战略新兴产业发展研究报告
2021-05-19 09:06
第一章 产业概况及产业链
1.1战略新兴产业综述
2010年国务院发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）中首次明确提出战略性新兴产业概念，“战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业”。
图 七大战略新兴产业
资料来源：资产信息网 千际投行 《湖北省战略新兴产业发展“十二五”规划》
战略性新兴产业本质上包含了两个层面的内涵，即战略性和新兴性。战略性强调国家整体利益，关乎国家经济命脉和国家安全；新兴性指产业发展代表新的市场需求、科技产业化的新水平、产业升级的新方向。总括而言，战略性新兴产业是一个动态的概念、相对的概念，既与特定的经济社会发展阶段相联系，又与一个国家的发展战略相联系。
图 “十二五”战略新兴产业发展重点
资料来源：资产信息网 千际投行 《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》
图 “十三五”战略新兴产业发展重点
资料来源：资产信息网 千际投行 《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》
国家信息中心“千家战略性新兴产业重点企业景气调查”结果显示，“十三五”"以来，战略性新兴产业重点企业景气指数始终维持在较为景气区间以上，企业普遍保持了较为强劲的发展信心，有效支撑了经济的平稳发展。2018年末，在错综复杂的国内外环境下，战略性新兴产业企业家信心指数仍高达146.6，处于“十三五”以来较高水平区问，而同期国家统计局调查的整体企业家信心指数仅为121.3。
图 2014~2018年战略性新兴产业行业家信心指数走势（季调后）
资料来源：资产信息网 千际投行 《2020中国战略性新兴产业发展报告》
“十三五”以来，战略性新兴产业龙头企业规模及实力均实现质的提升，有效发挥了对重点产业领域的带动、示范、引领作用。2018年中国战略性新兴产业企业在世界500强榜单中占有27个席位，数量较2015年增加9个。国家信息中心对上市公司数据分析的结果显示，截至2018年底，A股上市公司中共有1515家战略性新兴产业企业，占上市公司总体的42.5%，较2015年底提升了1.1个百分点。其中，营收规模达到百亿元以上的战略性新兴产业上市企业达到75家，较2015年增加135家，占战略性新兴产业上市企业总数的比重由2015年的6.5%提升到8.9%，头部企业规模及质量持续提升的同时，引领带动作用进一步凸显。
“十三五”以来，战略性新兴产业总体实现平稳较快发展，增速持续高于经济总体，稳步迈向高质量发展阶段。工业方面，2015~2018年全国战略性新兴产业规模以上工业增加值年均增速达到10.1%，高于同期规模以上全国总体工业增加值3.8个百分点。2019年上半年，全国战略性新兴产业规模以上工业增加值年均增速达到7.7%，高于同期规模以上全国工业总体1.7个百分点。服务业方面，2015~2018年，全国战略性新兴产业规模以上服务业企业营业收入年均增速达15.7%，高于同期全国规模以上服务业企业总体3.7个百分点。2019年1~7月，全国战略性新兴产业规模以上服务业企业营业收入增速达到12.2%，高于同期规模以上全国服务业企业总体2.6个百分点”。2019年，我国战略性新兴产业增加值占GDP比重达11.5%，比2014年提高3.9个百分点，已成为推动产业结构转型升级、经济高质量发展的重要动力源。
1.2新一代信息技术产业
新一代信息技术产业包括新一代通信网络设备(5G)、新型电子元器件、集成电路设计制造、工业互联网、云计算、大数据、人工智能等。华为，中兴，中芯国际，阿里，百度，腾讯，浪潮，小米等企业皆在其中。信息科技在未来世界竞争中举足轻重的地位，又是各类产业、园区管理、生活、娱乐、教育不可或缺的基础技术。
2018~2019年，信息技术产业对经济社会转型发展的基础性驱动作用持续释放，美国、日本、欧盟、中国等主要经济体均出台一系列促进政策，进一步加快布局新兴技术研发和产业化，抢占技术变革先机，推动产业发展。在AI、物联网、大数据等革新技术推动下，智能化应用场景迅速拓展，新兴市场需求持续增长，带动产业与技术创新不断涌现。在发达经济体普遍复苏、新兴经济体快速增长的双重带动下，2017年世界电子信息产品产销额均保持较快增长态势，新兴市场国家电子信息产品产销额的高速增长表明其仍是世界电子信息产业增长的重要推动力。
数字经济基于新一代信息技术，孕育全新的商业模式和经济范式，不仅是对原有经济体系的补充和融合，更是从底层进行深刻变革，重塑全球经济图景。
图 数字经济从底层变革全球经济
资料来源：资产信息网 千际投行 《2020中国战略性新兴产业发展报告》
1.2.1 5G
第五代移动通信技术（英语：5th Generation Mobile Networks或5th Generation Wireless Systems、5th-Generation，简称5G或5G技术）是最新一代蜂窝移动通信技术，也是继4G（LTE-A、WiMax）、3G（UMTS、LTE）和2G（GSM）系统之后的延伸。5G的性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接。Release-15中的5G规范的第一阶段是为了适应早期的商业部署。Release-16的第二阶段将于2020年4月完成，作为IMT-2020技术的候选提交给国际电信联盟（ITU）。ITU IMT-2020规范要求速度高达20 Gbit/s，可以实现宽信道带宽和大容量MIMO。
2019年10月31日，三大运营商公布5G商用套餐，并于11月1日正式上线5G商用套餐。
5G 带动全球运营商资本开支复苏。根据全球咨询机构 Omdia 的数据，受到 5G 网络投资拉动，2020 年全球运营商资本开支呈现复苏趋势，COVID-19 对全球运营商资本支出影响有限。2020 年，全球基站设备收入 达 376 亿美元，其中 5G 基站收入 190 亿美元，占比 50.6%；全球核心网收入 26.64 亿美元，其中 5G 核心网收入 4.63 亿美元，占比 17.4%；全球光传输设 备收入 158 亿美元，其中中国市场收入 53 亿美金。
图 2021-2024 年全球基站及核心网收入收入预测（$B）
资料来源：资产信息网 千际投行 Omdia
全球通信设备市场集中度较高。根据全球咨询机构 Omdia 的数据，全球通信设备市场保持高集中度，华为、爱立信、诺基亚、中兴、三星占据全球设备市场份额97%。虽然受到芯片供应影响，中国通信设备供应商依然保持较强的全球通信设备市场竞争力，华为市场占有率略降到34.5%，中兴市场占有率提升到15.2%。
图 5G行业产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
5G产业链上游主要是芯片和元器件的制造；中游为主要设备和主要网架结构，网架结构主要分为三类：传输网、承载网和核心网；下游为网络运营、终端设备和一些应用场景如VR、AR、物联网、车联网等等。
1.2.2集成电路
集成电路产业可以分为IC设计、IC制造和IC封装测试，其中IC设计指根据市场需求，确定IC产品的设计要求，并将抽象的产品设计要求转化成特定的元器件组合，最终在芯片上予以实现的过程；IC制造指根据设计要求制作芯片的过程；IC封装测试是将芯片装入特定的管壳或用材料将其包裹起来，保护芯片免受外界影响。
图 集成电路产业链
资料来源：资产信息网 Wind
集成电路模式主要有两大类，一类是垂直一体化模式(IDM模式)。采用该模式厂商涵盖从IC设计、制造到封装测试等各业务环节，代表厂商有英特尔、三星等。另一类是专业代工模式，每个环节均由特定的厂商负责完成，包括无晶圆厂商(Fabless)，采用该模式的厂商仅进行芯片的设计、研发、应用和销售，而将制造、封装和测试外包，代表厂商如联发科；向IC设计公司提供生产制造专门服务的晶圆代工厂商(Foundry)，如台积电；专业从事IC封装测试的厂商，如日月光。
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
中国半导体行业协会统计，中国集成电路产业继续保持两位数增长。2020年1-9月中国集成电路产业销售额为5，905.8亿元，同比增长16.9%。其中，设计业同比增长24.1%，销售额2，634.2亿元，仍是三业增速最快的产业；制造业同比增长18.2%，销售额为1，560.6亿元；封装测试业同比增长6.5%，销售额1711亿元。2020年，中国集成电路产业销售额估计同比增加约20%。我们预计2021年，中国集成电路销售额将保持15%~20%的增速。
1.2.3大数据
大数据（big data），IT行业术语，是指无法在一定时间内用常规软件工具对其内容进行抓取、关联和处理的大量而复杂的数据集合。大数据具有4V特性：Volume数据规模大，Ve-locity数据流转快，Variety数据类型多，Value价值密度低。从2011年至今，大数据概念势头依然不减。从人都在讲概念，到商业化应用典型案例出现，可以清晰地看到大敬据在逐步落地。
图 大数据产业链结构
资料来源：同花顺iFind 千际投行
1.2.4人工智能
人工智能是计算机科学的一个分支，它企图了解智能的实质，并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器，该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。它是利用数字计算机控制机器模拟、延伸和扩展人的智能，感知环境、获取知识并使用知识获得最佳结果的理论、方法、技术及应用系统。
图 人工智能产业链全景图
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
人才的数量与质量直接决定了人工智能的发展水平和潜力。目前，全球人工智能人才分布不均且短缺。
图 全球人工智能人才分布情况
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 清华大学中国科技政策研究中心
随着人工智能技术的快速发展，世界各国都在积极布局人工智能，全球人工智能产业正处于加速期，据德勤发布的名为《未来已来·全球AI创新融合应用城市及展望》数据预测，全球人工智能市场在未来几年呈现上涨趋势，预计2024年将突破5万亿美元，2017-2025年的复合增长率高达30%。
图 2019-2025年中国人工智能产业规模
资料来源：资产信息网 千际投行 德勤
图 中国人工智能行业规模（按应用领域分）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
1.3生物产业
生物产业指以生命科学理论和生物技术为基础，结合信息学、系统科学、工程控制等理论和技术手段，通过对生物体及其细胞、亚细胞和分子的组分、结构、功能与作用机理开展研究并制造产品，或改造动物、植物、微生物等并使其具有所期望的品质特性的产业。生物产业是可以为社会提供商品和服务的行业的统称，包括生物医药（服务产业)、生物农业(资源产业)、生物能源、生物环保等，以及生物工业(生物制造产业)，微生物工业为最早的生物工业。生物产业涵盖广泛，最典型的是医疗器械、生物医药。
2017年，全球在生物技术和生命科学领域的研发投入约达1776亿美元叫，其中美国746亿美元，占42%，对比航空航天/国防、汽车、生物技术（含制药)、软件、IT ( information technology，信息技术）硬件等5个最大细分产业，生物技术的研发投入强度明显高于其他产业。
1.3.1生物制造产业
生物制造是以可再生资源为原料，以酶蛋白或徵生物细胞为催化剂进行化学品合成，涵盖生产化工、能源、材料等产品的新型制造模式，或将生物催化剂应用到纺织、造纸、制药等行业，实现生物工艺对传统化学加工工艺替代的过程，具有绿色、低碳、可再生等特征。生物制造可从源头上降低对化石资源的依赖和污染物的排放，实现绿色制造。其核心是三大绿色化、即原料绿色化、过程绿色化、产品绿色化。
生物制造可辐射到化工、能源、新材料、农林、轻工、环保、医药、食品等多个行业，是一个带动性、渗透性很强的综合技术产业体系，对我国产业升级、新经济形态构建、保障国家经济与国防安全、保护环境、提升人民生活水平具有重要战略意义。
图 中国生物制药行业规模
资料来源：资产信息网 千际投行
图 生物制药产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
1.3.2中医药产业
中医药是我们伟大的民族瑰宝，已有数千年的发展历史，在亚洲广泛传播。中医药与西方医学和其他民族医药共同满足世界人民对抗疾病、追求健康的需求。中医药学理论体系完整、诊疗效果卓越，在世界最早形成的三大传统医学体系（中医药学、印度阿育吠陀医学、阿拉伯医学）中独树一帜。2018年，世界卫生组织首次将以中医药为主的传统医药列入国际疾病分类系统，意味着中医药学被世界主流卫生保健体系认可。
