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近来市场监管处罚力度收紧。证监会8月4日发布两则行政处罚决定书显示，剑指康得新复合材料集团及康得集团。3日，云南红塔银行因资金流入房地产等七项违法行为被罚。此外，国家市场监管总局发布通知，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。深交所对奥园美谷下发问询函，其中有10条问题围绕剥离京汉置业交易。

房企融资环境依然不容乐观。华西证券研报指出7月份境内地产债、地产美元债净融资双双为负。YY评级对 Top50房企权益拿地销售比进行统计分析发现，绿城中国、宝龙、华润置地等11家房企拿地销售比超40%。据媒体报道，“三道红线”试点企业拿地销售比超过40%将被限制融资。8月3日中南建设在投资者互动平台确认，去年（开始）购地金额是否超过销售金额的40%就是重要的参考指标。

重点关注

1.阿里巴巴2022财年第一季度营收2057.40亿元，低于市场预期

8月4日，阿里巴巴发布2022财年第一季度财报，该季度阿里收入2057.40亿元人民币，同比增长34%，市场预期2093.8亿元，低于市场预期；归属母公司净利润451.41亿元，同比下降5%；基本每股收益为2.05元。截至2021年6月30日的第一季度蚂蚁集团为阿里巴巴贡献了6.96亿美元的利润，即人民币44.94亿元。而上一个季度，蚂蚁集团为阿里巴巴贡献了71.82亿元人民币，骤降37%。

点评:

中信证券发布研报表示,高点以来,阿里巴巴股价下跌超过35%,已反映公司新业务投入对业绩增长影响的悲观预期,及监管风险带来的估值偏好下降。中信证券认为,伴随着阿里巴巴新业务的不断推进,公司的技术和服务能力呈现明显提升态势,公司依然具有较好的相对竞争优势,维持对公司中长期乐观态。

2.康得新、康得集团及其实控人因债务融资工具财务造假被警告

8月4日，证监会发布两则行政处罚决定书，剑指康得新复合材料集团及康得集团。证监会对康得新复合材料集团股份有限公司银行间债券市场信息披露违法行为进行了立案调查、审理。经调查，证监会认定，康得新披露的2015年至2018年财务报告存在虚假记载。证监会决定对康得新责令改正，给予警告；对时任康得新董事长、实际控制人钟玉给予警告。

同时，证监会对康得集团银行间债券市场信息披露违法行为进行了立案调查、审理。经查，发行和存续期康得集团披露的2015年至2017年财务报告存在虚假记载。证监会决定对康得投资集团有限公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对钟玉给予警告，并处以30万元罚款。

但对于上述违法事实，康得新方并不认可，提出了4点申辩意见。其提出，证监会对该案行使管辖权没有合法基础，且存在违反“一事不再罚”原则、证据不充足等问题。从钟玉的陈述申辩意见来看，其表示投资高性能碳纤维产业化项目导致康得集团被股价及资本市场绑架，虚增业绩是不得已而为之。以上意见均被证监会驳回。

3.Top50房企权益拿地销售比平均数为28.6%，绿城中国、宝龙、华润置地等超40%

8月4日，YY评级发布研究报告，聚焦Top50房企权益拿地销售比。该报告以中指研究院公布的2020年权益销售额排行榜前50的房企为样本，补充其未覆盖的华侨城和中梁控股（首批12家试点房企），并以2021/6/30为时间节点，计算出其过去12个月的权益口径的销售拿地比。

数据显示，前50房企中，权益拿地销售比平均数为28.6%，中位数为25.3%，整体来看并不高。其中有11家房企过去12个月的拿地销售比超过40%，分别是绿城中国、华发、宝龙、华润置地、滨江、招商蛇口、中骏、龙湖、金地、越秀和新城控股。

对比首轮22城集中供地的房企拿地排行榜，可见超线房企大部分（9家）在上半年的集中供地市场中表现活跃，其中，华润置地、招商蛇口、金地、龙湖、绿城中国和越秀地产位居拿地排行榜前十，滨江和中骏分别排14和16，新城控股排21。

