7月26日，A股、港股市场集体低开，富时中国A50指数期货持续跳水，沪指跌破多个支撑位，创业板指、深成指先后大跌，恒指、恒生科技指数持续下挫：
16:00 香港恒生指数收跌4.13%，恒生科技指数跌6.57%，教育、互联网科技股大幅下挫，新东方、思考乐教育跌超45%，美团跌超13%，哔哩哔哩跌超11%，快手跌近12%跌破发行价；半导体板块逆市走高，中芯国际涨超10%，华虹半导体涨超6%。
15:42 方正策略：今日市场下跌主要有三方面原因
一是近期政策对教育、互联网、地产等重点行业加大监管力度，导致市场风险偏好显著下降。
二是部分白酒公司中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调，机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。
三是外部扰动因素仍存，正在进行的中美天津会谈进展有限，中美关系难以发生方向性改变。本周四美联储将宣布最新的利率决定，美联储政策是否会发生转向具有不确定性，而近期外资的大进大出同样加大了市场波动。
坚守景气主线，未来成长风格仍有望继续占优。
配置方面，重点关注科技创新与新消费两条主线。当前依旧位于本轮科技周期的初期，核心是能源革命，新能源汽车的快速普及、芯片紧张、华为鸿蒙系统的发布有望驱动智能汽车产业链细分领域景气不断向上。另一方面，随着居民消费品质的提升，新消费具备长久期与高成长的双重特质。
建议沿两条主线布局，具体包括：
1）科技创新是最长的赛道，最确定的趋势，关注智能汽车产业链下的新能源车、半导体、稀有金属以及国防军工、光伏。
2）新消费布局新赛道，新成长享受高估值，关注创新药等新消费赛道。
15:40 安信策略陈果市场下跌点评：A股市场整体估值应上修，而非下修
今年的A股市场，安信策略关键词“牛心熊胆，成长为王”，对于今日下跌，我们认为外资或市场对于有关政策的解读可能存在误读，情绪宣泄不可持续。
我们关注到上周公布的教育行业“双减”，以及腾讯音乐落锤反垄断，导致海外中概股集体下跌，今日A股市场陆股通也出现了一定量的净流出，和投资者交流，代表性的声音是外资乃至市场可能担忧后续对民生类行业的政策，包括效率与公平的再平衡等问题。另外今日上午中国外交部副部长谢锋同美国国务院常务副国务卿舍曼在天津举行会谈，有投资者认为其结果并不明朗。江苏尤其南京等地疫情也使得有投资者担心后续经济包括消费的恢复。
我们认为，近期有关领域的政策不能简单认为是只关注公平不考虑效率。过去一个阶段，一些领域如互联网的乱象一定程度上压制了当前的创新，教育的乱像一定程度上压制了下一代的活力。政策规范乱象具有相当的必要性，拨乱反正短期影响部分公司现有盈利模式，中期有利释放整个社会的活力，对于A股市场整体估值而言，我们认为不应下修，而应上修。
对于A股市场核心赛道而言，我们不认为有合理逻辑可推断未来政策将改变新能源汽车的趋势，改变半导体的趋势，我们也不认为市场应担心未来政策会根本改变中国医疗服务、CXO、次高端与高端白酒的基本面。我们同样认为，中美关系短期谈判进展对中国新能源汽车、半导体及内需消费等行业并不能构成显著影响，反而我们认为自主可控是中期难以扭转的大势所趋。
我们认为今日市场下跌一定程度反应了部分资金对政策的误读及情绪的宣泄，这种性质的下跌不会持续，市场随时将企稳。我们认为疫情可能存在反复，但成功战胜疫情是必然结果。市场估值层面未来一个阶段流动性有望继续宽松，预计资金仍会净流入A股市场，而近期的政策使得我们对中国社会的中期健康发展更有信心，中概股一些公司短期盈利模式面临改变的需要，但A股市场整体估值不应下修，而应上修。