中药产品出口及中医服务的消费人群主要是华人和亚裔群体，原有的中医药市场被日韩抢先占领，日韩在传统中医药理论的基础上衍生发展了自己的医药文化，中医药在韩国被称为汉医韩药，日本谓之汉方，其在亚洲国家的认可度与接受度都高于我国。我国传统古方古药的专利和商标被抢先在国际市场注册，目前全球中药市场中，日本拥有一批大型中药企业，产业集中度高，生产机械化和自动化，以及先进的工艺技术和科学管理，使得日本汉方药制剂在国际市场的占有率已经高达80%以上，而我国对中药资源的可持续发展重视不够，投人严重不足，并成为国外势力攫取的对象，日本汉方药物生产85%依赖于中国的优质药材供应。此外，西方大型医药公司的生产研发能力，利用我国出口的中药材及提取物，经过改良以新剂型或新工艺抢占市场、甚至再度出口到中国。
图 中国中药行业产业链
资料来源：资产信息网千际投行Wind
中药产业链环节众多，涵盖农、工、商业。由于历史原因与经营特性，产业链诸多环节较为分散，唯独工业环节，得益于制作工艺与品牌品种构筑而成的护城河，拥有更高的利润，也更容易形成规模以上的企业，如中成药制造、中药饮片（包括中药配方颗粒）。
图 中成药市场规模
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图2011-2018 年国内中成药产量及增幅变化
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
1.4高端装备制造产业
高端装备制造产业指装备制造业的高端领域，“高端”主要表现在三个方面：第一，技术含量高，表现为知识、技术密集，体现多学科和多领域高精尖技术的继承；第二，处于价值链高端，具有高附加值的特征；第三，在产业链占据核心部位，其发展水平决定产业链的整体竞争力。高端装备制造产业包括工业机器人、重大成套设备、智能装备、能关键基础零部件制造、航空装备产业、轨道交通装备产业、海洋工程装备和服务产业。把高端装备制造业作为战略性新兴产业重点培育和发展是走上创新驱动、内在增长轨道的必然选择，是今后相当长一段时期内的重点举措。
当前，以中美关系变化为代表的全球国际关系重构影响了全球制造产业竞争进入新的阶段。产业政策逐渐成为大国竞争战略工具，如2019年初，德国发布了《国家工业战略2030》，美国发布《美国主导未来产业》等将AI、先进制造业、量子信息科学和5G视为决定美国高端产业未来命运的四大领域。高端装备制造产业领先国家高度重视产业链安全，积极布局全产业链竞争优势。美国产业链价值判断标准：必须确保美国控制和引领全球产业链，对全球产业链实现垂直掌控，尤其是在技术密集型产业保持绝对优势。
1.4.1空天海装备产业
据不完全统计，2017年全球航空制造业市场规模超过5000亿美元，增速达到了10%以上。其中美国仍是航空产业的主导，约占全球的49%，其次是英国，约占8%。中国得益于近年来政府的高度支持，超越德国和英国，成为全球前三，市场份额约为7%。俄罗斯航空产业同中国一样，高度依赖进口，排在德国之后，位列全球第六位，日本、西班牙、印度分别为全球第七、八、九位。
在产业规模中，飞机制造业占比最高，约为54%，其次是关于航空产业维修升级服务，约占比27%，无人机占比约为5%。航空武器装备表现出明显的多元化发展趋势，其中无人作战飞机成热点。
目前，我国空间基础设施基本框架基本形成，卫星研制与发射能力步入世界先进行列。资源、海洋、气象、环境减灾等遥感卫星已具备一定的业务化服务能力，陆地观测卫星性能基本达到国际主流产品水平，星上实时成像及特定目标检测能力稳步提升。海洋卫星能够满足基本的业务应用需求。气象卫星初步实现从跟跑、并跑到局部领跑的超越。气象卫星技术能力整体上与国际先进水平相当。实现了成像观测和红外高光谱大气垂直探测相结合的综合观测能力。
固定通信广播、数据中继等卫星通信基本保障体系已建成，2017年4月，我国首颗高通量通信卫星中星16号成功发射，系统容量超过20Gbps，填补了高通量通信卫星的空白。2018年5月发射的亚太6C卫星不仅能够实现广播电视节目转播，还能实现视频会议等网络通信业务。
北斗三号全球系统正在建设之中，2018年11月发射北斗三号系统第十七、十八颗组网卫星后，北斗三号工程基本系统空间段建设完成，卫星系统具备向“一带一路”沿线国家和地区提供导航服务的能力。2020年，将完成全球系统建设。
我国海工装备主要集中在自升式钻井平台和中小型海工辅助船领域。大型工程设计及总包、装备研发设计、核心配套等，多数还是依赖其他发达国家的高技术企业，海工装备整体本土化的配套率不高。全球海洋工程装备市场处于“欧美设计、亚洲制造”格局，国内企业需要向自主研发、设计等关键领域和海工装备产业链的上游位置跃升，补齐在海洋平台、系统研发和核心技术方面的关键短板。
北斗卫星导航系统由空间段、地面段和用户段三大部分组成，导航用户段又可以细分为上中下游产业，上游主要包括基础数据、基础软件（电子地图）和基础器件，基础部件是产业体现中国技术的关键环节，基础器件（接收机）作为体现国产技术最关键的部分，主要由基带芯片、射频芯片、板卡、天线等构成；中游主要包括终端集成和系统集成，是产业发展的重点；下游的解决方案和运维服务提供众多行业应用。
图 北斗卫星导航系统用户端产业链
资料来源：资产信息网 千际投行 《2020中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》 北斗卫星导航系统官网
1.4.2智能制造装备产业
(1) 高档数控机床装备
新时代我国高档数控机床装备产业链发展现状
“高档数控机床与基础制造装备”国家科技重大专项（简称04专项)实施十多年以来，行业实现了由普通机床为主向数控机床为主的转变，实现了高档机床从无到有的转变。我国先后攻克了五轴联动、高速、精密的高档数控系统，实现了一批五轴联动、高速、精密数控机床的生产，并在航空、航天、汽车等领域进行了组线示范应用。我国已初步建立了高档数控机床装备的完整产业链。我国航空航天等战略性需求，基本可以实现自主可控。
中国数控机床产业依凭全球最大的市场、研发、制造和供应体系，已形成了从材料、功能部件、整机、现代服务体系到应用于汽车、航空航天等各个领域的完整产业生态链系统，正在形成珠三角地区、环渤海地区、长三角地区及西北地区四大产业集群，其中以辽宁、山乐、北京、上海、江苏、广东、浙江、陕西较为集中。面对经济发展和生态环境治理要求，我国数控机床产业正在改变过去简单追求规模、数量和增长速度的模式，向高质量发展模式转变。
图 机床产业链
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
(2) 增材制造
在增材制造装备领域，增材制造技术已成为我国飞机、火箭、舰艇、潜艇、核能等战略领域必需的制造手段。目前我国已初步建立了涵盖3D打印金属材料、元器件、制造工艺、装备技术到重大工程型号应用的全链条增材制造的技术创新体系，日前，我国增材制造产业已初步形成了以环渤海地区、长三角地区、珠三角地区为核心，中西部地区为纽带的产业空间发展格局。其中，环渤海地区是我国增材制造人才培养中心、技术研发中心和成果转化基地。长三角地区具备良好经济发展优势、区位条件和较强的工业基础，已初步形成了包括增材制造材料制备、装备生产、软件开发、应用服务及相关配套服务的增材制造产业链。珠三角地区，随着粤港澳大湾区建设的推进，增材制造产业将得到进一步集聚。中西部地区，陕西、湖北、湖南等省份是我国增材制造技术和产业化重镇。其中，陕西全省增材制造研发、生产和服务企业已超过70家，结合区域内航天、航空、汽车等领域进行示范配套，产业生态集群初具规模。我国增材制造领域总体应用领先，专利和论文数量全球领先，但核心元器件、关键技术有短板，原创技术缺乏。
1.4.3民生领域高端装备制造产业
(1) 农业装备
经过多年发展，我国逐步建成了从研发、制造、质量监督、流通销售到应用推广较为齐全的农业装备产业体系，形成了上中下游、大中小企业、高中低端协同发展的产业格局，基本上解决了农业生产“无机可用”难题，进入了以机械化为主导的新阶段。2018年，农业装备企业总数8 000多家，其中规模以上企业2 225家，主营业收入2 600多亿元，主要农作物耕种收综合机械化率达到68%，农机总动力超过10亿千瓦。
(2) 食品装备
我国食品工业已经迈入自动化、信息化、智能化生产模式
(3) 纺织装备
2018年以来，我国纺织工业在纺织装备领域取得了一系列创新成果，实现了行业关键、共性技术的突破，全行业整体技术及装备水平得到有效提升。
一是纺织装备技术和制造水平取得新提升。国产纺织机械在研发、创新和运用电子技术、先进制造技术、可靠性以及人性化设计上有了大幅度的提高，国产装备在发展高端纺织机械和优质专用基础件，高性能纤维成套技术工艺装备、功能性差别化纤维成套工艺技术装备等方面取得了可喜成果。
二是纺织装备两化深度融合呈现新亮点。国产纺织装备的数字化和智能化工.作进一步推进，如纺纱全流程在线监控系统、织机监控系统、染化料自动配送系统及工艺控制系统等基本成熟，技术成果已在企业产业化推广应用。适应纺织行业管理特点的企业管理信息系统功能日趋完善，在棉纺、毛纺、针织、印染、服装等行业已进入全面推广应用阶段。
三是节能减排与资源循环利用技术取得新成效。
图 纺织服装产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
纺织服装行业的整体产业链由三条基本产业链连接而成，它们分别是天然纤维产业链、化学纤维产业链和纺织产业链。天然纤维产业链和化学纤维产业链是纺织产业链存在的基础和前提，同时天然纤维产业链和化学纤维产业链又存在着竞争和互补的关系。
(4) 医疗装备
医疗器械呈现快速发展态势，新技术应用吸引软件、互联网、新材料、机器人等领域的一批企业加人医疗器械行业。同时该行业也是资本近5年来追逐投资的热点领域。在工程研发和医疗队伍合作推动下，3D打印开始应用于精准医疗临床，取得了良好的效果。国家药监局医疗器械技术审评中心于2018年发布了。
1.5新材料产业
“新材料产业”包括新材料及其相关产品和技术装备。具体是指新近发展或正在发展的具有优异性能的结构材料和有特殊性质的功能材料。近几年，世界上研究、发展的新材料主要有新金属材料，精细陶瓷和光纤等等。与传统材料相比，新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品的附加值高，生产与市场的国际性强，以及应用范围广，发展前景好等特点，其研发水平及产业化规模已成为衡量一个国家经济，社会发展，科技进步和国防实力的重要标志，世界各国特别是发达国家都十分重视新材料产业的发展。
图 新材料分类及其主要内涵
资料来源：资产信息网 千际投行
新材料行业的上游为一些基础原材料，包含有色金属、橡胶、建材等。下游需求旺盛，新材料市场未来可期下游产品“激活”新材料产业发展动力。新材料产业涉猎领域众多，由于行业自身特点、所处周期以及下游市场不同，不同行业对于新材料的需求以及发展空 间不同。基于产品需求角度，当下下游需求最旺盛、发展空间最大的新材料领域为 5G 新材料、半导体新材料、面板新材料、高分子新材料、高性能纤维新材料和其他前沿新材料。
1.5.1稀土磁性材料产业
稀土元素具有独特的4f电子结构，以及优异的磁、光、电理化特性，被誉为“21世纪新材料宝库”，是发展新兴高科技产业和国防尖端技术不可或缺的关键战略资源。由稀土与3d过渡金属相结合所形成的稀土磁性材料，展现出不同于传统磁性材料的优异性能，NdFeB稀土永磁材料的磁能积是传统永磁铁氧体的近10倍，TbDyFe稀土磁致伸缩材料的应变比传统合金和压电陶瓷大1-2个数量级，LaFeSi稀土磁制冷材料的室温磁嫡变是金属Gd的2倍。目前稀土磁性材料已广泛应用于能源、信息、交通、医疗、国防等领域，是应用最广泛的稀土功能材料，也是国民经济和[国防建设的关键基础材料
图 稀土永磁材料产量增长趋势
资料来源：资产信息网 千际投行 《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》
资料来源：资产信息网 千际投行 《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》
稀土永磁是稀土应用领域发展最快、规模最大的产业。2018年全球稀土永磁成品产量近14万吨，其中烧结钦铁硼占91.4%，粘结铵铁硼占6.7%，烧结够钴占1.3%，热压/热变形铵铁硼占0.6%。稀土磁致伸缩材料和稀土磁制冷材料在产业化和应用开发方面还较少。
在稀土永磁的传统应用领域，受益于21世纪经济全球化带来的通信、信息产业的蓬勃发展，稀土永磁材料的需求保持平稳增长。在通信产业，中国是全球最大的智能手机制造中心和消费市场，稀土永磁是智能手机中的重要部件材料。5G商用的帷幕徐徐拉开，预计到2030年，5G将在全球赋能12.3万亿美元的经济产出。5G时代对材料的特殊要求，使得稀土永磁材料应用面日益扩大。
