择机重要还是择基重要？这真是一个灵魂拷问

给客户推荐一个基金，总会被灵魂拷问：现在是不是入场的好时机？

我通常会回答：任何时间对你来说都是好时机。

这个回答很有销售感对吧？但其实我自己就是这么买基金的。

有钱就投，从来不择时。

择机也就是择时，中国人说天时地利人和，会把天时放在首位，宿命地感觉好的时机才是最重要的。

也对，基金净值毕竟不是线性的，总是伴随着短期波动。

大家总是害怕一买进去就跌，一跌就很害怕。毕竟A股近在眼前就有2015年的腰斩，2016年初的熔断，还有2018年贸易战一整年的下跌。

但是我们发现，即使历经磨难，A股还是有很多基金顽强地创新高呢。

就说2015年的这一次股灾，上证指数从5178点到现在还没回来，但是我今年年初做一个演讲的时候发现，3000多只偏股型基金里面，80%都创了新高，甚至还有三分之一都翻倍了。

这个数据给我的感受是震撼，我开始怀疑择时的意义了，选择一个好基金是不是更重要一点？

一、把有限的精力，放到选对大方向上

我后来想想，择时还是择人，其实都是需要花心力的，所不同的就是在于，择人频率比较低一些，择时频率却很高，因为市场行情会一直在变化，你得时刻关注，这感觉太累了。

我最终选择了择基不择机的方式，很大程度上还是因为我也折腾过，了解了自己的能力边界。

2020年，我们的基金跟投训练营还是做行业轮动策略的，半年的时间，我们带客户做了一个短期的择时，半年下来赚到20%以上的收益。

当时挑选了地产金融、基建、智能汽车等等行业基金，也觉得自己能抓住未来的板块趋势，后来发现，等风来，太难了，基建的风，我们就一直没有等到。

有一次在一个饭局上，嘉实基金的姚志鹏说：人的一生能做对选择的次数是有限的，要把这种有限的机会，用在大的方向上。

深以为然。

过去二十年大的趋势是房地产，买到房子就能守住财富不缩水，买哪里的房子只是赚多赚少的问题。

未来十年二十年呢？我们认为是权益市场。把大趋势做对了，方向做对了，至少结果也不会太差。

所以我们来排一下优先级，趋势>人>短期买入时机，当然先做对前两件事情比较重要。

二、择一个好基，其实就是择一个好基金经理

安慰自己说，择基就是选个好的基金经理，既然付了管理费，就不应该操基金经理的心。

后来却发现，优秀的基金经理其实也不怎么择时。今年春节前李竞的启东开放，新吸收了20亿的资金，后来春节后市场调整，我们还在想李竞应该有子弹可以建仓，后来发现李竞很快就把仓位加满了。

跟东方红的伙伴一聊，他们说这就是东方红的投资风格，不考虑短期买点，因为没人能准确预判短期市场怎么走，公司更关注公司的长期投资价值。

连嘉实的大神邵健也说：自己业绩最低谷的时候，就是频繁考虑行业轮动、资产轮动的时期。

再看朱少醒、焦巍、归凯之类的基金老将，也都是换手率非常低的。

也对，择时最重要的是速度，要比市场提前预判趋势和风格变化。在量化策略盛行的今天，择时就是跟机器比速度，这不是以卵击石是什么？

对于主观基金经理而言，放弃择时，不是守株待兔，而是以逸待劳，找到好的行业和行业龙头，本质上也是看重上市公司的管理团队的能力，这也是以人为本的思路。

我很欣赏李竞说的：我们并不是不懂博弈，正是因为见识了许多博弈之后，发现选择价值投资是一条最适合我们的道路。

而焦巍，就更坦诚可爱了：我就是做不了行业轮动的准确切换，不行我就不做。

定期或不定期地检查核心资产的投资逻辑有没有变化，如果没有就坚定地持有，是排除短期波动干扰的方法。如果把精力放在市场短期噪音上，就没有办法坚守初心，找到真正的价值所在。

说到底，我们这样的人，都是相信“人定胜天”，只要选对人，以不变应万变。

三、认清短期择时是人性的贪婪所致

客户为什么会想要择时呢？我想还是会有种“想赚到最大收益”的心态。

可是这个市场的钱你是赚不完的，因为你的钱不是从股市诞生那一天开始就在了的，就算你好彩，抓到一个波动周期的谷底建了仓，又在这个波动的高峰逃了顶，好像是赚到了一个阶段性的最大收益。

但是我们抽身出来想想，你真的赚到最大收益了吗？在你买入点之前的上一个波动周期，总有一个比你买入点更低的位置吧，而在你的卖出点之后，也总会创新高出现一个比你的卖出点更高的点。

你可能会说，那我每个波段都抓住不就好了吗？在B点进，C点出，D点再进…你看，人性的另一大弱点就是对自己的过度自信，你想象的这种完美投资，我可以说在人类的投资史，还没有出现过。

但凡可以比普通人多做到那么几次的，比如徐翔之流，那是离消息源多近啊！你扪心自问下有这个资源吗？就算有，内幕消息这宗罪也会找上你。

所以我经常会给赚到一波“阶段性最大收益”的朋友泼盆凉水，咱们高兴一下是可以的，就像买彩票中了个奖，但是千万别把这种买彩票中奖的事情当实力。

很多新手就会把这种新手运气当成实力，很容易在后面的投资中迷失方向，过度依赖短期博弈。

总有些钱是你赚不到的，那就不是你的钱，我干嘛要纠结不是我的那部分钱呢？

比如很多人，已经错过了2019年和2020年两年的大行情，至少一倍的收益都没有了，可到了现在，还是会纠结这10%左右的可能存在的回调幅度。

捡芝麻丢西瓜就是这么个意思。

所以我说，躺平才是理财的最佳姿势，当然躺下前你得挑个舒适的地方（择基），把被子盖好（做好风险预案），然后就躺下吧，舒舒服服地赚取“睡后收入”。

（作者：塔拉庄园 ）

声明：本文由21财经客户端“南财号”平台入驻机构（自媒体）发布，不代表21财经客户端的观点和立场。