ST板块再现牛股，无视三年43亿亏损 *ST赫美涨不停

不是所有人都能遇到“白衣骑士”，一旦遇到，势必鸡犬升天。与业绩无关，今年以来ST股可谓渔鱼得水，在A股退市出清节奏加快的背景下，不能留的都被加快出清了，能留的还是有几道板斧的。

7月18日晚间，*ST赫美公告称，公司收到了深圳市国有免税商品（集团）有限公司发来的《投资意向函》，深圳免税集团拟由下属子公司作为重整投资人参与公司预重整及重整程序，进行战略型参股投资。深圳免税集团表示，集团现有免税牌照业务不参与此次重整。

深圳果然是出“白衣骑士”的宝地，前有万科的深圳地铁集团，如今有*ST赫美的深圳免税集团，想必苏宁也投以羡慕的眼观。所以对于 *ST赫美的重组意向，投资者们寄予厚望。事实上，今年以来，*ST赫美的股价发生了翻天覆地的变化。年初还担心面值退市，如今股价已经翻了4倍。昨日消息公布后，股价继续涨停。

回顾*ST赫美财务状况，2018年至2020年，该公司连续三年分别亏损16.15亿元、18.79亿元、5.04亿元；2021年一季度继续亏损7942.3万元；公司最近3年多合计亏损超40亿元。同时，该公司扣非后的归母净利润则从2017年就开始亏损，近年来分别亏损6735.42万元、19.06亿元、18.63亿元、5.14亿元、7480.71万元；扣非后亏损额超43亿元。

7月14日，*ST赫美发布2021年半年度业绩预告称，预计上半年亏损10350万元至15500万元，较去年同期亏损额9160.92万元亏损幅度加大；同时，该公司预计到报告期末的归属于母公司所有者权益约为-24.21亿元至-23.7亿元，而上年同期是-18.44亿元。对此，该上市公司仍表示，报告期内，公司亏损的主要原因为公司资金紧张，长短期借款已逾期未能及时偿还，计提大额利息、逾期罚息和违约金，以及公司持有的深圳市欧祺亚实业有限公司75%股权因债务纠纷被司法强制拍卖导致公司丧失对子公司的控制权，形成股权处置损失。

如此业绩，*ST赫美退市的风险仍然很大。事实上，此次公告也强调，深圳免税集团现有免税牌照业务将不参与此次重整。虽然*ST赫美定位于“国际品牌运营的服务商”，但离开免税牌照，市场的想象力大大折扣。

如果，我们打开股扒扒，除了退市风险外，或许能发现该股还有其它风险存在。

我们可以看到*ST赫美还有以下风险值得注意。

比如，公司2021年一季报资产负债率高达405.41%，处于非常高的水平。其中，有息负债率只有17.07%，有息负债率非常低，利息支出基本没有压力。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为12.98%，货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。

最新一期公司利润增速为7.04%，利润正增长趋势明显减弱，值得警惕。另外公司总质押盘占总股本比例达到39.64%，比较严重。

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