在低碳经济的全球化背景下，中国提出到2020年，单位GDP CO，排放量比2005年下降40%~45%，到2030年下降60%~65%，这对中国节能减排、发展新能源、倡导低碳生活等方面提出了新的要求，也为稀土永磁材料在新能源汽车、风力发电、工业机器人等新兴产业领域的发展提供了重要支撑。
1.5.2储氢材料产业
储氢材料是利用氢气与储氢材料之间发生物理或者化学变化，转化为固溶体或者氢化物的形式来进行氢气储存的一种材料。储氢材料最大的优势是储氢体积密度大，与高压气态储氢和低温液态储氢相比，储存相同质量的氢气用储氢材料储存占用空间最小，并且具有操作容易、运输方便、安全等特点。储氢材料主要分为金属储氢材料、非金属储氢材料及有机液体储氢材料三类。
稀土储氢材料方面，目前，中国稀土储氢材料产量已超过日本，主要生产传统镍氢电池用LaNi，型储氢合金，目前产能约2万吨，达到全球总产量的70%，并已出口日本、韩国和欧洲。
图 中国主要稀土储氢材料生产企业
资料来源：资产信息网 千际投行 《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》
1.6新能源产业
绿色、低碳是未来全球能源产业的发展方向，贯穿于能源开采、加工、转化、利用全产业链，成为能源产业升级、创新发展的重要基础。能源新技术不仅涉及可再生能源、核能及非常规天然气领域，还涵盖能源的清洁高效转化、传输及终端用能等多方面，具有突破性或颠覆性的能源开发利用技术。
在煤炭清洁高效与利用领域、以煤炭为基础，通过技术创新，降低污染物和CO，排放、大幅提高燃煤发电效率，实现煤炭的清洁高效利用。引发产业变革的颠覆性技术主要包括先进燃煤发电技术、CO，减排与碳资源利用。
1.6.1非常规油气
非常规油气是指采用传统技术无法获得自然工业产量、需要采用新技术才能实现经济开采的连续型或准连续型油气资源，包括致密气、页岩气、煤层气、天然气水合物、致密油/页岩油、油页岩、油砂、重油等。由于非常规油气资源具有资源类型多、赋存方式多样、连续性分布、资源量大等特点，同时也具有资源丰度低、储层低孔低渗、勘探开发技术要求高、勘探开发经济收益风险大的难点，非常规油气资源属于低品位油气资源。
1.6.2能源互联网
能源互联网是综合运用先进的电力电子技术、信息技术和智能管理技术，将大量由分布式能量采集装置、分布式能量储存装置和各种类型负载构成的新型电力网络、石油网络、天然气网络等能源节点互联起来，以实现能量双向流动的能量交换与共享网络。
1.6.3核能
核能产业是通过可控方式核裂变或者聚变方式将原子能转变为电能或者多元化利用，涵盖核电站全生命周期，包括建造、运行和退役，并涉及核电全产业链和相关方，着眼于建立可持续发展的核燃料循环体系。核能产业应用可细分为核能发电产业、核能供热等多元化产业和核能分布式利用产业。核科技创新的前沿方向，主要包括空间和深海核动力、先进核材料生产、小型模块式反应堆、耐事故元件、核燃料嬗变处理等领域，同时信息智能技术、先进制造和先进材料技术等重大颠覆性技术的渗透和融合，正在为核科技创新注人新的动力。
1.6.4风力发电
风力发电产业是目前可再生能源行业中技术最成熟、应用最广泛、商业化程度最高的产业。风力发电产业不仅包括传统意义上的风电机组整机及其零部件的设计、制造、运输、安装、维护及风电场的建设、并网运行等环节，还包括风能资源测量及预测、风电与电网系统集成等内容。分散式风电和海上风电已成为推动我国风力发电产业增长的新动力，大功率、长叶片、高塔简、智能化是当前风电技术发展的热点前沿领域。
图 2006-2018年全球风电新增和累计装机容量统计
图 风电产业链
资料来源： 资产信息网 千际投行 Wind 同花顺iFind
同时技术进步迅速，发电成本大幅下降，商业模式不断创新。未来电力能源结构中，太阳能和风电将成为主流。
1.6.5太阳能
太阳能光伏产业是指利用半导体的光生伏打效应将太阳能直接转化为电能所涉及的从材料制造、装备制造、电池片与组件制造到光伏电站建造及运维的完整产业链。
图 光伏产业链
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 同花顺iFind
1.6.6生物质能
生物质能产业是采用一定的转化技术将生物质原料转化为固体、液体和气体燃料，提供发电、产热和运输用燃料的可再生能源产业。生物质高效热解、气化和生化转化为运输用燃料是生物质能产业的前沿领域。
1.6.7地热能源
地热资源是指能够经济地被人类所利用的地球内部的地热能、地热流体及其有用组分，具有储量大、分布广、开发利用安全、可再生、稳定、清洁、高效的特点。可利用的地热资源主要包括天然出露的温泉、通过热泵技术开采利用的浅层地热能、涌过人工钻井直接开采利用的地热流体及干热岩体中的地热资源。
1.7节能环保产业
节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护环境提供技术基础和装备保障的产业，主要包括节能产业、资源循环利用产业和环保装备产业，涉及节能环保技术与装备、节能产品和服务等；其六大领域包括：节能技术和装备、高效节能产品、节能服务产业、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务。近两年间，我国大力提倡的环保风暴，环保装备产业必是未来制造业发展的一个新增长点。
节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供技术基础和装备保障的产业，主要包括节能产业、环保产业和资源循环利用产业三大类，涉及节能环保技术与装备、节能产品和服务等，一般涉及六大领域．即节能技术和装备、高效节能产品、节能服务产业、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务。
1.7.1节能
节能是指应用技术上现实可靠、经济上可行合理、环境和社会都可以接受的方法，有效地利用能源，提高能源设备使用或工艺的能量利用效率。
1.7.2环保
环保产业是以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目的而进行的技术产品开发、商业流通、资源利用、信息服务、工程承包等活动的总称，具体包括环境污染控制与减排、污染清理及废物处理等方面。我国的环保产业包含范围广泛，既有属于第二产业的环保设备生产与经营、废弃资源的综合回收利用，也有属于第三产业的环境服务——主要为环境保护提供技术、管理与工程设计和施工等各种服务、有望形成以自然资源开发与保护型、环保设备生产与经营型、环境服务型和资源综合利用型四大环保方向为主的全新产业格局。
1.7.3资源循环利用
资源循环利用产业是指“从事再生资源流通、加工利用、科技开发、信息服务和设备制造、环境保护等经济活动的集合，是集流通、生产、科研、环境保护于一体，集经济效益、社会效益、环保效益为一体的具有先进水平的新型产业”。它是循环经济模式中极为关键的一环，总体而言，节能环保产业涉及领域广泛，产业链长，关联度大，吸纳就业能力强，对经济增长的拉动作用明显。
再生资源是指在人类的生产、生活、科教、交通、国防等各项活动中被开发利用一次并报废后，还可反复回收加工再利用的物质资源。它包括以矿物为原料生产并报废的钢铁、有色金属、稀有金属、合金、无机非金属、塑料、橡胶、纤维、纸张等都称为再生资源。从类型来看，主要包括三大类：金属类再生资源、非金属类再生资源和废旧电子电气机械设备。
图 再生资源分类
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 中国再生资源行业运作流程
资料来源：资产信息网 千际投行 中国物资再生协会月报
再生资源行业产业链主要包括废旧资源回收、资源化加工处理和资源再利用三个环节，行业上游主要的废旧资源包括废钢、废纸、废塑料、废电子、废有色金属、报废汽车等。
图 再生资源行业产业链
资料来源：资产信息网 千际投行 公开资料整理
再生资源行业的上游是废弃物的排放，从我国主要固体废物的产生量来看，2016-2019年，一般工业固体废物产生量逐年上升，由2016年37.1亿吨上升为2019年44.1亿吨，上升18.7%；工业危险废物产生量由2016年5219.5万吨，上升为2019年8126.0万吨，上升55.7%；而生活垃圾清运量也从2016年的2.04亿吨上升至2019年的2.42亿吨。总体来看，全国固体废物的产生量不断增加，处置需求也不断扩大。
产业链的中游包括废物回收、再生和再利用三个环节，其中根据废品种类的不同，又可细分为废钢、废纸、废塑料、废电子、废有色金属、报废汽车等细分市场；同时产业中游还包括再生资源加工设备的提供商。
行业下游主要则是再生产品或资源的消费、应用市场，包括塑料制品、电子家电和汽车等行业。
全球环境服务业市场主要集中在美国、西欧和日本，这三个国家和地区的市场总和为全球市场的70%。其中美国占35%，位列全球第一，西欧、日本分别排在第二、第三，分别占25%、10%。不过，随着发展中国家经济发展、人口增长及城式化不断发展，这些经济体开始逐步颁布严格的环境法规，环境服务不断发展、壮大占全球市场份额持续提升。
1.8新能源汽车产业
新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或主要依靠电能驱动的汽车，主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车。新能源汽车产业涉及乘用车和商用车整车制造及动力电池、燃料电池、驱动电机、电控系统、轻量化材料等关键零部件产业，以及充电桩、换电站、加氢站等基础设施产业，同时与互联网、大数据、AI等新兴产业相关联。发展新能源汽车是推动汽车产业可持续发展，实现汽车与社会、环境和谐共生的重要途径。
新能源汽车经过 2019 年产能投放过剩和退补的压力之后，2020 年销量重回正增长，全年销量为 136.7 万辆，继续保持全球第一。同时 5.4%的新能源汽车销售渗透率在全球仅次于传统的全球汽车产业的主要生产地欧洲。未来从全球区域结构上，中国和欧洲将在电动车领域展开激烈的竞争。
图 新能源汽车产业链全景图
资料来源：资产信息网 千际投行
▷ 上游：稀土、矿产。我国稀土储量丰富，在新能源汽车领域存在广泛应用。电池级碳酸锂、钴、镍、铂、镝等为制作电池正负极和稀土永磁电机的关键性矿产资源。稀土永磁驱动电机具有较宽的弱磁调速范围、高功率密度比、高效率、高可靠性等优势，能够有效地降低新能源汽车的重量和提高其效率，需求难以被替代，钕铁硼永磁体是目前新能源汽车驱动电机中应用最广泛的材料。
▷ 中游：动力电池，装机量受新能源汽车市场影响较大，三元电池比例不断提升。动力电池是纯电动汽车必要的组成部分，按照正级材料可分为三元电池和磷酸铁锂电池，三元电池由于其更高的能量密度、容量及低温性能备受车企青睐。
▷ 下游：整车，充电桩和运营。包括传统新能源车企和新势力车企。新能源汽车能源补给可以通过充电和换电两种模式，充电又可以分为交流充电和直流充电。同时，换电模式也在逐渐发力，在近期的国新办新闻发布会当中，工信部表示鼓励企业研发新型充电和换电技术，探索车电分离的模式应用，换电模式有望迎来快速发展阶段。
图 我国新能源汽车渗透率（万辆，%）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
1.9数字创意
数字创意产业是在数字化和网络化环境中产生的新兴业态，它以科学技术与文化艺术为输入，以经济价值和文化影响为输出．是驾驭数字技术的创意内容业和创意制造业。在发展的过程中，逐渐形成以数字创意技术与创新设计为基础支撑，以文化创意、内容生产、版权利用为发展核心，通过融合渗透带动周边产业领域发展的新兴产业集群"。数字创意产业作为战略性新兴产业之一，可以有效地推动传统制造业、文化创意产业和设计服务业的不断融合、渗透和变革，代表着新一轮科技革命和产业变革的方向，也是赢得未来竞争新优势的关键领域。
当前，在全球范围内，消费需求不断升级，新型数字技术的快速发展正将数字创意产业推升至新的高度。新型数字创意装备开始不断涌现，推动着文化内容质量的提升和形式的变革；AI技术开始大规模赋能数字创意产业，日益提升数字创意产业的内容与实体生产能力﹔智能可穿戴设备、智能家居、虚拟现实等终端产品种类不断丰富，创造出全新的内容和交互.体验方式；数字创意产业与周边产业融合渗透程度不断加强，新产品和新业态被不断缔造。面向未来，数字创意产业将以高度的想象力、强大的科技力和先进的制造力，创新转化“数据”为主的创意资源，并以高质量的人机协同方式，形成优质的文化内容供给和消费，不断丰富人类的体验维度和感知深度，推动着全球经济社会文化的不断繁荣发展。
表 数字创意产业界定
