风向研报丨突然“降温”，发生了什么？钠离子电池火了，龙头却遭减持！
用一句话形容今日A股的表现，那就是“帅不过三秒”！
此前三连阳高歌猛进的A股，今天就突然出现了“降温”。三大股指回落，其中沪指跌1.09%，深成指跌1.92%，而创业板跌幅最大，达到了2.51%。
1.A股战况
从表现来看，白天大部分时间市场都是在绿盘横盘震荡。到了下午2:30，市场快速下行，指数再下一个台阶，并几乎以最低点收市。盘面给人的感觉比较弱，毕竟中途连像样的反弹都没有。
板块方面，大部分板块回调，只剩下工业母机、钛白粉、钢铁、煤炭和钠离子电池少数板块相对抗跌。
这其中工业母机是近期走势较为强势的人气板块。龙头个股华辰装备6个交易日涨幅翻倍，带动板块近期多家个股涨停。华东数控5连板；国盛智科、恒而达20CM涨停。政策上要加大对工业母机的扶持是导火索。
太平洋证券认为，数控机床的应用领域十分广泛。数控化水平越高，国家整体制造实力水平就越强。我国数控率从2013年的28.38%提升至2020年的43%，但相较国外发达国家，如德国、日本超过80%的数控率水平，我国数控率仍处于较低水平，未来仍有广阔的提升空间。
此外，机床替换周期一般为10年，2011年为需求最高点，2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下，我国机床行业需求潜力巨大。
整体上，市场板块亮点不多，个股普跌，活跃度明显下降。
2.今天A股突然“降温”，发生了什么？
消息方面并没有明显的利空，这应该是和A股自身结构调整有关。具体如下。
1）白酒板块再次大跌，拖累指数。
盘前据消息报道，为了平抑酒价，茅台酒厂已经出台相关措施，批价下降200元，同时其他茅台产品也开始小幅回落。如果价格下跌，酒企利润难免会受影响。而作为行业龙头，如果茅台酒降价，其他酒企或被迫跟进效仿。消息影响下白酒个股纷纷大跌，板块指数大跌2.63%，头部酒企贵州茅台跌了4.21%，泸州老窖跌3.47%，五粮液跌4.75%。再次拖累指数下行。
2）“宁组合”表现不佳。
“宁组合”指的是以宁德时代为代表的成长赛道板块。今天“茅指数”表现不佳，而“宁组合”同样也表现不佳。
起因主要是由于“电池茅”宁德时代公布了半年报业绩。
上半年，公司实现营业收入440.7亿元，同比增长134%；实现净利润44.8亿元，同比增长131.5%。
尽管宁德时代业绩亮眼，不过二季度的环比增幅有所放缓，而包括高瓴资本在内的一众机构却选择“落袋为安”，纷纷减持套现。和一季度末相比，深圳市招银叁号股权投资合伙企业(有限合伙)减持了1145万股，高瓴资本管理有限公司中国价值基金减持了798.94万股，湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)减持了1063万股。
高瓴资本于2020年7月出资100亿元参与宁德时代的定增，成本是161元每股，而今年二季度，宁德时代的最低价是309.76元，最高价是541.76元，即使按照309.76元计算，高瓴资本也至少套现了25亿元。目前宁德时代市盈率仍超过100倍，估值不低，行业大扩产背景下，未来业绩能否跟上估值，值得观察。或许这也是高瓴资本减持的原因之一。
值得一提的是，宁德时代同样是钠离子电池龙头个股。
宁德时代高开低走，下跌了1.74%。比亚迪，隆基股份，阳光电源等均出现不同程度的下跌。
估值板块和成长板块今天的表现都不佳， A股突然降温，也就不算太意外了。
3. 钠离子电池
涨幅不算太大的钠离子电池板块今天热度上升。
主要是据工信部网站8月25日消息，工信部答复政协第十三届全国委员会第四次会议第4815号(工交邮电类523号)提案称，将组织有关标准研究机构适时开展钠离子电池标准制定，并推动钠离子电池全面商业化等。
有了政策的扶持，行业未来发展预期开始升温。也值得投资者关注。
钠离子电池（Sodium-ion battery），是一种二次电池（充电电池），主要依靠钠离子在正极和负极之间移动来工作，与锂离子电池工作原理相似。
与锂离子电池相比，钠离子电池具有的优势有：
（1）钠盐原材料储量丰富，价格低廉，采用铁锰镍基正极材料相比较锂离子电池三元正极材料，原料成本降低一半；
（2）由于钠盐特性，允许使用低浓度电解液（同样浓度电解液，钠盐电导率高于锂电解液20%左右）降低成本；
