中国人保罗熹：实体经济越是分化，越是呼唤金融回归服务实体经济本源

6月11日，在“陆家嘴论坛全体大会五”上，中国人保董事长罗熹发表主题演讲时，谈及保险服务科技创新的探索。

罗熹认为，全球大变局下，如果说科技创新是实体经济发展的重要“引擎”，那么金融服务就是点燃科创企业发展的“助燃剂”。这其中，保险在激励科创企业试错、撬动科创信贷投放、拓宽科创多元融资渠道等方面，可以发挥独特作用。

金融服务是点燃科创企业发展的“助燃剂”

具体而言，一是发挥科创信心“助推器”作用，让企业“敢创新”。对失败的容忍是激励创新的必要条件。从宏观视角看，让真正的创新者在跌倒后能够重新“站起来”，恐怕比融资支持更关键。保险天然就是“雪中送炭”行业，可通过市场化机制分散科创企业在创新全链条面临的各类风险。

比如，在研发环节，针对民营小微科创企业普遍担心研发投入“打水漂”的痛点，推出“揭榜险”，保障企业在特定原因导致研发失败后可获得研发投入成本补偿。其中，苏州市政府采取统保的方式，为当地46家潜在独角兽企业提供4600万元的科技研发费用风险保障。

比如，在商用环节，针对“用户不敢用”的创新转化痛点，在政府支持下创新推出“三首”（首台套重大技术装备、首批次新材料和首版次软件）保险，将因潜在质量缺陷导致的经济赔偿转嫁给保险，化解生产方和使用方的经济风险，用市场化方式加强产业链、供应链自主能力。其中，中国人保2015-2020年承保国家级首台（套）项目1320个。

二是发挥科创信贷“放大器”作用，让银行“敢放贷”。国家鼓励发展知识产权质押融资，但银行是风险厌恶型机构，基层经营单位往往要求担保、反担保，结果是知识产权质押融资“看得见难吃到”。保险在这其中可以做什么？我们的探索是，通过保证保险及其风险控制，为缺乏合格抵押担保物的创新企业，直接将知识产权等“技术流”转化为“资金流”。比如，与政府合作在四川德阳探索创新“银行贷款+保险保证+财政风险补偿”的专利质押融资模式，被国务院列为第一批全面创新改革试验可复制可推广经验成果。目前我们已将知识产权保险解决方案提升到战略层面，拟通过战略项目落地方式，加快知识产权保险发展，加大知识产权保险质押融资支持力度。

三是发挥科创发展“造血器”作用，让企业“多融资”。从全球看，风险基金和私募股权是科创企业最匹配的融资渠道。而保险资金具有规模大、期限长、资金来源稳定的特点，是重要出资方。这方面，我们也有探索。比如，在苏州，发起设立“投融保”一体的人保苏州科技保险投资基金，面向科技型中小微企业，提供包括股权、债权和科技保险等在内的综合化金融服务。目前，已扶持企业109 家，其中“新三板”上市企业13 家，制造类高新技术企业70 家。再如，在上海，发起设立人保上海科创基金，重点投资生物技术、新一代信息技术、半导体、新能源等战略新兴产业，目前已认缴到位29亿元。后续，我们还将在广东、湖北武汉、浙江宁波等地进行复制推广优化。

促进增加市场信任度和交易机会

在圆桌讨论环节，进一步针对科创企业，特别是具有战略发展前景的科创企业，比如，芯片、生物医药、绿色低碳产业等，金融创新的制约和机会，罗熹表示，实体经济、产业和科创企业的痛点。芯片、生物医药、绿色低碳这几个产业，我在华润的时候，都直接参与推动过。结合此前做银行、现在做保险的跨业经验，我以为：

芯片产业的最大特点是资产投入大、研发周期长，需要兼顾市场性和战略性，也就是说投资者既要看到其潜在的投资回报，又要容忍其在相当长时间内是没有回报的持续巨额投入。所以，金融服务芯片产业需要政府与市场结合，政府发挥引导作用，撬动放大金融资本投入。比如，财政部牵头推动的国家集成电路产业投资基金(简称大基金)，两期规模达到3200亿元（一期1200亿元，二期2000亿元），就是有中国特色的金融创新。我们人保在这其中也是积极参与（一期41亿元，占比3.4%）。