文化创意、内容生产、版权利用为发展核心，通过融合渗透带动周边产业领域发展的新兴产业集群"。数字创意产业作为战略性新兴产业之一，可以有效地推动传统制造业、文化创意产业和设计服务业的不断融合、渗透和变革，代表着新一轮科技革命和产业变革的方向，也是赢得未来竞争新优势的关键领域。当前，在全球范围内，消费需求不断升级，新型数字技术的快速发展正将数字创意产业推升至新的高度。新型数字创意装备开始不断涌现，推动着文化内容质量的提升和形式的变革；AI技术开始大规模赋能数字创意产业，日益提升数字创意产业的内容与实体生产能力﹔智能可穿戴设备、智能家居、虚拟现实等终端产品种类不断丰富，创造出全新的内容和交互、体验方式；数字创意产业与周边产业融合渗透程度不断加强，新产品和新业态被不断缔造。面向未来，数字创意产业将以高度的想象力、强大的科技力和先进的制造力，创新转化“数据”为主的创意资源，并以高质量的人机协同方式，形成优质的文化内容供给和消费，不断丰富人类的体验维度和感知深度，推动着全球经济社会文化的不断繁荣发展。
1.9.1文化创意
在国家政策支持和社会民众鼓励下，我国博物馆文化创意产业呈现出蓬勃发展的良好势头。故宫博物院拥有古书画、古器物、宫廷文物、书籍档案等领域蔚成系列、总数186万余件的珍贵馆藏，在文化创意方面不断取得突破和佳绩。故宫博物院积极利用数字文物资源，不断推出多元化的文化创意设计。
在文创产品方面，故宫博物院拥有4家文创网络经营主体：故宫博物院文化创意馆，售卖创意生活用品的故宫博物院文创旗舰店，主打年轻化的故宫淘宝店，以及更趋于大众化的故宫商城。
在体验交互方面，故宫的端门数字博物馆，通过“数字宫廷原状”提供的沉浸式立体虚拟环境，使游客既能“参观”许多以前不能踏人的宫殿，也能利用虚拟现实技术试穿帝后服装，欣赏宝物。在内容方面，截至2018年，故宫先后上线了9款APP，涉及故宫资讯、游戏和导览等众多内容，将专家研究成果与观众感兴趣的题材密切结合起来，并且把专家研究成果“翻译”成观众特别是年轻观众乐于接受的形式，更加口语化，形象更亲和，不断拉近故宫博物院与广大观众的距离。故宫博物院正改变传统的传播方式，运用多种方式来传播优秀传统文化，让故宫文化遗产资源活起来。
1.9.2内容创作
(1) 网络文学
近几年，网络文学的行业规模不断增长，增速有所放缓。2018年中国网络文学市场规模总计达153.50亿元，同比增长20.30%，保持稳步增长状态。网络文学作为数字内容产业的IP源头之一，影响力与日俱增。整个行业的跨界融合趋势更加明显、投资收购影视、动漫等公司，与相关娱乐公司达成深度战略合作，从而推动自身业务优化升级．并不断提升创新性和生命力。业务收入层面．在线付费阅读收入稳步增长的同时，整个行业的版权运营收入在2018年得到了高速增长，且在整体营业收人结构中的比重显著提升。未来这将成为行业收入规模的主要增长动力，保障整个行业的持续健康发展。
(2) 网络游戏
2018年，中国游戏市场实际销售收人达2144.40亿元，同比增长5.3%，占全球游戏市场比例约为23.6%。受用户需求改变、用户获取难度提升、新产品竞争力减弱等因素影响，中国游戏产业在整体收入上的增幅明显放缓。2018年中国自主研发网络游戏市场实际销售收入达1643.9亿元，同比增长17.6%。游戏用户规模达6.26亿人，同比增长7.3%。
图 游戏产业链结构
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 行业运作流程图
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
(3) 网络动漫
近年来，我国文化产业内容消费市场迅速发展，动漫产业在文化产业中的占比稳步上升。在资本、新媒体和消费人群的多重驱动下，动漫产业产值持续快速增长。2017年，中国动漫行业总产值达到1536亿元，产值主要来自于动漫上游的内容市场和下游的衍生市场两大块。下游衍生市场是动漫产业产值的主要来源，在全球比较成熟的动漫市场中，衍生市场的产值相当于内容市场的8~10倍。2018年，中国在线动漫内容市场规模达到141.60亿元。随着我国近几年移动互联网规模和影响力的不断提升，在线动漫已经成为动漫产业的重要组成部分，并且在行业规模与影响力方面与日俱增。2018年中国的泛二次元用户规模将近3.5亿人，在线动漫用户规模也达到两亿多人。庞大的用户规模为中国动漫产业的发展带来巨大的需求市场。
中国动漫产业的IP价值未挖掘，2000年以前中国动漫产业图谱单一，美影厂生产的约80%以上的国产动画片，且播放渠道单一集中，IP衍生品形式单一。2000年以后中国的动漫产业形成开始逐渐丰富，渠道多元丰富，跨媒介衍生开始探索。
图 动漫产业产业链
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 1926-2000以后中国动漫产业的上中下游分布
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
(4) 网络视频
2018年，中国版权网络视频行业收入规模达到了962.70亿元，相较于2014年的248.80亿元，行业发展可圈可点。随着用户规模扩大，用户使用黏性增加，版权网络视频带来的商业资源不断升值，预计到2019年将成为千亿级市场。
中国互联网络信息中心( China Internet Network Information Center, CNNIC)发布的第44次《中国互联网络发展状况统计报告》数据显示，截至2019年6月，我国网络视镇用户规模达7.59亿个，较2018年底增长3391万个，占网民整体的88.8%。其中，长视颊用户规模为6.39亿个、占网民整体的74.7%﹔短视频用户规模为6.48亿个、占网民整体的75.8%。各大视频平台进一步细分内容产品类型，并对其进行专业化生产和运营，行业的娱乐内容生态逐渐形成。在用户细分方面，各大视频平台不断
(5) 数字音乐
2018年中国数字音乐版权收入规模为188.30亿元，整体保持着较高的增长趋势。从构成上来看，中国数字音乐平台的收入主要来源于用户付费、广告收入及版权运营收入三个方面。在正版化改革之前，平台营业收入主要依靠广告收人，但数字音乐平台本身广告变现能力较弱，仅限于开屏、横幅广告等形式，因此在政策推行正版化后，用户付费收入的占比保持持续增高，广告收人增长出现滞缓。2018年版权运营收入带动了整体市场规模的再一次增长，由数字音乐平台向第三方机构转授音乐版权，活跃利用和开发音乐版权价值，使得其拓展出更多元化的商业模式。
(6) 影视综艺
如果说短视频平台的火热表现出UGC的繁荣，影视综艺的发展则在很大程度上表明PGC的发展情况。总体来说，影视综艺行业表现出稳定增长态势，2018年，我国影视综艺行业市场规模达到2467.90亿元，增长率为14.73%。影视综艺三个领域都有成功出海的案例，表现出我国的文化实力和海外影响力正逐步增强。
图 电影行业产业链概览1
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 电影行业产业链概览
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
1.9.3版权利用
(1) 在线教育
2018年中国在线教育市场规模达2517.6亿元，同比增长25.7%，预计未来3~5年市场规模增速保持在16%~24%，增速持续降低但增长势头保持稳健。用户对在线教育的接受度不断提升、在线付费意识逐渐养成及线上学习体验和效果的提升是在线教育市场规模持续增长的主要原因。
自适应教育致力于通过计算机手段检测学生当前的学习水平和状态，并相应地调整后面的学习内容和路径，帮助学生提升学习效率。然而，学习是一个复杂且隐性的过程，简单的计算机编程很难实现好的效果，运用AI技术来实现的AI自适应教育应运而生。AI自适应教育的本质与核心价值，即在于以数据和AI技术为驱动力，实现规模化的个性化教育。
(2) 旅游业
数字技术使得“互联网＋旅游”的模式逐渐兴起，智慧旅游成为人们消费娱乐文化产品的重要方式。近年来随着国家通过一系列政策支持“互联网＋旅游”创新发展，旅游方式和资源的数字化程度不断深化，智慧旅游总体呈现发展态势良好的前景。
旅游产业是一个高度复合型产业，除了涉及吃、住、行、游、购、娱等旅游内部的核心行业，还涉及到交通运输、信息服务等十多个相关行业。
图 旅游行业产业间关系及供需情况
资料来源：资产信息网 千际投行
图 旅游行业产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
以在线旅游(Online Travel Agency, OTA)为例，2018年，中国在线旅游市场交易规模达到9754亿元，增长率为9.3%，在线旅游市场进入中速增长期。其中，在线交通市场交易规模出现增速回落，机票市场波动、提直降代和监管加强对市场影响重大﹔在线住宿和度假市场占比均有提升，非标准住宿的迅速发展使其成为住宿市场重要新业态．度假产品的多品类拓展、多主题开发亦成为助推在线度假市场增长的重要因素。
(3) 电子竞技
目前，电子竞技已成为体育产业领域重要的组成部分，被认为是体育产业未来发展的重要方向。因此，电竞也成为体育、游戏、直播互相融合的重要方向，可以说，电子竞技的发展在很大程度上促进了上述三个领域的发展。电子竞技行业发展迅速，其中2018年电子竞技的市场规模为940.5亿元，增长率达到33.20%，表现出较好的发展态势。
(4) 时尚服饰业
2018年，我国纺织品服装出口金额累计2767.3亿美元，比2017年增长3.52%。其中，2018年纺织品出口1191.0亿美元，比上年增长8.1%；服装出口1576.3亿美元，比上年增长0.3%。进口方面，2018年我国纺织纱线、织物及制品累计全年进口178.82亿美元，全年累计增长3.0%。上游产品出口增长和下游产品出口放缓均是我国服装制造业转移而周边低成本服装生产国由于产业链不完整对我国纱线和面料的需求增大的结果。2018年，我国对越南和孟加拉国的纱线和面料出口分别猛增了19.3%和21.5%。
第二章 商业模式和技术发展
2.1商业模式
(1) 新一代信息技术
5G商业模式是指5G运营商通过整合内外部要素形成生态共同体，共同为客户创造价值稳固的运营系统，并在满足客户5G应用需求、实现客户价值过程中做到生态各方合作共赢和持续盈利的整体解决方案。
图 5G生态模式
资料来源：资产信息网 千际投行
图 半导体企业两大经营模式
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
半导体企业的经营模式可分为垂直整合和垂直分工两大类。采用垂直整合模式 (Integrated Device Manufacturer, IDM) 的企业可以独立完成芯片设计、晶圆制造、封装和测试等生产环节， 代表企业包括英特尔、三星等。垂直分工模式为Fabless设计+Foundry制造+OSAT封测。Fabless 芯片设计公司采用无晶圆厂模式，只负责研发设计和销售，将晶圆制造、封装、测试外包出去，代表企业包括高通、英伟达等。
(2) 生物产业
中国医药电商主要形成了B2C、B2B、O2O三种模式。
▷ B2C模式体量稳定在6%左右，规模呈增长趋势
▷ B2B模式下，西药类产品的需求比例较高，达87.1%，中药材、传统药品和第三方交易等都形成了专属B2B平台；
▷ O2O模式，主要通过“引流-转化-消费-反馈”等实现盈利，但区域覆盖度和消费者的信任度需要提高。
图 医药电商商业模式
资料来源：资产信息网 千际投行
(3) 高端装备制造
培育和发展高端装备制造产业是增强国家综合实力、提升关键技术水平和夯实中国工业国际竞争力的长期必须坚持的重点任务。在各项政策法规的大力支持下，作为工业转型升级引擎的高端装备制造业技术水平得到大幅提升，但与发达国家相比仍存在较大差距，由此，进一步密切跟踪研究和破解中国高端装备制造产业最新出现的实际问题显得十分必要。
图 高端制造业分类
(4) 新材料
上游方面：利用市场的进口替代。通过改善或创造新的交易场景或交易方式从而满足新需求的行为，尤其是立足本土市场优势，通过国产化替代进口模式。同时注重新技术的颠覆创新。改进现有或创造新的产品技术、生产工艺、生产过程或服务方式，而是通过颠覆性技术取得技术主导权，做他人做不到的事，或在技术生命周期上领先一步。
中游方面：利用新业态的跨界融合。伴随新材料服务领域新业态越来越多，核心是通过多个产业间产业链前后、左右、上下的价值链穿透实现跨界融合，不断出现新业态。譬如专业领域的交易平台、新材料众包研发平台、针对区域或行业材料供应及服务的敏捷供应链、材料应用工程服务第三方平台、材料基因等等。
下游方面：通过材料器材一体化更加直接地满足下游市场需求，甚至提供基于材料创新的解决方案。
在公司战略上：采用新组织的战略融资。在专注产品技术创新基础上，吸引具有一定产业资本、产业资源、产业组织能力企业集团的战略投资，以股权纽带关系直接进入既定供应体系、创新生态之中，以产业组织方式实现产业化。
(5) 新能源
光伏发电行业商业模式
▷ 分布式光伏发电的商业模式：定义则是单指并网运行的分布式发电系统，而离网光伏系统不包括在内。
