6月M1增速创近14个月新低，央行全面降准0.5个百分点

7月9日，央行发布了6月金融统计数据和社会融资规模数据。数据显示，狭义货币(M1)余额63.75万亿元，同比增长5.5%；广义货币(M2)余额231.78万亿元，同比增长8.6%。6月末社会融资规模存量为301.56万亿元，同比增长11%。

值得一提的是，央行在同一时间段还公布了全面降准的消息。公告表示，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。虽然7月7日的国常会提及降准，但市场多预测为定向降准，此次全面降准出乎意料。

宏观分析师周茂华向21世纪经济报道记者表示，降准通过释放低成本、长期限资金缓解银行负债压力，提升部分银行货币创造与信贷投放能力；同时，降低部分银行负债成本，引导部分银行继续为实体经济让利，为部分银行降低企业信贷成本拓展空间，对冲工业原材料价格对部分企业经营影响。

从今日公布的金融统计数据来看，6月末M1同比增长5.5%，较上月末和上年同期都有所下降，创2020年5月以来新低；M2同比增长8.6%，已是连续两月保持上升趋势。自今年2月以来，M1和M2剪刀差逐渐缩小，一直到5月迎来转折，6月继续呈现扩大的状态。

M1是M0＋企事业单位活期存款；M2是M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。记者注意到，相比于去年同期，以房贷为主的民居中长期贷款有所下降，具体来看去年这一数据为6349亿，今年为5156亿。周茂华表示，“一般来说，M1与企业活期存款、房地产销售相关性较强，6月企业存款和贷款都是增加的，整体反映企业现金流较为充裕；M1同比放缓很大程度受6月楼市销售影响，部分银行房贷额度紧张可能是个因素。”

数据显示，6月份，人民币贷款增加2.12万亿元，同比多增3086亿元。上半年人民币贷款增加12.76万亿元，同比多增6677亿元。分部门看，住户贷款增加4.58万亿元，其中，短期贷款增加1.15万亿元，中长期贷款增加3.43万亿元；企（事）业单位贷款增加8.37万亿元，其中，短期贷款增加1.23万亿元，中长期贷款增加6.62万亿元，票据融资增加2211亿元；非银行业金融机构贷款减少1832亿元。相比于上个月，居民中长期贷款和企（事）业单位贷款均有不同程度的增长。

社融方面，6月份,社会融资规模增量为3.67万亿元，比上年同期多2008亿元；2021年上半年社会融资规模增量累计为17.74万亿元，比上年同期少3.13万亿元，比2019年同期多3.12万亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款、表现为同比多增；委托贷款、信托贷款、表现为同比少减；未贴现的银行承兑汇票表现为同比多减。企业债券净融资1.49万亿元，同比少1.87万亿元；政府债券净融资2.45万亿元，同比少1.34万亿元；非金融企业境内股票融资4955亿元，同比多2494亿元。周茂华表示，外融资减弱，表内融资继续表现强劲，主要反映国内引导金融机构让利实体经济，令不少企业融资纷纷转向表内；以及国内严防影子银行反弹。

他认为，6月金融数据反映国内经济延续良好复苏态势，融资结构表现理想，显示目前货币政策保持合理适度，实体经济整体感到“舒适”的一个水平。因此，央行整体政策不要大调整，有误继续保持稳健基调，更加注重结构性调整，引导金融机构支持小微民营企业，制造业部门。

（作者：边万莉 编辑：李伊琳）

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