中国海外发展这家中国房地产行业最会赚钱的企业，在内房股普遍下行的背景下也未能免于股价低迷。

这种局面之下，中国海外发展的母公司中国海外集团，终于坐不住出手了。

2021年5月17日早间，中国海外发展公告称，公司董事局获公司控股股东中国海外集团通知，中国海外集团于2021年5月10日至14日期间，在公开市场上增持合共303.75万股公司股份。

在增持事项后，中国海外集团（连同其全资附属公司）合共持有中国海外发展61.37亿股股份，占于本公告日期公司已发行股本总额约56.08%。

在公告中，中国海外集团还称，其对公司未来前景和长期发展充满坚定信心，不排除于时机恰当时在符合法律及法规下进一步增持公司股份。

中国海外发展今年以来股价表现并不能够令投资者满意。作为市值曾经短暂成为第一的中国内地房地产股，中国海外发展最高光时市值一度突破3000亿港元。但如今相比起最高位，中国海外发展市值已蒸发逾1000亿港元，今年市值徘徊于2000亿港元左右。

如果从业绩面来看，中国海外发展是从不让投资者失望的。2020年，中国海外发展全年实现营业收入约为 1857.9 亿元，同比增长 13.5%，归母净利润上升5.5%至439.0亿元，扣除税后投资物业公允价值变动58.7亿元后的股东应占溢利为380.3亿元，同比上升10.9%。

在“三道红线”以及“集中供地”之后，投资者也普遍认为，中国海外发展将面临更多的机会，规模可能进一步扩大。

但即便如此，中国海外发展的股价表现依然不能够提振投资者的信心。

这主要可能是两方面的原因，一方面，房地产股整体趋势走弱，中国海外发展也受此影响。近年来，中国房地产行业从销售端乃至金融端的调控政策不断落地，房地产行业的发展前景不被看好，也逐渐受到了投资者的抛弃。

另一方面，中国海外发展的不动产开发业务占比较大，而其他可以持续经营的业务目前依然贡献较小也是其不受到投资者热捧的缘由。

今年内房股之中，华润置地、龙湖集团表现都不错，两者尽管在规模等指标之上暂时未能与中国海外发展匹敌，但市值都早已经大幅超过它。这两只房地产股除了开发业务之外，物业投资型板块的回报也颇为稳定，2020年，华润置地、龙湖集团的租金收入分别是127.9亿元、75.8亿元。

租金收入稳定的企业向来是市场青睐的投资标的，因其属于可持续经营业务，业绩确定性较强。在港股市场，恒隆集团、新世界发展这类有不少投资型物业的地产股市盈率可能去到40倍以上的市盈率，而反观以开发业务为主的地产股，其市盈率多数徘徊于五倍左右。

在股价表现不理想的背景下，中国海外发展也遭到部分投行机构下调评级。

花旗近期发布的研究报告就指出，将中国海外发展评级由“买入”降至“中性”，原因是公司在五年计划中，关于合同销售的指引为每年有“双位数字”增长，相对模糊。在发展较好的城市仍严格限制价格，公司整体净利润率预计受压。

中国海外发展今日股价一度飘红，但截止至发稿已经翻绿。截止至发稿，中国海外发展报于18.44港元/股，总市值为2018.22亿港元。

(作者：吴抒颖 编辑：李清宇）