（3）钠离子不与铝形成合金，负极可采用铝箔作为集流体，可以进一步降低成本8%左右，降低重量10%左右；
当然，钠离子电池的缺点也很明显。
工信部指出，钠离子电池产业化目前尚存能量密度较低、循环寿命较短、配套供应链与产业链不完善等问题，仍处于商业化探索和持续改进中。随着产业投入的加大，技术走向成熟，产业链逐步完善，高性价比的钠离子电池有望成为锂离子电池的重要补充，尤其是在固定式储能领域将具有良好发展前景。
国泰君安表示，钠离子电池是锂离子电池的有益补充，在新能源汽车领域的商业化应用尚有一段距离，以锂钠AB混搭电池的形式弥补其能量密度短板，充分发挥其低温性能和快充方面的优势，预计于2023年以后正式商业化量产。
华创证券指出，国内外已有超过二十家企业正在进行钠离子电池产业化的相关布局，并取得了重要进展，电池巨头宁德时代的入局有望加快钠离子电池的产业化。在低温，快充及对能量密度要求不高的场景中，钠离子电池有着广泛的前景，其中主要包括电动两轮车、低速汽车以及储能领域。
此前，宁德时代于7月29日正式推出钠离子电池，其在发布会上表示，公司开发的第一代钠离子电池，电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg，为目前全球最高水平。下一代钠离子电池能量密度可达到200Wh/kg。
宁德时代称，总体来看，第一代钠离子电池的能量密度略低于目前的磷酸铁锂电池，但在低温性能和快充方面，具有明显的优势，特别是在高寒地区高功率应用场景。
而面对热度上升的钠离子电池，相关上市公司也做了回应。
容百科技（688005）：公司具备钠离子电池材料吨级生产能力，量产能力得到国内一些电池客户的认可，目前在和下游的电池客户在钠电池方面开展积极的合作。
鹏辉能源（300438）：公司近期在钠离子电池方面的工作：一方面送样品给下游客户试用，一方面在积极与上游原材料供应商洽谈合作事宜(目前钠离子产业链还未成熟，材料供应商比较少)，另一方面在持续研发优化钠离子电池性能指标，这几方面的工作是同时在进行的。
山东章鼓（002598）：钠离子电池仅作为部分锂离子电池低温补充使用，并且，钠离子电池同锂离子电池共线生产，因此，钠离子电池仅在客户定制条件下进行生产。锂/钠离子电池生产线已经可以进行电池量产。
华阳股份（600348）：公司钠离子电池正极材料项目和负极材料项目尚未投产，该路线是否能成功商业化，项目何时能顺利投产并实现盈利，均存在较大不确定性。
道氏技术（300409）：公司钠离子电池目前处于技术储备阶段，公司会密切关注钠离子发展情况，后续会根据市场需求布局规划。
钠离子电池会取代锂电池么？
中金公司表示，短期看，钠电池对锂需求影响有限，不改锂供需走向紧缺行业趋势。综合考虑各应用场景，预计2025年钠电池对锂需求影响不超过3.7万吨LCE，占2025年总需求仅2.6%，对整体锂需求影响有限。考虑到钠电池替代因素，预计2021-2025年全球锂供需分别为+3.54万吨、+4.54万吨、+0.07万吨、-1.89万吨、-4.82万吨，不改锂供需走向紧缺趋势。
4.明天，A股会如何运行？
技术上来看，明天市场仍有一定的回调压力。
大盘在三连涨之后，由于短期偏离5天均线较多，出现“回踩”行为。不过今天的阴线实体吞没了昨天的阳性实体，调整幅度有点大，这个典型的“阳包阴”走势意味着市场短期弱势。同时，深成指和创业板指以一根中阴线直接跌破了5天均线的支撑，短期同样弱势。
因此从技术的角度上来看，明天A股或仍承受一定的回调压力。
不过中长期看，之前大盘已经在年线处反复震荡企稳，目前的回调，更多是洗盘性质为主，回落空间应不大。北上资金连续4天净流入或是辅证。
总而言之，明天A股仍有一定的调整洗盘压力，不过中长期问题应该不大。
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8月24日关注的煤炭股，山西焦煤，再创新高，至今最高涨幅9.17%。
风险提示：以上为2021年5月1日至2021年8月26日期间内风向研报部分真实案例，主要借此案例展示机会发现、投资建议、风险控制的服务过程，不作为荐股依据，客户据此操作风险自担。单一个股展示不代表全部业绩展示，过往业绩不代表未来，也不代表未来业绩的承诺，股市有风险，盈亏自担。
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（编辑：叶映橙）