▷ 大型地面光伏发电的商业模式：大型地面光伏电站一般都是通过升压站并入高压输电网络（110kV及以上），不直接为负载供电，所采取的商业模式只能是“上网电价”，即全部发电量按照光伏上网电价全部出售给电网企业。
▷ 分布式并网光伏发电的商业模式：这是世界上最多的光伏应用形式，我国“金太阳示范工程”和“光电建筑”项目都属于此类，我国即将出台的分布式光伏补贴政策也针对此类形式。
风电行业商业模式
▷ 开发商自主运维：是指在风电机组质保期后，风电开发商负责风电机组的运维工作，这里又分两种：一是风电场招聘专业的维护人员负责运维工作；一是开发商成立专业的运维公司负责运维工作。
▷ 委托制造商运维：是指开发商与风电机组制造商签订运维合同，由制造商负责风电场的运维工作。
▷ 独立第三方运维：是指开发商与专业的运维公司签订合同，负责运维工作。
(6) 节能环保
回收模式主要类型
从再生资源回收模式来看，主要包括分散型回收模式、层级回收模式、点对点回收模式、柔性管理模式和承包协议模式五类。其中分散型回收模式是由大量分散回收者、小型初级拆解者、生产作坊，以及数个废旧物资集散地组成，分散的回收人员将废旧物资收集起来，经过初级的分类拆解，到废旧物资集散地出售，此模式最为常见。
(7) 新能源汽车
图 新能源汽车产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
图 2021年造车新势力上市车型
资料来源：资产信息网 千际投行
全球视角下，新能源汽车行业总体处于成长期较早阶段。在政策的推动和优质供给的引领下，新能源汽车需求将持续呈现出高速增长的态势，带动上游产业不断发展。新能源汽车处于快速发展的“黄金时代”，中国、欧洲、美国三大市场或引领全球新能源汽车需求持续高速增长。具体来看：中国市场已经走过高额补贴推动的阶段，逐渐走向优质供给主导的 2C 阶段；欧洲市场正处于碳排放法案强约束与疫情后新一轮补贴政策强刺激共同作用的快速增长阶段
(8) 数字创意
图 影视行业新商业模式
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 短视频平台主要参与方及业务流程
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
2.2技术发展
2.2.1新一代信息技术
5G的MIMO技术与D2D
MIMO技术——多天线技术就是指多根天线发送，多根天线接收。5G时代，将更广泛的运用这项技术。因为5G使用的电磁波波长短，而天线长度与波长成正比，则5G需要的天线就越短小，那么不管是发送信号的基站，还是接收信号的手机，都将能装置更多的天线。
而最新的3D多天线技术，支持多用户波束智能赋型，在相同的空间中提供更多的通信链路，减少用户间干扰，结合高频段毫米波技术，极大地提高基站的服务容量。
D2D——Device to Device（设备到设备）。在目前的移动通信网络中，即使是两个人面对面拨打对方的手机(或手机对传文件)，信号都是通过基站进行中转的，而D2D技术无需借助基站的帮助就能够实现通信终端之间的直接通信，也就是说，在5G时代，同一基站下，两个用户间互相通信，将不再通过基站中转，而是直接手机到手机。
图 D2D链路和传统蜂窝链路
资料来源：资产信息网 千际投行
集成电路技术发展：知识产权产业媒体IPRdaily和incoPat创新指数研究中心联合对2019年1月1日至10月31日这段时间在全球公开的半导体技术发明专利申请数量进行了统计，并发布了“2019年全球半导体技术发明专利排行榜（TOP100）”。
就所属国家和地域来看，入榜前十名企业主要来自7个国家和地区：日本占比38%，其次中国占比27%、美国占比19%、韩国占比6%，德国和荷兰均占比4%，瑞士占比2%。全球前十的分别是三星、台积电、京东方、LG、英特尔、华星光电、东芝、东京半导体、应用材料公司、三菱半导体。其中中国有5家专利件数均在600件以上：台积电（2168）、京东方（2147）、华星光电（1821）、紫光集团（822）和中芯国际（631）。
图 战略性新兴产业上市公司各领域研发强度对比
资料来源：资产信息网 千际投行 《2020中国战略性新兴产业发展报告》
美国和欧盟区域主要国家、日本在 2005 年之前是全球 PCT 专利的主要创造者。而我国从 2005 年以后才在 PCT 专利的国际舞台上崭露头角。经过 15 年的追赶，我国在 2019 年专利数超过美国成为全球第一。这是我国经济转型过程中的重要里程碑事件。图 1990-2019 年全球主要国家历年PCT专利数（个）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind WIPO
从专利结构来看，我国信息类专利占比非常高，明显超过其他地区。而生物、材料、设备及自动化类专利占比和绝对数都少于美国、欧盟及相关地区和日本。这是由于我国创新主要集中于 2000 年以来的信息化革命，而在其他更需要历史积累的领域竞争力还偏弱。
图 2019年全球PCT专利的领域分布（%）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind WIPO
图 全球 AI 芯片企业排名
资料来源：资产信息网 千际投行 Compass Intelligence
2.2.2生物产业
近年来，生物制造技术发展方向主要体现在以下几个方面。
(1) 合成生物技术，具体包括低成本DNA合成技术和基因片段高效组装技术，蛋白质结构功能的分析、定向设计与合成技术，标准化生物元件与功能模块的构建技术等。
(2) 组学研究技术，具体包括生物调控元件的计算、设计、组装与应用等关键技术，如基因组技术、转录组技术、蛋白质组技术、代谢组技术、表观遗传组技术、结构基因组技术等。
(3) 生物催化工程技术，具体包括酶资源开发技术、基于蛋白质结构生物学的酶分子定向改造技术、酶高效表达技术、酶不对称及对映选择性生物转化技术，多酶催化体系构建等。
(4) 生物过程工程技术，具体包括在线检测技术，生物过程优化和控制技术，发酵过程与分离耦合技术，产物分离、提取和精制技术等。
因此，生物制造领域技术的发展方向倾向于精细化（精确控制、强化催化和合成过程）、集成化（理性组装、优化催化和合成过程）、系统化（系统重构、优化整个催化和合成过程），在此基础上，实现传统化工催化与合成向绿色生物化工过程的跨越，建立低能耗、零排放、无污染的生物绿色过程技术产业体系。
2.2.3高端装备制造
(1) 芯片业22纳米时代
各类芯片通过组合作用，进行信息接收、处理、传输。卫星导航芯片包括RF射频芯片、基带芯片、微处理器芯片组，相关设备通过芯片可接收北斗卫星发射的信号，最终完成定位导航的工作。RF芯片通过频点接收或发射信号，在芯片中成本较高。基带芯片负责合成基带信号或针对信号解码，是影响定位精度的核心因素，目前博通等大企业掌握专利优势，我国自主研发的北斗芯片业即将进入22纳米时代。
图 北斗芯片发展情况
资料来源：资产信息网 千际投行 《2020中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》
(2) 广域网定位技术
基于基站的广域网定位技术∶用户设备发送定位请求；多个基站检测移动设备上行链路信号特征参数，包括信号强度(SSoA)、信号到达时间(TOA) 、信号对天线入射角度(AOA)及信号到达不同基站的时间差(TDOA)等；基站将特征参数及基站编号传输至网络定位服务器进行设备位置测算并经由基站传送回用户设备。
2.2.4新材料
对国内新材料行业的各个专利申请人的专利数量进行统计，排名前十的新材料公司依次为：时代新材、金发科技、长电科技、横店东磁、万华化学、沃尔核材、软控股份、龙净环保、苏博特、通用股份等。
表 国内专利排名前十新材料工业公司
资料来源：资产信息网 千际投行
高性能粉末涂料用树脂
“铝型材高性能粉末涂料用聚酯树脂的研究及产业化”项目属化工技术领域高性能高分子材料，相关研究为环保涂料用树脂合成行业的前沿与热点。传统铝型材采用溶剂型涂料进行涂装，存在VOC（挥发性有机物）排放高、效率低、安全风险大和资源浪费等问题。粉末涂料为环保型涂料，则避免了上述问题，属于国家鼓励发展类产业。
超强纳米陶瓷铝合金
采用“原位自生技术”，通过熔体控制自生，陶瓷颗粒的尺寸由几十微米降低到纳米级，突破了外加陶瓷铝基复合材料塑性低、加工难等应用瓶颈，研制出超强纳米陶瓷铝合金，让铝里“长”出陶瓷。目前纳米陶瓷铝合金已经用于天宫一号、天宫二号、量子卫星、气象卫星等关键部件翱翔于太空。同时，应用于内燃机活塞和汽车关键部件，不仅能有效减重，还可以节能减排、提高安全性。
2.2.5新能源
风电
半直驱风电机组结合了直驱和双馈风电机组的优势，通过风叶带动齿轮箱来驱动永磁同步电机发电，齿轮箱的调速较双馈方式低。在满足传动和载荷设计的同时，结构更为紧凑，重量轻。双馈技术由于技术较为成熟，使用时间较长，且成本较低，目前仍然是业内的主要选择。
图 双馈技术由于技术较为成熟，使用时间较长，且成本较低
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
2.2.6节能环保
再生资源分类回收装置
包括分类回收箱和输送支架，输送支架的一端位于分类回收箱的顶部，输送支架的两端内壁分别转动连接有主动输送辊和从动输送辊，主动输送辊通过输送带与从动输送辊传动连接，输送支架的另一端固定设有输送电机，本实用新型的有益效果是：通过设置的输送电机便于带动主动输送辊进行转动，从而带动输送带进行传动，将物料输送至分类回收箱的内部，代替人工进行上料，大大地提高了上料效率，减轻工作人员的劳动强度；通过设置的两个转向相反的驱动电机便于带动两个粉碎辊进行转动，在两个粉碎辊的转动作用以及其表面的粉碎齿的配合作用下对物料进行粉碎，使物料粉碎的更加完全。
互联网、大数据、人工智能等新兴技术的集成应用，正在成为挖掘再生资源领域多元价值重要途径。
推动再生资源回收产业的规模化、绿色化和高质量发展，已经成为整个生态文明建设的迫切需求。近年来，国家在这方面给予了很多投入，包括科技方面的投入，要求从技术、制度和商业模式跨维度商业驱动，已经成为提升循环发展水平的核心动力。
目前，典型城市资源回收的比例比较低。以手机为例，在回收过程中，存在定价困难、信息不对称、增值空间小、智能化水平低等问题，仍有许多难题需要解决，而今利用大数据、云计算、智能装备与信息安全处理等新技术来试图突破这些难题。
2.2.7新能源汽车
图 三电系统
资料来源：资产信息网 千际投行
图 汽车技术路线核心及难点分析
资料来源：资产信息网 千际投行
图 新势力车企近期智能驾驶进展和突破
资料来源：资产信息网 千际投行
2.2.8数字创意
数字化革命是指计算机的发明与通讯设备等的快速普及，在数字化革命之下诞生了新的技术，其中包括以 计算机为核心的数字化处理技术，如人工智能、大数据和云计算等，还有以通信设备为核心的数字化传输与存 储技术，如 5G、物联网等。相较于信息化革命，数字化使得传媒互联网业的内容生产、应用与分发模式被彻底改变。
图 数字化革命诞生的新技术革新传媒行业的内容生产、应用与分发
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
AI技术目前已产出会自动撰写个性化的内容的功能，辅助新闻写作并自动纠正语义，如腾讯财经推出的 Dreamwriter 可以根据算法迅速自动生成稿件，瞬时输出分析和研判并将重要资讯和解读送达用户，还有机器制作图像并进行后期图像处理。
图 技术对产业未来发展影响
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
2.3政策监管
2.3.1 产业监管体制和产业主管部门
工信部：研究拟定国家信息产业发展战略、方针政策和总体规划，并推进产业结构战略性调整和优化升级；拟定本行业的法律、法规和标准，发布行政规章并组织实施；组织制订本行业的技术政策、技术体制和技术标准，并推动软件业、信息服务业和新兴产业发展；对全国软件产业实行行业管理和监督等。
工信部下信息化和软件服务业司：专门负责指导软件及信息技术服务业发展，拟订并组织实施软件、系统集成及服务的技术规范和标准。
国家及地方各级环境保护主管部门其职能主要为化工行业的环境监控，主要负责制定环境保护政策、化工行业污染物排放标准，检测化工企业污染物排放，以及监控化工企业环保设施运行。
2013年国家能源局、原国家电力监管委员会的职责整合，重新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。主要职责是研究提出能源发展战略的建议，拟定能源发展规划，研究提出能源体制改革的建议，推进能源可持续发展战略的实施，组织可再生能源和新能源的开发利用，组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环境保护工作。按国务院规定权限，审批、核准国家规划内和年度计划规模内能源固定资产投资项目。能源局设立新能源和可再生能源司：指导协调新能源、可再生能源和农村能源发展，组织拟订新能源、水能、生物质能和其他可再生能源发展规划、计划和政策并组织实施。