据媒体此前报道，“三道红线”试点房企拿地销售比不得超过40%，否则将被限制融资，拿地金额含公开市场拿地+收并购方式拿地。

4.房企证实“40%”拿地生命线！去年以来就是监管部门重要参考指标

中证报8月4日报道，中南建设8月3日在投资者互动平台回应投资者提出的“网上传新增土储金额超过销售总额40%的房企将被暂停拿地，此事是否属实”这一问题时指出，其实这并不是新消息。中南建设表示，去年住房城乡建设部和人民银行出台重点房地产企业资金监测和融资管理规则时，除了大家关注的“三道红线”以外，购地金额是否超过销售金额的40%就是重要的参考指标。

5.7月份境内地产债、地产美元债净融资双双为负

华西证券研报对7月份地产行业全渠道融资情况进行分析，统计显示，7月份境内地产债、地产美元债净融资双双为负。2021年7月，境内地产债净融资为-44亿元，继6月份回正后再度转负，年内境内地产债净融资流出已近600亿元；境外地产债7月净融资流出近100亿元，2021年以来地产美元债净融资同样已流出超400亿元。

6.云南红塔银行：因资金流入房地产等七项违法行为被罚

银保监会云南监管局公布一张罚单，剑指云南红塔银行股份有限公司。罚单显示，云南红塔银行涉及七项违法违规事实，其中包括：监管数据报送不准确；线上贷款开展不审慎，业务发展与风险管理能力不匹配；同业投资管理不审慎，资金流入房地产领域；超借款人流动资金需求发放贷款，且形成风险；未按规定进行受托支付；信用卡透支资金流入限制性领域；贷款支付管理与控制不到位，信贷资金直接流入限制性领域或转为本行通知存款。根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，中国银保监会云南监管局对云南红塔银行处以210万元罚款。

7. 山西信托连发3款信托计划风险提示，融资方为同一家地产公司

上海信托圈消息，8月3日，山西信托连发3款信托计划风险提示。值得深思的是，3款信托计划的融资方为同一家地产公司。山西双明卓信房地产开发有限公司、山西双明房地产开发有限公司、山西双明兄弟实业有限公司这三家公司的法人代表也是同一人。根据山西信托临时公告披露，公司设立的“信德48号集合资金信托计划”将信托资金贷放给山西双明房地产开发有限公司，目前，该信托计划已进入处置期。因山西双明房地产开发有限公司于2020年3月向四川信托有限公司申请7500万元信托贷款，该笔贷款未能在到期日归还。

2021年7月20日，四川信托有限公司向四川省成都市中级人民法院申请对山西双明房地产开发有限公司执行。因法院申请对山西双明房地产开发有限公司执行，或将导致山西信托将根据产品运行情况，适时启动风险处置预案。

关注

8.奥园美谷：深交所对其下发问询函 10条问题围绕剥离京汉置业交易

8月4日，深交所下发关于对奥园美谷科技股份有限公司的重组问询函，总共10个问题，主要围绕公司剥离房地产业务的事情展开。据悉，奥园美谷采用公开挂牌方式转让京汉置业集团有限责任公司100%股权、北京养嘉健康管理有限公司100%股权和蓬莱华录京汉养老服务有限公司35%股权，挂牌期满仅征集到1名符合条件的意向受让方，为公司实际控制人下属企业深圳市凯弦投资有限责任公司。

该问询函的前面8个问题都围绕此次交易的挂牌合理性及转让价格，京汉置业的具体的资产信息披露，以及两者之间的利益往来等方面展开。第9个问题开始围绕公司的股价及内幕自查展开，剔除大盘因素和同行业板块因素影响后，公司股价在首次披露本次重组有关提示性公告前20个交易日内累计涨幅为56.88%。深交所要求奥园美谷就上述相关问题做出书面说明，并在8月11日前将有关说明材料对外披露并报送至深交所。

9.巨化集团：2021年累计对外提供担保占上年末净资产的51.11%

巨化集团有限公司公告称，截至2021年7月31日，公司对外担保余241.26亿元，较2020年末累计新增对外担保80.29亿元，占公司2020年末经审计净资产的51.11%。

