打败56%主动权益类基金，创业板指数为什么那么牛？

亚瑟|文

财商侠客行|出品

又一次见证历史。

2021年7月13日盘中，创业板指数点位历史性地超过上证指数，作为A股市场中的后起之秀，创业板指数有多牛？

是时候重新认识一下这位高富帅了。

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什么是创业板指数？

创业板指数，就是所有创业板上市股票的指数吗？

NO, NO, NO，截至2021年7月13日，创业板共有股票数量984只，而我们常见的创业板指数仅是其中的100只，即创业板市场中流动性好、市值规模大的前100只股票。

深交所在这100只股票的挑选中，也制订了相应的规则，除了要上市满3个月之外，还要求公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题，经营无异常、无重大亏损。

简单来说，深交所已经帮你在创业板市场中挑选出100只质地较好的股票来组成创业板指数。

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创业板指数为什么这么牛？

我们先来看看创业板指数中的主要权重都在哪些板块。

创业板指中现在主要包括五大权重行业，分别是医药生物、电气设备、电子、计算机、传媒，这五大权重行业占比始终保持在70%左右。

这其中的医药生物行业占比逐年上升，目前已经超过30%。

2020年下半年以来，随着新能源政策的逐步落地，电气设备行业迅速崛起，占比翻倍，由10%提升到超过20%，并且正在进一步提升之中。

另外，电子行业占比在5%—15%区间震荡；计算机、传媒特别是传媒行业占比正在逐年下降，目前占比分别为7.8%、4.5%。

换句话说，创业板指数“重仓”的是今年以来表现最牛的医药生物、新能源以及半导体行业。

再来看看它的前十大权重股，简直就是牛股集中营。

其中市值已经挤进A股市场前三的宁德时代占据15.75%的权重，互联网券商龙头东方财富占据6.89%的权重。其它的，亿纬锂能、阳光电源、爱尔眼科等医药生物和新能源个股都占据了相当的权重。

这些权重股到底有多牛？来看看它们近三个月的涨幅。

除了智飞生物录得小幅下跌，其它九只权重股悉数上涨，其中权重最大的创业板“股王”宁德时代和同为新能源巨头的亿纬锂能近三个月均上涨超过80%！

并且这十只权重股在创业板指数中，总权重超过50%。

现在知道，为什么经常有人说创业板浑水摸鱼的公司很多，但创业板指数却能这么牛了吧？

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跑赢A股主要宽基指数

作为中国版的“纳斯达克指数”，创业板到底牛不牛，还需要对比其它几只主要的宽基指数。

最近一年收益来看，创业板指以27.22%的涨幅远远跑赢沪深300、上证综指以及中证500等指数。

当然，离真正的纳斯达克指数38.76%的收益率，还有一定的距离，未来十年，创业板指数还可以更牛一些。

近十年的市场表现来看，创业板指数发布前8年经历大起大落之后，收益平平，2019年之后开始发力，两年半期间上涨了181%，从去年年中以来，更是加速上扬，并且终于在今天与上证指数形成交叉。

市盈率方面，创业板指达到63.6倍，超过沪深300的14.5倍，也超过纳斯达克指数的49.5倍。

但相对比去年最高的80倍，由于成分股盈利水平的持续改善，市盈率有所下降。

再来看看2010年6月1日创业板指上市以来的表现。

深圳证券交易所于2010年6月1日发布创业板指数，基期为2010年5月31日，基点为1000点，截至7月12日，该指数累计上涨253.48%，年化回报12.4%，远高于上证指数的36.87%，沪深300的85.08%以及中证500的68.22%。

而纳斯达克指数同期则上涨了552.77%。

同时，我们也要注意，创业板指数在这几只主要指数中，区间年化波动率也是最高的，达到31.22%。

表：主要指数重仓股

最后我们再一看看主要指数的重仓股对比，除了我们前面介绍过，同样也很牛的中证500指数，创业板指数的成分股是涨得最牛的。

中证500成分股中，虽然有三个月涨幅1.5倍的中国宝安，但其权重比仅0.77%。这也是最近一段时间，创业板指数跑得更好的原因。

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打败56%主动权益类基金

创业板指数这么能打，跟基金经理比又如何呢？

我们统计了创业板指数发布11年以来，同期352只主动权益类基金的表现，与创业板指一决高下。

统计显示，这352只基金过去11年涨幅中位数为235.5%，创业板指数以253.48%的涨幅位居157位，也就是说，在指数发布11年来，创业板指数打败了近56%的主动权益类基金。

而作为第一只跟踪创业板指数的基金，易方达创业板ETF自2011年9月20日成立以来，累计收益率达到292.48%，更是打败了60%的同期主动权益类基金。

也就是说，过去10年买创业板指数，就已经能够跑赢大多数基金经理了。

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创业板指数怎么买？

投资者最关心的则是，创业板指数基金哪家强？

市场中，跟踪创业板指数的基金以及增强型基金多达54只，总规模达到468亿元，作为一名聪明的投资者，确实需要好好挑一挑。

对于普通指数型基金，我们前面的文章也介绍过，费率以及产品偏离度、跟踪误差都是我们参考的重要指标。

表：创业板指数相关基金

在众多跟踪创业板的而指数基金中，发行最早的是易方达创业板ETF，该基金及其联接基金，目前总规模超过200亿元，无疑是巨无霸的存在，缺点是管理费率较高，达到0.5%。

同样值得关注的是南方创业板ETF及其联接基金（159948.SZ以及002656.OF），40亿的规模非常适合基金经理的操作，过去一年创造了1.33个百分点的超额收益，领先同类基金。更难得的是，其管理费率仅0.15%，全场最低！

从超值收益方面来看，广发创业板ETF（159952.SZ）同样表现不错，超额收益为1.12。

与此同时，投资者还需要避开像富国创业板指数（161022.SZ）、鹏华创业板（160637.SZ）这种跟踪误差较大的产品。

Wind数据显示，富国创业板指数在成立7.8年来，竟然跑输基准55个百分点！

最后，如果选择增强型的指数产品，近两年同类表现最好的是长城创业板指数增强（A类：001879；C类：006928），其最近两年收益率分别为151.26%和148.94%，在同类可比基金中双双排名第一。

无论如何，高收益与高风险这对孪生兄弟，总是分不开的。基民投资创业板，一定要注意风险。

（注：本文数据来源Wind，截至2021年7月12日）

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（作者：财商侠客行 ）

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