盐湖股份“一步到位”！总市值2344亿元比肩赣锋锂业，炒作凶狠需警惕投机风险

21世纪经济报道记者董鹏 成都报道 暂停上市前收盘价8.84元，今日恢复上市开盘价39.22元，开盘迅速涨至43.15元……

8月10日，盐湖股份恢复上市首日，开盘后迅速触发临停，涨幅达388.12%。

该公司更是凭借一己之力，直接将锂矿指数拉涨超过26%，当日其他锂矿股早盘并未处于过于明显的上涨。

至此，盐湖股份总市值已达2344亿元，几乎赶上了目前国内外“锂矿+锂盐”市值最高的赣锋锂业的市值。

至发稿，赣锋锂业总市值尚不过2662亿元。盐湖股份超过2300亿元的总市值，也已大幅超越了恢复上市前各家机构和市场人士所给出的预估值。

就全球主要锂盐生产企业而言，盐湖股份超过2300亿元的市值也处于行业内第二位。

对此本报8月9日发布的《21硬核投研》数据显示，全球锂行业巨头总市值排名靠前的依次为赣锋锂业、美国雅保公司、天齐锂业和智利SQM公司，总市值分别维持在2600亿元、1650亿元、1600亿元和850亿元附近。

如今，盐湖股份2300亿元的市值，已经超越了美国雅保公司。

但是，论锂矿类业务，盐湖股份尚无法与雅保相比，营收、利润低于后者，锂矿、锂盐业务集中度更是低于前者。

目前，盐湖股份主要营收、利润来源依靠公司钾肥业务，其碳酸锂业务的载体蓝科锂业3万吨碳酸锂产能，预计将于今年3季度达到满产。

此外，《21硬核投研》还指出，盐湖股份旗下产能达6万吨，包括蓝科锂业已经释放的1万吨和在建的2万吨电池级碳酸锂产能，以及与比亚迪联合建设的3万吨电池级碳酸锂产能。

虽然现有产能和规划产能，尚无法与赣锋锂业、天齐锂业两家龙头相比，但是就国内盐湖提锂类公司而言，*ST盐湖规模最大。

另据国金证券研报给出的察尔汗盐湖提锂企业成本，在3-4万元/吨左右。

若按照4万元/吨和当前市场电池级碳酸锂9.15万元/吨价格计算，粗略估算当前单吨毛利润超过5万元，3万吨碳酸锂对应的毛利润则为15亿元。

不过，蓝科锂业持股并不只有盐湖股份一家，科达制造直接持股37.8%，并通过青海威力新能源持股10.78%。

换言之，上述3万吨碳酸锂产生的收益也并非由盐湖股份独享。

而就8月10日恢复上市首日的表现来看，盐湖股份也已经一步到位式的完成了“补涨”。公司暂停上市期间，赣锋锂业涨幅为300%、天齐锂业为570%，盐湖股份首日近400%的涨幅介于二者之间。

在二级市场凶狠推涨的背景下，公司股价短期波动显然更多受到情绪、资金层面的推动，盐湖股份的疯狂也可能会持续。

但是，面对超过2300亿元的市值，短期投机的风险显然大于机会……

（作者：董鹏 编辑：朱益民）

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