我们认为，A股震荡整固之后方向依然是向上，这个阶段主线依然将围绕在高景气的制造升级硬科技领域，包括新能源汽车产业链、半导体、军工等，同时制造升级推动消费升级的趋势不会改变，我们对医疗消费等领域中期仍然抱积极态度。
今年，当市场暴跌时，需要不忘牛心。
15:00 今日两市集体收跌，教育、医美、白酒、医药医疗、食品饮料等大消费板块全天大跌，但高景气赛道如MINI LED、光伏、半导体芯片、军工相对活跃，依然是资金重点关注的板块，尾盘资金回流芯片、锂电股明显，西藏城投涨停回封，中芯国际尾盘逆势大涨10%。新能源产业链下游且处于低位的特高压板块今日爆发，通光线缆、中国西电、平高电气等涨停。
盘面上，国防军工、MINILED、特高压涨幅居前，饮料制造、白酒概念、医美概念跌幅前列。
截至收盘，沪指跌2.34%，报收3467点；深成指跌2.65%，报收14925点；创业板指跌2.87%，报收3370点。
两市市值蒸发1.9万亿，按A股开户总数近1.89亿户算，人均亏损1万元。
北向资金全天净卖出128.02亿元，单日净卖出额创近1年新高。
14:18 美团日内一度跌超12％，为2020年11月以来最大跌幅。
14:07 北向资金净流出超100亿元。
13:48 北向资金净流出91.42亿元。
13:38 美团港股跌幅扩大至10%。阿里巴巴日内跌幅达6.4%，创下3月份以来最大盘中跌幅。
13:31 恒生科技指数跌幅扩大至7%，腾讯跌7.3%，阿里巴巴跌5.6%。
13:31 酒股午后持续下挫，海南椰岛、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等多只个股跌停，贵州茅台大跌超6%，股价创年内新低。
13:29 指数走弱，创业板指下挫跌逾5%，沪指跌3.40%，深成指跌4.23%。
13:27 沪深两市成交额连续第4个交易日突破一万亿元。
13:22 白酒股大跌，山西汾酒封住跌停板，五粮液接近跌停。北向资金净流出额超80亿元。
13:22富时中国A50指数期货日内跌幅扩大至5%。
13:20 创业板指下挫跌逾4%，沪指跌2.71%，深成指跌3.41%。
13:02 恒生科技指数午后下挫，跌超6%，新东方港股跌超30%。
11:30 截至午间收盘，沪指跌2.18%，创业板指跌2.82%。白酒、医药、保险全线下跌，教育股表现低迷，军工、农业股、有色金属等涨幅居前。沪深两市成交额超8000亿元。
11:18 深成指日内跌幅达3%。
11:14 创业板指日内跌幅扩大至3%，深成指跌2.7%，沪指跌2.3%。富时中国A50指数期货跌4%。
11:10 沪指跌超2%，最低报3471.9点，创业板指跌逾2.6%，场内上涨个股不足1000家。
10:54 恒生科技指数大跌5%，恒指跌2.6%，哔哩哔哩跌超12%，网易跌超10%。恒生科技指数走低，主要是两大类别的股票在大幅下跌。一类是大型互联网平台公司股票。另一大互联网巨头阿里巴巴下跌。此番互联网股下跌的背景是反垄断又有新动作。
10:51 创业板指跌超2%，白酒、医美概念股领跌。北向资金实际净卖出达50亿元，其中深股通净卖出近33亿元。
10:19 沪深300指数跌幅扩大至2%。
9:40 A股三大股指跌幅均扩大至逾1%，在线教育股集体大跌，白酒股低开低走，今世缘、口子窖跌近5%，保险、医美跌幅居前。
9:35 富时中国A50指数期货日内跌超2%。
9:30 富时中国A50指数期货跌幅扩大至1%。
9:25 沪指低开0.35% 教育股全线大跌。
9:20 恒指跌1.82%，恒生科技指数跌3.16%。教育股继续下挫。有券商研究观点认为，“双减”政策落地，宣告K9学科类培训机构进入漫长的转型调整期。东吴证券预计，类似于新东方，好未来等以K12教培为主要业务的机构，或面临一定程度的风险，未来或许进行转型。
(编辑：叶映橙）