图 战略新兴产业产业监管机构设置
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
2.3.2 产业自律组织
中国通信企业协会
根据国家有关通信和信息化发展的政策和要求，结合通信发展实际，研究分析行业发展状况和趋势，总结和探索通信行业经营、管理、改革、服务和发展的新经验、新思路。
中国互联网协会
是由中国互联网产业及与互联网相关的企事业单位自愿结成的产业性的全国性的非营利性的社会组织，其业务范围主要包括：制订并实施互联网产业自律规范和公约，协调会员关系，调解会员纠纷，促进会员间的沟通与协作，发挥产业自律作用，维护国家网络与信息安全、产业整体利益和用户权益；开展互联网产业发展状况、新技术应用以及其他影响产业发展的重大问题研究，发布统计数据和调研报告，向政府有关部门提出政策建议，为业界提供相关信息服务；开展互联网发展与管理相关的研讨、论坛、年会等活动，促进互联网产业交流与合作，发挥互联网对我国经济、文化、社会以及生态文明建设的积极作用等。
中国通信标准化协会
是开展通信技术领域标准化活动的非营利性法人社会团体，其业务范围主要包括：宣传国家标准化法律、法规和方针政策，向主管部门反映会员单位对通信标准工作的意见和要求，促进主管部门与会员之间的交流与沟通；开展通信标准体系研究和技术调查，提出制、修订通信标准项目建议；组织会员参与标准草案的起草、征求意见、协调、审查、标准符合性试验和互连互通试验等标准研究活动；组织国内外通信技术研讨、合作与交流活动，搜集、整理国内外通信标准和标准信息资料，支撑通信标准研究活动等。
中国半导体行业协会（CSIA）
是半导体行业的自律规范组织，北京、上海、江苏等半导体产业发达地区均成立了相应的半导体行业协会，其主要为区域性半导体行业的单位提供指导、协调和服务等。协会将会员分为六类，包括集成电路类、集成电路设计类、封装与测试类、半导体分立器件类、半导体支撑类、MEMS类。
中国复合材料工业协会
主要负责产业与市场研究、研制、生产，经营和使用等方面的信息沟通、技术交流、数据统计、标准制订，对会员企业的公共服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。
中国广告协会
是由全国范围内具备一定资质条件的广告主、广告经营者、广告发布者、与广告业有关的企事业单位、社团法人等自愿组成的非营利性社团组织。中国互联网协会，是2001年由中国互联网行业及与互联网相关的企事业单位共同发起成立的行业性的、全国性的、非营利性的社会组织，协会的业务主管单位是工信部。
图 新一代信息技术相关政策
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
第三章 产业估值、定价机制
3.1产业综合财务分析和估值方法
图 中国战略新兴产业指数
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 PE/PB
资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺
图 指数比较
战略新兴产业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
表 以宁德时代为例分析主营结构
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 数据整理
3.2产业发展和驱动机制及风险管理
3.2.1新一代信息技术产业发展
▷ 我国新一代信息技术的发展已与其他国家站在同一赛道
新一代信息技术是新技术革命支柱，在为我国GDP做出巨大贡献的同时，也为其他各产业的发展提供技术支撑，加速各产业创新发展。更重要的是，未来它将对我国现代经济体系建设、政治建设、社会建设、生态文明建设等方面产生重大影响。新一代信息技术属于全球研发投入最集中、创新最活跃、应用最广泛、辐射带动作用最大的技术创新领域，它在第四次科技革命中所占的比重很大，而且很年轻，发达国家领先优势远不如在传统领域那么明显，因此相对说来，中国比较容易在这一领域取得突破。新一代信息技术应用范围广泛，涉及众多产业。
5G、云计算、无人驾驶等领域的研发成就显著，可以说在新一轮的信息技术革命中，我国在一定程度上已经与其他国家站在了同一赛道。在“十四五”时期，抢抓新一代信息技术发展新机遇，大力推进新一代信息技术与各产业深度融合发展，将成为我国未来发展的重大突破口。
▷ 新一代信息技术已经成为新旧动能转换的强劲引擎
随着新一轮信息技术的出现和深化应用，影响当代经济活动的生产要素和生产关系发生了变化。物联网、互联网、云计算、大数据和AI等成为新的生产要素，而以共享经济、众包、网络协同为代表的生产活动重构了生产关系，这些因素的变化催生了数字经济的诞生，新一轮技术革命及其带来的产业变革正在全球蓬勃发展。"在供给侧结构性改革背景下，我国经济正逐渐从要素驱动向创新驱动转变，而技术创新是产业转型升级的重要驱动力。目前，我国已经正式进入由信息技术驱动的数字化经济转型阶段。以大数据、云计算、物联网、AI为代表的新一代信息技术对数字经济的发展起到了重要的推动作用，其中AI技术作为最前沿的数字技术，有望为数字经济的发展带来新的技术红利。
▷ 我国新一代信息技术产业发展聚焦数字化、网络化、智能化
数字化、网络化、智能化是新一轮科技革命的突出特征，也是新一代信息技术的聚焦点。大数据技术是统计学方法、计算机技术、AI技术的延伸与发展，是正在发展中的技术，当前的热点方向包括区块链技术、互操作技术、存算一体化存储与管理技术、大数据操作系统、大数据编程语言与执行环境、大数据基础与核心算法、大数据机器学习技术、大数据智能技术、可视化与人机交互分析技术、真伪判定与安全技术等。
▷ 新一代信息技术将引领智能制造高速发展
在新一代信息技术的引领下，出现了人机交互、混合现实(Mixed Reality，MR)，大数据、AI等新兴技术领域及新兴信息产业，这些产业给制造业的发展带来了巨大的改变。
3.2.2生物产业
从全球范围来看，生物医药产业园区的概念于上世纪60-70年代最早从美国兴起，20世纪60年代美国兴起生物科技产业，主流高校开始设立生物科技研究机构，1975年美国北卡地区的三角洲研究园成立了世界上第一个生物医药园。1990年代以来，生物医药产业园区在全球范围内蓬勃发展，亚洲生物医药产业起步，逐步形成了美国领跑、欧洲第二、亚洲第三的世界格局。
图 中国生物医药产业园发展历程
资料来源：资产信息网 千际投行
3.2.3高端装备制造产业
▷ 19世纪中叶，通用机床的各种类型已大体齐备；
▷ 19世纪末自动机床、大型机床出现；
▷ 20世纪初叶，美国福特汽车的生产标志着机械制造进入了大批量生产模式的时代。
▷ 20世纪最后30年，计算机应用的普及极大地推动了机械分析与设计方法的革新。计算机计算代替了手工计算法和图解方法。计算机辅助设计、优化设计、有限元法、动态设计等现代设计方法迅速发展。不仅是大大地提高了计算速度，而且已成为机械分析与设计的前所未有的强大手段。整个机械设计的理论和方法焕然一新。计算机控制系统和伺服电机被引入到传统机器中来，使其组成、面貌和功能发生了革命性的变化。
国际工程机械行业始终处于平稳增长状态，且行业的格局没有发生根本性的改变。北美、西欧、中国和日本四大市场仍占据着绝大部分的市场份额。但是，由于新兴市场国家经济快速发展，基础设施建设对于工程机械有较大的需求，其市场潜力不可忽视。
3.2.4新材料产业
改革开放以来，国内材料领域取得了巨大成绩。
一是基本建成了涵盖金属、高分子、陶瓷等结构与功能材料的研发和生产体系。
二是形成了庞大的材料工业规模，国内的钢铁、有色金属、稀土、水泥、玻璃、化学纤维等百余种材料产量达到世界第一位。
三是取得了丰富的研发成果，国内材料领域科技论文数和发明专利申请数均达到世界第一位
四是形成了数量可观的研发队伍，材料领域拥有院士200余人，科技活动人员115万，每年材料类毕业本科生4万余人、研究生1万余人。
五是材料产业已成为国内的重要支柱产业，产值占国内GDP的28%，就业人口占全部城镇就业人口近15%。
与发达国家相比，国内新材料技术与产业起步较晚，但发展很快，通过自主创新，在金属材料、无机非金属材料、高分子材料、光电子材料、纳米材料等材料科技领域形成了一定优势。国内科技领域通过技术转移转化，使一大批科技成果转化为生产力，为经济社会发展和国防建设提供了许多关键新材料，实现了规模生产。
目前，中国已成为名副其实的“材料大国”，并初步迈入“新材料大国”的行列。随着国内经济、社会及科技的发展，高新技术产业提升、传统产业升级、国家安全、国家重大工程的建设及资源、环境、人口健康等领域的可持续发展，都对新材料产业形成了巨大的市场需求，新材料产业发展前景持续看好。
图 中国新材料上市公司营业收入统计
资料来源：资产信息网 千际投行
图 中国各省市新材料产业基地分布
资料来源：资产信息网 千际投行
3.2.5新能源
截至2019年底，中国新能源发电装机容量达到4.1亿千瓦，同比增长16%，占全国总装机容量的比重达到20.6%。2019年全国新能源发电量6302亿千瓦时，同比增长16%，占全国总发电量的8.6%，同比提高0.8个百分点。
2019年，有21个省（区）新能源发电装机成为第一、第二大电源，其中甘肃、青海的新能源发电装机作为省内第一大电源继续保持领先。
新能源利用水平持续提升。2019年全国新能源弃电量215亿千瓦时，同比降低35.2%，利用率96.7%，同比提升2.5个百分点，提前一年实现新能源利用率95%以上的目标。其中，吉林、蒙东2个省区风电利用率升至95%以上；陕西太阳能发电利用率升至95%以上。
新能源市场化交易电量稳步提升。2019年，新能源市场化交易电量1451亿千瓦时，同比增长26.2%。其中，新能源省间交易电量达到880亿千瓦时，同比增长21.8%。
3.2.6节能环保
根据节能减排的要求，为解决再生资源回收利用问题，促进经济社会可持续发展。整合有限的资源构造再生资源回收、分拣、转运、加工利用、集中处理为一体的产业化格局。近几年，我国的再生资源回收利用行业得到前所未有的发展。据统计，“十五”期间我国回收利用再生资源总量为4亿多吨，年平均回收利用量在8000万吨，年平均增长率为12%以上，主要再生资源回收利用总值超过了6500亿元，年平均增长率超过了20%。2007年回收利用再生资源1.82亿吨，其中废钢铁8392万吨，废有色金属999.65万吨，废纸6021万吨，废塑料1488万吨，其他如废橡胶、废棉、废麻、废化纤、碎玻璃等1300万吨。我国的再生资源回收行业从1997年才开始起步，仍处于起步阶段，还属于朝阳产业，虽然我国再生资源行业得到迅猛发展，但与我国再生资源产生量和需求量相比，与发达国家对再生资源的利用情况相比还有很大差距。我国再生资源发展还存在巨大的市场空间。
此外，国务院于2010年印发了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，把回收行业列为节能环保战略性新兴产业的重要部分，这体现了党中央、国务院对再生资源回收工作的重视，也体现了再生资源回收在国民经济中的战略地位和重要作用。
这一系列的举措都将促进我国再生资源回收行业健康稳步快速的发展。我国大力发展再生资源产业具有后发优势。将再生资源回收工作列入国民经济发展规划，这在我国历史上还是第一次，彰显出这项工作对于落实科学发展观，实现经济社会全面、协调和可持续发展的重要性。
表 2017-2018年我国主要再生资源类别回收价值表（单位：亿元）
资料来源：资产信息网 千际投行 《2019年中国再生资源回收行业发展报告》
3.2.7新能源汽车
新能源汽车保有量持续上升，市场处于较快发展阶段中国新能源汽车行业在过去几年内经历了飞速的发展，正在从萌芽期向成长期迈进，其保有量在5年间增长了9倍有余。由于我国坚持的纯电驱动战略取向，纯电动汽车在保有量当中占有较大比重，2019年纯电动汽车保有量达到310万，占比81.4%。当前，由于科技和产业变革，新能源汽车已经成为汽车产业转型升级的中坚力量，新能源汽车行业也迎来了前所未有的发展机遇。
图 2018-2025年中国新能源汽车市场销量规模
资料来源：资产信息网 千际投行
图 2020年上半年国内新能源汽车销量大致结构
资料来源：资产信息网 千际投行
图 历年国内汽车销量及新能源汽车渗透率
资料来源：资产信息网 千际投行
图 历年国内新能源汽车销量及增速
资料来源：资产信息网 千际投行
图 历年全球汽车销量及新能源汽车渗透率
资料来源：资产信息网 千际投行
图 历年全球新能源汽车销量及增速
资料来源：资产信息网 千际投行
3.2.8数字创意