10.创业板注册制首例，审核问询回复时间超期，思柏精密上市之路“被动”终止

8月2日，深交所发布公告称，拟在创业板上市的思柏精密未在规定时限内回复深交所审核问询，审核问询回复时间总计已超过三个月。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定，深交所决定终止对思柏精密首次公开发行股票并在创业板上市的审核。思柏精密早在2020年7月31日就已向深交所申请在创业板上市并获得受理。2020年8月30日，申报上市后一个月的思柏精密就经历了交易所的第一轮问询，由于期间公司对招股书中的财报进行了更新，直至2021年1月15日，思柏精密才披露了对深交所首轮问询的回复函。21世纪经济报道记者即统计发行，思柏精密回复首轮问询前前后后就共耗时50天，其间公司更是因补齐财报而中止审核了近3个月，逼近交易所规定的红线。在交易所的第二轮问询中，思柏精密同样动作缓慢，耗时同样超过50天。此前，思柏精密就曾因财务内控不规范、客户集中度较高、存在关联交易等问题遭到交易所问询。

11.天津旅控集团：大公将其主体信用评级展望由“稳定”调为“负面”

天津市旅游(控股)集团有限公司公告，根据大公国际资信评估有限公司2021年跟踪评级结果，将公司主体信用评级展望由前次的“稳定”调整为“负面”。大公关注到，受新冠肺炎疫情影响，2020 年天津市主要经济财政指标呈现负增长，疫情对天津市旅游经济造成较大冲击；公司推进混合所有制改革进程较为缓慢，尚未有方案出台，混合所有制改革可能导致公司股权结构与治理结构发生变动。2020 年以来，公司资产负债率进一步增长，仍处于较高水平，且有息债务期限集中于短期，面临很大短期偿付压力。

12.洪通燃气：终止重大资产重组事项 曾收上交所问询函

洪通燃气公告，公司董事会审议同意公司终止本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买彭英文等54名四川远丰森泰能源集团股份有限公司股东持有的标的公司90.29%股份并募集配套资金暨关联交易相关事项。此前上交所曾对该重组事项下发问询函。

13.蓝光发展：大公国际下调"21蓝光MTN001"等债项评级至C

大公国际决定，将“21蓝光MTN001”、“20蓝光MTN002”和“20蓝光MTN003”的债项信用等级由CC调降至C。本次评级调整鉴于蓝光发展未能按时足额兑付上述债券的本金及利息。截至2021年8月2日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计159.97亿元。

同日，蓝光发展针对此前中诚信与大公下调评级公告称，债券信用评级发生变动，以及公司流动性阶段性紧张导致债务逾期，将会对公司经营和融资产生较大影响。为化解公司债务风险，公司正全力协调各方积极筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。同时，公司将在债权人委员会和持有人会等沟通协调机制下，制定短中长期综合化解方案，积极解决当前问题。

14.东方盛虹：2021年累计新增借款超过上年末净资产120.95%

东方盛虹公告，公司2020年末净资产金额为225.48亿元，2020年末借款余额为287.82亿元，截止2021年7月31日借款余额为560.53亿元，2021年1-7月累计新增借款金额为272.71亿元，2021年1-7月累计新增借款占2020年末净资产的比例为120.95%。

1.市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查

8月4日早盘，汽车芯片板块整体股价回升。昨日午间，国家市场监管总局发布通知，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，近日，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。消息一出，当天二级市场随之震动，汽车芯片板块个股午后集体跳水。中汽协总工程师、副秘书长叶盛基曾表示，乐观预计汽车芯片断供情况将在今年下半年开始缓解，全年有望抹平影响，至2022年年中汽车芯片供应有望恢复正常。

点评：2020年年末以来，全球芯片产能紧张、供货短缺问题持续存在。这波“缺芯潮”对汽车行业的影响尤为严重。除了受供需关系的影响，部分经销商的“炒货”行为也在加剧芯片价格过分高涨。本次市场监管总局的调查对象正是这些涉嫌哄抬价格的经销商。

整理点评：21研究员万倩倩 实习生王德萌、刘畅

统筹：21研究员唐曜华

编辑：21高级研究员卢先兵

数据来源：21世纪经济报道、中证报、上海信托圈、YY评级、华泰证券、评级公司公告、上市公司公告、Wind、DM等。

(作者：万倩倩 编辑：卢先兵）