医药产业方面，有资金和人才短板问题，但更关键的恐怕是构建让创新药能挣到钱的机制。做到这一点，资金和人才自然水到渠成。这也是美国的经验。为什么全球70%-80%的新药来自美国？因为美国市场商业健康保险发达，对创新药的支付意愿和能力强，能够支撑巨额的新药研发开支和成本。所以，我国医药产业的自主创新，还有赖于支付体系的创新，要通过商业健康保险而非国家医保，让大家有意愿有能力购买新药。比如，我在太平的时候推动开发的全球特药医疗险，研发初衷就是让中国老百姓买得到、用得起全球特新药。现在到人保后，我们提出的“六大战略服务”有一条叫做“服务健康养老”，很重要的一块内容，就是希望开发涵盖创新药、医疗器械应用、前沿医疗技术等医保目录外保障责任的商业医疗保险产品，连接保险保单与医疗账单，提高群众医疗健康支付能力。

绿色低碳产业的痛点是“增绿”“减碳”的可信度。比如，光伏发电组件能否在运营期内确保质量和功率？比如，绿色建筑能否实现“绿色”从纸面设计到实际运行？这些，是产业投资人的“盈利”痛点，是终端用户能否实现“碳中和”目标的担忧，也是保险创新的机会点。这方面，中国人保将加大风能、太阳能等领域质量保证险拓展力度，创新发展超低能耗建筑性能保险和“减碳保”建筑节能保险等，促进增加市场信任度和交易机会。

中国经济需要关注的现实问题是整体前进中的“分化”

对于宏观经济，罗熹表示，如果说去年疫情“黑天鹅”冲击下，中国实体经济在全球经济全面下行中展现出的是强大“韧性”。目前，踏入恢复轨道的中国经济，需要关注的现实问题是整体前进中的“分化”，喜中有忧。

一方面，是生产与消费分化。由于我国疫情控制较好，而其他国家受困于疫情，我国“世界工厂”作用比常态运行下发挥更充分，生产和出口恢复较快（4月份规模以上工业增加值同比增速两年平均6.8%，出口两年平均同比增长14.7%）。但消费的恢复相对缓慢，从前4月数据看，消费的两年平均增速（4.2%）要显著低于2019年（8%）。我还注意到旅游消费的一组数据，“五一”黄金周旅游人次较2019年同期增长了18%，但旅游消费收入较2019年同期还低了4%。这些宏观、中观的数据显示，尽管疫情本身对消费影响已经不大了，但对居民资产负债表的“伤害”影响仍然持续至今，群众的消费意愿仍未恢复到疫情前。消费是国内大循环的基础，随着海外供应链的逐步恢复，我国产品出口替补效应的下降，要防范消费恢复乏力对国内经济恢复韧性的制约。

另一方面，是大小企业分化。如果大家持续跟踪PMI指数（采购经理人指数）就可以发现，今年以来大企业的景气程度要明显好于中小企业，且小企业PMI一直在50左右的荣枯线附近徘徊。北大国家发展研究院的调查也显示，一季度我国小微经营者的营收恢复比例只有2019年同期的44%。中小微企业是经济中坚，特别是对就业有系统重要性影响，恢复慢的问题需要引起重视。

实体经济越是分化，越是呼唤金融回归服务实体经济本源。作为保险工作者，我们将致力于从供给侧为群众开发创新更多群众买得起、买得到的普惠保险产品，比如惠民保、专属商业养老保险等，努力解决群众对“病有所医”“老有所养”“灾有所救”的担忧，助力降低社会储蓄倾向、增加消费意愿；为小微企业量身定制保险金融产品，在提供传统的承保、理赔服务的同时，加强减损、赋能，提高小微企业抵御各类风险的能力，提供多渠道、多形式的资金支持，加快走出疫情阴霾影响。

（作者：李致鸿 编辑：曾芳）

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