影视行业经历了2012-2015的高速成长期，2016年-2017年的调整过渡，回归新常态。行业将进入内部结构调整的持续优化阶段。原先单纯依赖票房、依赖新增院线的野蛮高速增长将被摒弃，而行业内部基于更规范的产业链运作、更多元化的商业变现模式和渠道、更新兴的产业方向探索将被更多聚焦，新的消费升级将带来产业颠覆与重生。从产业背景来看，消费升级如火如茶，而处于顶端精神层面的消费升级比如传媒行业，尚处于萌芽阶段，对标海外发达国家的发展路径，我们预计未来步入相对成熟期的中国影视产业增长点将来自三个方向：付费视频、IP衍生品以及龙头院线并购后的整合升级。
图 2016年-2020年半年度全国总票房及同比增速
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 2010－2019 年全国观影人次（亿人次）及增速（%）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 2018Q1-2020Q3中国在线视频月头部流量内容集中度与各主要运营指标趋势关系
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 电视剧收益分析框架
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 电视剧需求各方谈判力
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 2015-2020年 MCN 机构数量比较
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 视频行业格局一览
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
3.3驱动因素
图 战略新兴产业的发展驱动
资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺
(1) 政策驱动；随着政府部门对战略新兴产业与服务产业的重视，相应的政策措施随之落地，促进了战略新兴产业与服务产业的快速发展，新业态、新模式随之涌现。
(2) 技术驱动：5G、人工智能、大数据、VR、区块链技术的发展对互联网传播格局产生着深刻的变化，并为战略新兴产业与服务产业带来全方位的技术革新和体系重构，新技术应用到内容的创作、生产、分发、审核、播放、变现以及交互的整个环节，带来内容精细化生产、用户观看体验以及安全审核的深刻变革。
(3) 事件驱动
图 新闻指数
资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺
3.4产业风险分析和风险管理
表 常见产业风险因子
资料来源：资产信息网 千际投行
3.5竞争分析
3.5.1新一代信息技术产业
图 美国四大移动通信商5G商用网络部署
资料来源：资产信息网 千际投行
▷ 华为：发布了全球首个面向5G 商用场景的5G 核心网解决方案——SOC（Service Oriented Core）2.0；发布了业界首款5G 承载分片路由器（Network Slicing Router），可提供50GE基站接入能力，同时无缝兼容100GE。基于其创新的Flexible Ethernet 技术，来实现端口通道化物理隔离，为不同业务提供差异化的SLA 保障。
▷ 中兴通讯：发布5G全系列高低频预商用基站产品，支持业界5G主流频段，采用Massive MIMO、Beam Tracking、Beam Forming 等5G关键技术，充分满足5G预商用部署的多样化的场景和需求，工作带宽大，单站数据吞吐量可达10Gbps；同时与英特尔公司合作，发布了面向5G的下一代IT 基带产品（ITBBU）。IT BBU是世界上第一个基于软件定义架构和网络功能虚拟化（SDN/NFV）的5G无线接入（RAN）解决方案。
▷ 爱立信：宣布推出全新5G平台，包括5G核心网、无线和传输产品组合，以及数字支撑系统、转型服务和安全系统，帮助运营商现有网络平滑演进到下一代网络。并且，爱立信与德国电信和SK 电讯(SKT)完成了其所谓的全球首个洲际“5G”网络测试，有望为尚未标准化的5G技术的增强全球漫游扫清路障。
图 2009-2016 年全球通信设备商营业收入变化
资料来源：资产信息网 千际投行
市场竞争格局方面，半导体存储器件的主要市场由海外巨头公司掌握，国产公司处于相对落后的位置，但已经在各个细分行业展开追赶，并已获得显著的进展。DRAM市场由三星、美光、海力士垄断了95%的份额，目前国产厂商合肥长鑫已经开始量产并在官网上架了相关产品，紫光集团也已建立DRAM事业部准备建厂。NAND Flash的市场由三星、西数、铠侠等6家企业垄断。目前NAND Flash的发展方向是3D堆叠，国外先进企业均已纷纷开发出100层以上堆叠的NAND Flash。国产厂商长江存储已宣布128层产品研发成功，与国外先进企业的差距越来越小，已成为存储国产自主化的中坚力量。NOR Flash市场上我国企业已不落人后，兆易创新的市占率已位居全球前三，仅次于华邦和旺宏。武汉新芯拥有自主的NOR Flash产能。
图 美洲及日本半导体销售额
资料来源：资产信息网 千际投行
表 全球人工智能企业TOP20榜单
资料来源：资产信息网 千际投行 中科院
微软排名第一，市值为1.21万亿美元；谷歌和脸书位列第二和第三，市值分别为9324亿美元和5934亿美元。
中国共有7家企业上榜，其中，百度位列全球第四，领跑中国，市值为438亿美元；大疆创新、商汤科技、旷视科技、科大讯飞则“承包”了后四位。另外两家中国企业是松鼠AI 1对1和字节跳动，位列第十和第十一。
国际范围来看，人工智能行业呈现美国相对领先，中美“双雄并立”构成第一集团，英日法德等传统发达国家构成第二集团的竞争局面。同时全球各国针对AI领域的发展均出台政策大力支持，其中又尤以中国和美国的支持力度较大，上升到国家战略层面。
3.5.2生物产业
图 2019年全球生物医药风险投资机构TOP10（百万美元）
资料来源：资产信息网 千际投行
3.5.3高端装备制造产业
国内机床市场充分竞争，三档阵营各领风骚。实力雄厚的外资企业、跨国公司：深耕汽车、模具和航天航空等主要下游行业，保持规模效应及技术领先优势，全球排名前十位的机床企业中，大多数直接在中国投资或者合资建厂。
国有企业和具备一定技术实力和知名度的民营企业：目前民营企业在数量方面逐渐占据绝对π优势，以不足一半的资产占有贡献了近七成的主营业务收入和近乎百分之百的利润。技术含量较低、规模较小的众多民营企业：主攻产品加工精度要求不高，产品价格便宜的汽车零部件粗加工、一般用途的民用产品等领域，对机床价格较敏感。
图 行业整体呈现三分天下之势
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
由于在管理、人才、核心零部件及工艺等方面的差距，以及机床市场比较分散等行业特征，国内机床制造企业主要集中在低端市场，全球前10机床制造商被日本、德国及美国占据，国内机床高端市场需求主要依赖进口。
图 2019 年全球 TOP10 机床制造商营业收入
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind Gardner Intelligence
图 中国2011年机床行业前十名企业、2019年机床行业上市公司前十名对比
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 中国机床网
3.5.4新材料产业
全球新材料产业发展地区差距日益明显。长期以来，新材料产业的创新主体是美国、日本和欧洲等发达国家和地区。长时间处于领先地位。拥有绝大部分大型跨国公司，在经济实力、核心技术、研发能力、市场占有率等多方面占据绝对优势，形成全球市场的垄断地位。其全面领跑的国家是美国，日本在纳米材料、电子信息材料等方面有明显优势，欧洲则在结构材料、光学与光电材料等方面有明显优势。中国、韩国、俄罗斯紧随其后，目前属于全球第二梯队。从全球新材料市场来看，北美和欧洲拥有目前全球最大的新材料市场，且市场已经比较成熟从宏观来看，全球新材料市场的重心正逐步向亚洲地区转移。伴随新一轮科技革命和产业大变革的来临，全球技术要素和市场要素配置方式将发生深刻变化，地区差异随之会进一步加剧。
表 新材料国际代表性企业
资料来源：资产信息网千际投行
3.5.5新能源
光伏
光伏成本高速下行，未来度电成本低于火电。根据 IRENA 报告，对比了生物质、地热、水电、光伏、光热、海上风电和陆上风电的度电成本，其中光伏在 2010 年-2019 年间度电成本下降了82%至0.068美元/kWh，是所有可再生能源中成本下降最快的品种，并且度电成本已经接近了化石能源成本区域的下限。海外光伏市场的快速发展促使我国光伏各环节产品出口量快速增长。2019年，我国光伏产品（硅片、电池片、 组件）出口总额约207.8亿美元，同比增长29%，“双反”以来首次突破200亿美元，达到历史第二高，各环节产品出口量再创新高。
图 2018-2019 光伏产品出口情况（亿美元）
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 2019 年全球GW级国家或地区升至13个
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
3.5.6节能环保
图 2019 年中国再生资源行业10强榜单
资料来源：资产信息网 千际投行 中国再生资源回收利用协会
中国再生资源整体循环利用产值与发达国家相比仍有较大提升空间，一是目前我国的再生资源回收利用率偏低，主要品种回收率不超过50%。二是我国再生资源综合利用层次、利用附加值亟需提升。
3.5.7新能源汽车
随着汽车智能化浪潮袭来，科技公司与传统车企在这个赛道迅速加码。智能网联汽车时代，汽车智能化的核心在于自动驾驶技术，传统车企主要采取渐进式的发展路线，科技公司主要采取跨越式的发展路线。传统车企在智能网联汽车的渐进式发展过程中，多以提升销量为目的，产品更迭相对保守。车企主要量产低等级自动驾驶汽车，并搭载 ADAS 辅助驾驶系统。
图 科技公司与整车厂商优势互补
资料来源：资产信息网 千际投行
产品丰富度提升，新能源汽车渗透率或加速提升，导致竞争加剧。
图 2020年 1-10 月全球新能源汽车市场销量 Top20
资料来源：资产信息网 千际投行
图 国内新能源乘用车海内外新势力销量份额
资料来源：资产信息网 千际投行
3.5.8数字创意
文化传媒行业竞争格局
文化传媒企业经历了较长时间的并购整合，行业龙头企业在夯实主业的同时，经常向上下游并购整合，从而提升自身在产业链上话语权和对最终渠道的议价能力，最终提升盈利能力和抗风险能力。
游戏行业
目前国内游戏厂商在产品精细化打磨以及海外渠道开拓等方面的经验和能力都在逐年提高。随着文化融合程度扩大，海外市场对于中国厂商开发的移动游戏的接受程度也越来越高。因此，我们认为游戏出海的市场空间仍然较大，游戏 CP 海外收入在总营收中的占比有望进一步扩大。
图 2019年全球授权商品服务市场地区占比 单位：百万美元、百分比
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
中国动画电影的集中发展，有望引领行业整体迈入新的发展阶段。相对之下，美国的动画电影在全球取得优异票房成绩中，全球发行能力也是其核心竞争力之一，而日本吉卜力的动画精湛内容也是其核心竞争力之一。中国动漫产业细分赛道中，动画电影规模占总电影市场规模比例较低，相比美国迪士尼以及日本的吉卜力动画作品，中国动画电影中“小荷才露尖尖角”代表的彩条屋等企业仍具追赶空间。
图 对比中美日头部动画电影
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 国内媒体产业的SCP分析
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
3.6 中国企业重要参与者
(1) 百度集团-SW[9888.HK]百度是全球最大的中文搜索引擎以及最大的中文网站。公司致力于为用户提供“简单、可依赖”的互联网搜索产品及服务，其中包括：以网络搜索为主的功能性搜索，以贴吧为主的社区搜索，针对各区域、产业所需的垂直搜索，Mp3搜索，以及门户频道、IM等，全面覆盖了中文网络世界所有的搜索需求。在面对用户的搜索产品不断丰富的同时，百度还创新性地推出了基于搜索的营销推广服务，并成为最受企业青睐的互联网营销推广平台。
(2) 腾讯控股[0700.HK] 腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、网络广告服务和电子商务服务。通过即时通信工具QQ、移动社交和通信服务微信和WeChat、门户网站腾讯网(QQ.com)、腾讯游戏、社交网络平台QQ空间等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。目前，腾讯50%以上员工为研发人员，拥有完善的自主研发体系，在存储技术、数据挖掘、多媒体、中文处理、分布式网络、无线技术六大方向都拥有了相当数量的专利申请，是拥有最多发明专利的中国互联网企业。
