信托产品投资者数量达89万，信托公司布局标品业务现多种打法

5月17日，招商银行联合贝恩公司发布的《2021中国私人财富报告》显示，2020年，中国可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人，2018-2020年年均复合增长率为15％；预计到2021年底，中国高净值人群数量将接近300万。

迅速膨胀的高净值群体亦体现在信托产品投资者数量上。

据中国信登5月18日发布的数据，2021年一季度末，信托产品存量投资者数量为88.87万个，投资者数量持续增加，自2020年初以来连续五个季度上升。其中自然人投资者共85.08万人，当季净增加7.61万人，占新增投资者数量的96%；金融机构投资者超过2500个，较去年末略有下降；金融产品和非金融企业投资者数量均在1万个以上，较去年末有不同程度的提升。

一边是高净值人群数量的增长，一边是非标产品供应受限，信托公司要想在财富管理领域抢占一席之地，丰富的产品线不可或缺，标品业务已然成了各家信托公司当前发力的重点。

2020年2-4季度，中国信登产品展示中心上架产品类型中，证券投资类为主的主动管理类信托的展示数量明显上升，占比高达65%，融资类信托、股权投资类信托分别占比26%和9%。这一趋势至今仍在延续。

而考虑到信托客户的投资偏好，组合投资产品成了信托公司切入资本市场的快捷方式，也就是从2020年下半年开始各家信托公司陆续上架的“固收+”类产品以及纯标品TOF（Trust of Fund，基金中的信托）、FOF（Fund of Fund，基金中的基金），该类产品主要考验的便是信托公司对子基金管理人的筛选眼光。

各家信托打法

2021年5月25日，继近期上线智能资产配置服务系统后，五矿信托正式推出CRYSTAL“晶选”私募评价体系，宣告全面进军标品领域。

对比五矿信托2019年和2020年的业务结构可以看出，其2020年新增了固收标品业务、资本市场业务和PE业务。五矿信托总经理助理王涛透露，五矿信托2020年由0到1迅速扩充完成全光谱系产品货架，全年零售规模同比增长86%，权益类产品占零售总规模的30%。

2021年更进一步，推出智能资产配置服务系统，实现从单一产品销售向全面资产配置服务转型，该智能投顾系统以客户需求为中心，从财富体检、投资规划、退休规划三大场景出发，科学分析客户财务情况和投资目标，通过科学的资产配置理念和精密的模型算法，智能化形成资产配置方案。CRYSTAL“晶选”私募评价体系则依托于整套可量化的准入标准，构建了全品类投顾跟踪池，致力于为高净值客户全市场筛选最优质的私募管理人。

据了解，该智能资产配置服务系统服务于公司的直销客户，配置的资产均为公司的信托产品，而信托产品中包含TOF产品，目前与之合作的子基金管理人近30家。

平安信托则是在2020年下半年宣布进军标品领域，建立了国内信托行业首个标准化产品中心，该产品中心既涵盖了固定收益、资本市场、阳光私募、创新投行等标品投资业务，又囊括了ABS、家族信托等服务类信托业务。

平安信托2020年年报显示，其年内推出固定收益、证券投资、家族信托、资产证券化等拳头产品，全年向市场供应标准化产品超过800亿元，其中，固定收益类业务整体收入同比增长超过100%，多只产品收益在市场同类产品中排名前10%。

光大信托是从组织架构调整入手，2020年新增标品投资委员会和证券市场权益投资部，落实公司债券库、股票库、外采库等标的库建设，丰富产品形式，搭建从债券投资、FOF/MOM等立体化产品线。

此外，中信信托、上海信托和外贸信托等具有丰富的标品信托管理经验，前期积累了丰富的交易数据，亦已落地主动管理FOF（TOF）类产品。

除头部公司对标品业务进行的全面深入布局外，中小型信托公司亦在破冰。

2021年3月份，杭州工商信托宣布发行的“杭工信·恒源1号集合资金信托计划”成功落地，这是继其在2020年9月份发行“杭工信·光源1号集合资金信托计划”之后的第二单FOF产品。

中诚信托战略研究部在其研报中指出，组合投资产品需要自上而下的进行资产配置，对于普通投资者而言难度较高。从宏观上需要对整体经济形势进行把握和研判；从中观上需要对各类资产、投资策略有清晰的认识；从微观上，需要对投资标的进行定性和定量的分析。

其认为，当前，各家信托公司较为重视资本市场业务，研究投入不断增加，投资专业化水平不断进步。此外，信托公司可与投资标的展开协作，可量身打造定制化产品，投资者可借助信托产品以少量资金对多个优质产品分散投资。

（作者：朱英子 编辑：曾芳）

21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。