%；标普500指数报收4233，上涨1.25%；日经225指数报收29358，上涨1.16%；富时100指数报收7130，上涨2.75%；斯托克斯600指数报收445，上涨1.34%。

本周债市回报（资本利得+票息收益）一般，信用债表现整体优于利率债。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），中债新综合财富指数上涨0.12%；中债国开债财富指数上涨0.11%；中债信用债财富指数上涨0.16%。

商品市场中，本周金属价格涨幅最大，农产品价格涨幅最小。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），南华工业品指数上涨7.62%，农产品指数上涨1.45%，金属指数上涨8.64%，能化指数上涨7.08%，贵金属指数上涨2.36%。

风险提示  市场波动风险。

报告正文

1、主要大类资产一周表现

本周主要大类资产中，沪铜价格涨幅最大，沪深300指数表现最差。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），沪铜涨幅排名第一，周涨幅为7.17%。沪螺纹钢涨幅排名第二，周涨幅为6.56%。沪深300指数表现不佳，收益率排名垫底。海外主要股市均有上涨，近一个月来沪铜波动收益比表现较好。

2、大类资产细分表现

2.1

股市

本周A股指数普遍走低。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），上证50指数收于3406，下跌3.34%；沪深300指数收于4996，下跌2.71%；中证500指数收于6444，下跌0.28%。

风格方面，本周A股周期风格表现较好。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），A股周期风格指数上涨0.96%，金融风格指数下跌1.34%，稳定风格指数下跌1.72%，成长风格指数下跌3.05%，消费风格指数下跌3.92%。

行业方面，本周能源、材料板块表现最佳。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），A股行业涨幅前二分别为能源、材料，跌幅前三分别为信息技术、日常消费、可选消费。

主要海外股市方面，英国股市表现最佳，香港股市表现较差。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），恒生指数报收28611，下跌1.61%；标普500指数报收4233，上涨1.25%；日经225指数报收29358，上涨1.16%；富时100指数报收7130，上涨2.75%；斯托克斯600指数报收445，上涨1.34%。

2.2

债市

本周债市回报（资本利得+票息收益）一般，信用债表现整体优于利率债。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），中债新综合财富指数上涨0.12%；中债国开债财富指数上涨0.11%；中债信用债财富指数上涨0.16%。

国债收益率曲线走向牛陡。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），1年期国债收益率为2.3200%，下行7BP；3年期国债收益率为2.7340%，下行0.93BP；5年期国债收益率为2.9416%，下行2.66%；7年期国债收益率为3.1256%，下行0.93BP；10年期国债收益率为3.1589%，下行1.3BP。

10年期德国国债收益率小幅上行。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），10年期美债收益率为1.6%，上行2BP；本周四（5月6日），相较于上上周五（4月23日）日本10年期国债收益率为0.091%，上行2.1BP；本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），德国10年期国债收益率为-0.24%，上行4BP。

2.3

货币市场

节后资金面整体宽松。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），银行间7天质押回购利率为1.9728%，下行14.13BP；银存间7天质押回购利率为1.9056%，下行19.14BP；SHIBOR隔夜为1.7790%，下行16.30BP。

余额宝与理财产品收益率下行。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），余额宝（天弘）7日年化收益率为2.126%，下行6.7BP；3个月理财产品收益率为3.66%，下行2.29BP。

2.4

商品市场

商品市场中，本周金属价格涨幅最大，农产品价格涨幅最小。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），南华工业品指数上涨7.62%，农产品指数上涨1.45%，金属指数上涨8.64%，能化指数上涨7.08%，贵金属指数上涨2.36%。

本周国际原油价格小幅上涨，美国原油库存大幅下降。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），布伦特原油期货结算价收于68.28美元/桶，上涨3.28%；WTI原油期货结算价收于64.90美元/桶，上涨4.44%；上周五（4月30日），相较于上上周五（4月23日），美国EIA原油库存下降558.2万桶。

本周黄金价格小幅上涨，白银价格小幅上涨。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），伦敦现货黄金价格为1836.55美元/盎司，上涨3.07%；伦敦现货白银价格为27.38美元/盎司，上涨4.78%；金油比为26.90，下行0.05；金银比为67.09，下行1.11。

本周黑色系、有色系商品普遍上涨。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），螺纹钢收于5520元/吨，上涨6.56%；铁矿石收于1268元/吨，上涨3.72%，焦煤收于1779元/吨，上涨8.94%。沪铜收于74170元/吨，上涨7.17%；沪铝收于19750元/吨，上涨8.25%。

2.5

外汇

本周美元指数小幅下降，人民币小幅升值。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），美元指数收于90.24，下跌0.65%；人民币兑美元汇率为6.46，下行0.53%。

主要地区货币中，加元升值幅度最大，日元表现最为疲软。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），主要地区货币相对于美元涨跌排名中，加元升值幅度最大，对美元升值2.85%；瑞郎升值幅度其次，对美元升值1.32%。日元贬值幅度最大，对美元贬值0.76%；港币贬值幅度其次，对美元贬值0.08%。

2.6

另类投资

比特币价格小幅上涨。本周五（5月7日），相较于上上周五（4月23日），比特币价格报收57381.73美元/个，周涨幅为12.12%。

3、风险提示

市场波动风险。

（作者：靳毅 ）

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