(3) 宁德时代[300750.SZ]是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。公司拥有国际一流的研发团队，设立了“福建省院士专家工作站”，拥有锂离子电池企业省级重点实验室、中国合格评定国家认可委员会 (CNAS) 认证的测试验证中心，参与了《电动客车安全技术条件》、《电动汽车用锂离子动力蓄电池安全要求》、《电力储能用锂离子电池》等多个国家、行业规范及标准的制定。
(4) 华为：华为创立于1987年，是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，我们致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界：让无处不在的联接，成为人人平等的权利；为世界提供最强算力，让云无处不在，让智能无所不及；所有的行业和组织，因强大的数字平台而变得敏捷、高效、生机勃勃；通过AI重新定义体验，让消费者在家居、办公、出行等全场景获得极致的个性化体验。
(5) 药明康德[603259.SH]是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。作为一家以研究为首任，以客户为中心的公司，药明康德向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列全方位的实验室研发、研究生产服务，服务范围贯穿从小分子药物发现到推向市场的全过程，以及细胞治疗和基因治疗从产品开发到商业化生产服务、医疗器械测试服务等。药明康德的服务旨在通过高性价比、高效率的研发服务帮助全球客户缩短药物及医疗器械研发周期、降低研发成本。
(6) 三一重工[600031.SH] 是全球装备制造业领先企业之一。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械、建筑装配式预制结构构件。公司拥有ISO9000质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证和中国CCC认证、美国UL认证、德国TUV认证、欧盟CE认证等国际认证。公司凭借技术创新实力，先后三次荣获“国家科技进步奖”，两次荣获“国家技术发明奖”。通过自主创新，三一混凝土泵车三次刷新长臂架泵车世界纪录，三一高压力混凝土输送泵多次创造世界单泵垂直泵送世界新高。
(7) 万华化学[600309.SH]是一家全球化运营的化工新材料公司，依托不断创新的核心技术、产业化装置及高效的运营模式，为客户提供更具竞争力的产品及解决方案。公司业务涵盖MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群，丙烯酸及酯、环氧丙烷等石化产业集群，水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等功能化学品及材料产业集群。公司将“为客户创造价值”作为第一使命，致力于为客户提供稳定的、高质量的、有竞争力的产品和快速高效的服务，做负责任的供应商和行业领袖。
(8) 科大讯飞[002230.SZ]为稀缺人工智能标的，成立伊始专注于人工智能语音技术的研发，承建首批国家新一代人工智能开放创新平台（智能语音领域）、语音及语言信息处理国家工程实验室，在逐步发展的过程中，公司的核心技术已经由语音领域逐步向认知智能、图像智能等相关领域拓展，同时公司以核心人工智能技术为基点，向外在教育、政法、医疗、智能汽车、智能服务、智慧城市等多领域进行产业化落地。
(9) 快手-W[1024.HK]是领先的内容社区和社交平台。我们相信每个人都是独特的个体，每个人都各有所长，各有所需。我们相信交流和互动可以创造价值。我们持续改进内容生产工具和服务，让人们更便捷地记录和分享生活、呈现和发挥所长；我们也提供更有效的内容发现机制，让人们更容易发现其他创作者及优质内容。我们希望和所有价值创造者一起努力，为用户提供更多产品和服务，丰富大众的选择。根据艾瑞咨询，截至2020年9月30日止九个月，全球范围内，我们是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台；以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台；以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台。
3.7 全球重要竞争者
(1) 谷歌(ALPHABET)-A[GOOGL.O]谷歌（Alphabet）（Alphabet Inc.）（原名为Google Inc.），是谷歌（Google）及谷歌旗下各个子公司的控股公司，于2015年进行重组成立。2014年分拆为两只股票GOOGL（A类，有股票权）和B类。该公司的总部设在美国加利福尼亚州，由谷歌的联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林分别担任CEO和总裁。Alphabet涉足各个领域，包括技术，生命科学，资本投资和研究。其子公司包括Google，Calico，GV，Google Capital，Google Fiber等等。其中谷歌公司致力于互联网搜索、云计算、广告技术等领域，开发并提供大量基于互联网的产品与服务。GOOGL目前被公认为是全球规模最大的搜索引擎，提供了简单易用的免费服务。2015年10月2日，公司名由Google Inc.变更为谷歌（Alphabet）（Alphabet Inc.）。
(2) 三星电子[SSNLF.OO]是一家主要从事电子产品的生产和销售业务的韩国公司。该公司通过三个业务部门开展业务。消费电子(CE)部门主要从事彩色电视(CTV)、显示器、打印机、空调、冰箱和洗衣机等的生产业务。信息技术与移动通信(IM)部门主要从事电脑、手持电话(HHP)、网络系统和数码相机等的制造业务。器件解决方案部门主要从事半导体和显示器件(包括动态随机存取存储器(DRAM)、闪光灯和薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)等)的制造业务。该公司在国内及海外市场销售其产品。
(3) 苹果公司(APPLE)[AAPL.O]是美国的一家高科技公司。设计、生产和销售个人电脑、便携式数字音乐播放器和移动通信工具、各种相关软件、辅助设施、外围设备和网络产品等。销售途径多种多样，包括在线商店、零售店、直销、转售和第三方批发等。此外，苹果还销售第三方产品、iPod和iPhone等兼容产品，包括应用软件、打印机、存储装置、音响、耳机和各种配件和外围设备。该公司的产品主要面向教育界、创业者、消费者和商业以及政府用户。苹果公司的个人计算机产品包括桌上型电脑和笔记本电脑、服务器、存储产品、相关设备和外围设备以及各种第三方硬件产品。
(4) 微软公司(MICROSOFT)[MSFT.O]是一家基于美国的跨国电脑科技公司，是世界PC机软件开发的先导，比尔·盖茨是它的创始人。公司以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软件服务业务为主。该公司创建于1975年，总部位于美国华盛顿州的雷德蒙德，最为著名和畅销的产品为Microsoft Windows操作系统和Microsoft Office系列软件，目前是全球最大的电脑软件提供商。微软公司已经在医疗、零售、教育、银行等行业领域推出了许多人工智能解决方案。
(5) 高通公司(QUALCOMM)[QCOM.O]是一家美国的无线电通信技术研发公司，以其CDMA(码分多址)数字技术为基础，开发并提供富于创意的数字无线通信产品和服务。业务涵盖技术领先的3G、4G芯片组、系统软件以及开发工具和产品，技术许可的授予，BREW应用开发平台，QChat、BREWChatVoIP解决方案技术，QPoint定位解决方案，Eudora电子邮件软件，包括双向数据通信系统、无线咨询及网络管理服务等的全面无线解决方案，MediaFLO系统和GSM1x技术等。
(6) FACEBOOK[FB.O]Facebook是美国的一个社交网络服务网站，也是世界排名领先的照片分享站，于2004年2月4日上线，主要创始人为美国人马克·扎克伯格。公司建立各种工具，使用户能够连接，分享，探索，并与对方在移动设备和电脑进行通讯。2018年5月，Facebook宣布将成立三个新部门，一个“应用家庭”部门（包括Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger），一个新平台部门（包括区块链技术团队、增强和虚拟现实、企业技术和人工智能），以及一个“中心产品服务团队”，后者包揽了广告、数据分析和安全等共享资源。
(7) 安进[0R0T.L]公司全球最大生物科技研究公司。公司致力于发现、开发、制造和提供创新的人类疾病疗法，主要涉足的领域有人类基因组、癌症、神经科学和小分子化学等。公司主要研究项目分为四大类：肿瘤学；炎症；神经学和造血的研究。产品可分为三大类：包括专治贫血的Epogen；专治癌症的Neupogen及专治慢性肝炎病毒的Infergen。
(8) 住友化学[4005.T]有六大业务：基础化学品，如无机及有机化学品，合成纤维材料，金属丙烯酸酯，氧化铝产品等的制造及销售；石化和塑料产品，包括石化，合成树脂，橡胶制品等；IT相关化学品，包括光学商品，彩色滤光片，半导体加工材料和电子材料等；健康和农作物科学，如农用化学品，化肥，农业材料，农药，膳食添加剂等的制造和销售；制药，包括提供医疗产品和放射性诊断产品，以及其他，包括蒸汽和电力的供应，工业化学设施的设计，运输和仓库业务。
(9) 麦当劳(MCDONALDS)[MCD.N]是全球最大的连锁快餐企业，是由麦当劳兄弟和Ray Kroc在50年代的美国开创的、以出售汉堡为主的连锁经营的快餐店。主要售卖汉堡包以及薯条、炸鸡、汽水、冰品、沙拉、水果等快餐食品。
第四章 未来展望
战略新兴产业与服务产业的未来发展将出现以下几点趋势：
1. 深度与广度兼备的创新资源体系逐渐形成
对战略性新兴产业的研究既要考虑一般产业研究的共性，同时又要兼顾战略性新兴产业的特殊性。因此，对战略性新兴产业相关资源内容应围绕分领域与全产业两条主线，并涵盖期刊、图书、论文、专家、机构、政策、专利、标准、统计数据等多种资源类型。按照国家发改委2017年发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》( 2016年版）提出的五大领域和八大产业进行划分，聚焦新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、节能环保产业、新能源产业、新能源汽车产业和数字创意领域。在未来五年的建设周期内，加强底层数据资源的开发和治理工作，实现数据可视化管理，构建全方位、高质量、矩阵式的资源体系框架是战新分中心建设发展的阶段性目标，同时加强数据来源和数据渠道的扩展，稳步提升数据量的迭代建设，重视活性数据引入，强调数据分享，让数据在流动中增值。
2. 资源再生能力和知识生产能力提高
资源再生指的是在原有资源甚至废弃资源的基础上进行重新开发和利用，使之重新实现或产生更大应用价值的过程。资源再生和知识生产是数据资源创新建设的核心和本质。战新分中心的资源建设思路将朝资源再生和知识生产方向发展，加强特色资源引人和基础数据的开发及运用，加强抑制性资源建设以及现有资源间的关联性建设，从而在现有资源基础上生产出符合战略性新兴产业自身特点的特色性资源。
3. 资源服务和知识扩散能力不断强化
知识服务以用户为中心，将用户需求置于首位。对于战新分中心则要满足战略性新兴产业涵盖的所有产业和领域，未来五年的建设中战新分中心将强化“走出去”的建设模式，及时把控各产业领域用户方的需求，分析用户行为，精准谋划用户行为画像，将中心建设做到建有所用。在资源汇聚积累和用户分析的基础上加强数据分发系统建设，为不同类别、不同专业、不同喜好的用户提供定制化数据推发显示。
4. 平台宣传模式与手段不断扩展，推广力度加大
战新分中心知识服务模式将由线上服务向线上、线下服务相结合的方式转变，加强平台的宣传推广力度，以宣传品、链接共享、公众号、问卷调查、知识服务联盟为依托开展平台宣传工作。在战新分中心前期的建设和服务基础上，重点开展服务案例分析，以案例牵引开展案例推广和品牌宣传，同时加强宣传片、宣传册的制作，公众号的运维和推广，针对领域关注的重点问题开展问卷调查，进一步明确用户需求和平台建设重点，并进一步加强数据联盟建设，开展资源的融合开放共享，提高数据质量与服务水平，吸引用户流量。
（作者：千际投行 ）
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