麦肯锡预计5年内中国消费信贷规模翻番，持牌消金公司将诞生千亿玩家

“我国消费金融业务自2015年步入快车道，之后的5年一直保持约20%的年均增速。2020年中国消费信贷市场迎来转折之年。市场面临低利率环境下利润空间收窄、市场竞争加剧以及不良资产快速增长三大挑战。消费信贷市场将告别高增长，逐步转向规范化的成熟经营模式。” 麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军表示。

6月23日，全球管理咨询公司麦肯锡发布报告《各擅胜场——打造六大能力，抓住未来5年消费金融增长机遇》，报告分析认为，2025年中国狭义消费信贷余额将翻番，从约15万亿元人民币增至约29万亿元。分行业看，信用卡业务全方位存量客户运营为王；无抵押消费贷将成为银行零售业务增长新引擎；持牌消金公司或将迎来高速发展期，新的千亿级头部玩家可能就此诞生；互联网小贷市场集中度或将显著提升。

对于21世纪经济报道记者“部分消费金融机构转做小微经营贷的趋势”的提问，麦肯锡全球董事合伙人吉翔认为，从前此类机构均是“无差别获客”，未来客群差异化是一个趋势，部分平台开始聚焦比银行关注群体更小的小微企业，即一年营收在50-500万元之间的“小小微”，“关键是花时间看这些零售客户到底在春节、双十一、6·18这些核心节日进货量比平时高多少，贷款产品定制如何契合客户需求，对客户的服务能力就是实现差异化的能力”。

麦肯锡认为，未来5年中国消费信贷市场将涌现五大发展趋势：

1. 受宏观经济发展拉动，预计未来5年中国消费信贷市场整体规模翻番。麦肯锡全球董事合伙人钟惠馨介绍：“尽管中国狭义消费信贷余额规模已超过美国，达到约15万亿元人民币，但中国的人均狭义消费信贷余额、人均收入及人均消费支出等指标仍处于较低水平。未来5年，中国消费信贷市场增长将主要来自于宏观经济发展带动人均可支配收入上升、消费支出的GDP占比进一步提高、储蓄率持续降低以及90后/00后年轻一代崛起带来的群体性消费及借贷观念转变。”

2. 信用卡业务增长从增量转存量、银行无抵押消费贷及持牌消金公司增长潜力巨大、互联网小贷市场结构优化。信用卡业务全方位存量客户运营为王；无抵押消费贷将成为银行零售业务增长新引擎；持牌消金公司或将迎来高速发展期，新的千亿级头部玩家可能就此诞生；互联网小贷市场集中度或将显著提升。

3. 年轻一代成为重要消费族群，网贷成为其“主账户”；银行消费信贷客群向普惠化发展。Z世代消费能力逐渐成长，网贷正在逐渐替代信用卡成为90后/00后消费信贷“主账户”。 银行消费信贷客群向普惠化发展，进一步服务实体经济，满足下沉客户信贷需求。

4. 金融科技全面赋能消金价值链，成为其下一个5年的核心竞争力之一。麦肯锡全球董事合伙人容觉生表示：“行业应积极拥抱科技。人工智能、大数据、区块链等各类科技将广泛应用于消费金融全价值链，赋能金融机构提升客户经营、提高运营效率、提升风险管控。以风控应用为例， 人工智能、大数据等技术将进一步应用于客户身份识别、反欺诈、风险预警等各个环节。”

5.  不良资产处置（AMC）市场蓄势待发，出现产业链延伸机会。2025年消费信贷不良资产余额规模预计将超过7000亿元。随着试点范围扩大，不良资产处置AMC市场将快速发展，大量产业链延伸机会也会随之涌现。

（作者：周炎炎 编辑：李伊琳）

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