观典防务意向科创板 精选层首家拟转板公司 新三板百舸争流自由转板可期

精选层首家拟转板公司诞生。

8月11日晚间，观典防务（832317）发布首份转板上市相关公告，公司董事会审议通过了《关于公司申请向上海证券交易所科创板转板上市的议案》。由此，观典防务也成为首家筹划转板并拟在科创板上市的精选层公司。

受此消息提振，8月12日观典防务开盘大涨25%，随后持续震荡维持在这一水平。截至当日午间收盘，观典防务股价上涨23.63%至18.16元/股。

对于转板上市事宜，观典防务在公告中提示，公司拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌尚需以获得转板上市同意为生效条件，截至董事会决议公告披露日，终止挂牌事项尚未生效。

北京南山投资创始人周运南认为，转板上市官宣第一股终于花落观典防务，标志着精选层转板上市正式进入了实操程序，兑现了市场预期，稳定了市场信心，促进了后续公司跟进的动力，也必将刺激转板上市概念股二级市场的热情。按照上交所转板上市办法，观典防务可能在9月份递交正式转板上市申请，一切顺利的话年内可望实现在科创板的上市。

银泰证券股转业务部总经理张可亮在微信朋友圈直言，“这标志着转板正式启动，观典防务打响了转板上市的第一枪。”

在业内人士看来，对新三板而言，观典防务官宣转板科创板是一个激动人心的时刻，从此新三板百舸争流自由转板的时日已经不远了。

观典防务成为首家筹划转板并拟在科创板上市的精选层公司。视觉中国

无人机服务提供商谋求转板上市

“没想到第一家是观典，也没想到这么快就有企业开始申报转板。”有投资新三板的私募基金人士表示，此前预测精选层转板消息会随着相关个股半年报发布同步释放，“所以关注的都是年报披露期比较靠前的公司，预期也是在8月下旬”。

公开信息显示，观典防务是一家无人机服务提供商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。公司在无人机整机、单项技术、行业应用等方面，形成了拥有自主知识产权的核心技术和产品，覆盖无人机设计、开发、生产、应用与服务等全产业链。目前，观典防务业务分为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备两大板块。

作为最早一批挂牌精选层的企业，至今年7月27日，观典防务已具备了在精选层挂牌满一年的条件，获得了申请转板上市的先机。

在8月11日发布的公告中，观典防务详细证明了公司具备向科创板申请转板上市的条件。

具体而言，截至董事会决议公告披露日前一日，观典防务股本总额为23751万元，股东人数为18258人，社会公众股东持有的公司股份达到公司股份总数的47.30%，且公司不具有表决权差异安排。截至董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前六十个交易日（不包括股票停牌日），公司通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量为4038.43万股（不含大宗交易）。这些均符合沪深交易公布转板上市几大基本条件。

除精选层挂牌一年的硬性要求及上述指标外，企业转板上市还需满足科创板或创业板发行条件。

观典防务即公告称，公司拟采用“预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的第一套上市标准申请转板至科创板上市。

对比数据后可以发现，观典防务最近两年净利润（扣非后孰低者）分别为5346万及4170万，合计9516万元。公司最近三年的研发投入分别为919万元、1758万元和2010万元，研发投入占营业收入比例分别为8.80%、12.05%和11.18%。满足科创板第一套上市标准。

国信证券新三板分析师彭若恒在研报中指出，观典防务业务稳健与弹性兼备，转板可期。公司核心禁毒服务盈利能力较强、可拓展空间大，而工业级无人机行业整体的高速发展有望带动其他业务稳定较快增长，军工业务则具较高弹性。“综合绝对估值和相对法估值，公司转板上市后的潜在合理估值为20.52-21.62元，相对于公司现价有48%-56%的溢价空间。”

转板上市概念行情再演

对于精选层而言，观典防务发布第一份精选层转板上市公告也显著提振了市场情绪。

从8月12日精选层盘面情况来看，截至当日午间收盘，60家精选层挂牌公司中即有56家实现上涨。除观典防务半日上涨23.63%外，同享科技午间也收涨10.69%，其余如富士达、龙竹科技、永顺生物、翰博高新、艾融软件、建邦股份、大唐药业、球冠电缆、鹿得医疗涨幅也均超过5%。

实际上本周的前三个交易日，精选层二级市场股价已存在异动。对此周运南称之为“转板上市股板块爆发前的暗潮涌动”。在他看来，观典防务发布第一份精选层转板上市公告，意味着精选层转板上市正式进入了实操程序，兑现了市场预期，稳定了市场信心，促进了后续公司跟进的动力，也必将刺激转板上市概念股二级市场的热情。

周运南预计，综合企业基本财务数据、二级市场表现、市场传闻等因素来看，首批后来者包括永顺生物、泰祥股份、鹿得医疗、球冠电缆、流金岁月、翰博高新、龙竹科技、同享科技、新安洁、微创光电、富士达、创远仪器等。

此前，沪深交易所均表示，转板上市审核时限由首次公开发行的3个月压缩为2个月，转板上市决定有效期缩短至6个月。在审核内容上，沪深交易所重点关注转板公司是否符合转板上市条件、信息披露是否符合要求等方面。拟转板公司及中介机构回复时间为3个月，实施现场督导情形不计入交易所审核时限、发行人及中介机构回复时间。

不过在市场人士看来，即便首家拟申请转板的精选层企业已经诞生，但距离转板案例真正出现还需要一定的时间。

“即便是转板也需要遵守‘三年一期’的财务数据规则，也就是说要等到半年报出炉后，才会有实际的申报转板案例产生。再结合目前的审核节奏，年内4-5家精选层企业转板成功应该是可以期待的。”有国内中小券商新三板从业人员猜测。

对于转板上市节奏，宏源证券首席分析师桂浩明此前也预计，8月份会有公司申报，10月份可能会有精选层转板成功的案例出现。他指出，目前精选层公司向沪深交易所提出转到科创板或者创业板上市的要求，并不进行IPO，只是进行审核。“由于之前公司进入精选层时已经过了比较严格的审核，所以用两个月左右时间完成转板的准备工作，应该是比较可靠的。”

（作者：满乐 编辑：朱益民）

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