港交所上市主管陈翊庭： 赴港IPO热潮持续，新经济公司集资额占比达九成

21世纪经济报道记者朱丽娜 香港报道 在经历了短暂的淡静后，香港IPO市场重拾活力。

“七、八月新股发行的数量相比第一季度有所减少，这只是暂时的情况。事实上，过去一两周上市申请数量非常多，最近10天差不多有20家公司递交了A1上市申請表格。今年下半年新股市场非常旺盛。我们对短期的市场动荡不太担心，企业来港上市的热情依旧，目前我们在审核的上市申请有超过200宗，”港交所上市主管陈翊庭在接受21世纪经济报道在内的记者采访时表示。

由于港股二级市场近期出现大幅波动，亦波及了IPO市场。数据显示，今年8月，仅有3家公司在港交所挂牌上市，同时至少有8家公司（包括网易云音乐在内）已通过港交所上市聆讯，但却迟迟未有启动招股。

对此，陈翊庭向21世纪经济报道记者表示：“根据上市规则，发行申请人通过聆讯后，在一段时间内，即A1生效的6个月内，随时可以按需安排招股。企业通过了聆讯而没有开始招股，可能是等待更好的时间窗口，这是企业与保荐人与承销团队的决定。”

发行人热情不减

陈翊庭坦言，在港交所2018年4月推出上市改革以前，审核的申请IPO发行人主要为传统经济公司，“现在我们的申请数量很多，行业也更加多元化，说明香港市场有吸引力，大家都希望来香港上市，这是好事。我们在人手方面也面对一定压力，积极招聘一些相关的专业人才。”

同时，她指出，以同股不同权的股权架构来港上市的公司，通常是一些内地的“巨无霸”企业，“他们的运营模式与传统行业非常不同，我们对这些企业的成绩，以及涉及的风险都需要有更好的了解。我们需要确保有相关的专业人员跟上申请的节奏，这是我们最大的挑战。”

对于互联网监管风暴之下，互联网公司是否会加快赴港上市的步伐。对此，陈翊庭坦言：“所有的上市申请人必须符合当地的法规要求，申请人对监管要求必须作出充分的披露，我们也会特别关注相关的风险披露，并无额外的具体要求。虽然近期监管收紧，但并未减退申请人的热情。”

一直以来，港交所因快捷的IPO申请及审批流程而受到发行人的青睐。根据港交所披露的数据显示，今年截至7月31日，港交所的IPO数量达到64宗，从收到上市申请至发出首次意见函平均所需18日，而上市前咨询至发出书面回复则平均所需15日。

“绝大部分上市发行人通常在提交预沟通材料(（Pre-A1 Submission)之前，会安排会议先进行口头沟通，之后再提交预沟通材料。这让企业可以全面把握交易所的看法，从有效渠道得到进行上市决策的指引，“她表示。

新经济公司集资额占比达90%

事实上，自港交所推出上市改革以来，新经济公司正在重塑香港资本市场。“香港IPO的基因已经改变了，由以前主要针对传统经济公司，现在被新经济公司认可为一个有效的投资平台，这个局面已经打开了，”陈翊庭表示。

去年港交所新股集资金额前十大排名中有7家新经济公司，而2021年前7个月，新经济公司集资金额达到2290亿港元，占比则高达90%。

“很多企业在选择上市地点，会侧重考虑是否有可比公司，有更多的可比公司意味着有更多的分析师研究相关企业，对市场有带动效应，从而吸引更多同类型的公司来上市，”她说道。据了解，截至7月底，已有超过51家医疗健康公司在港交所提交了上市申请，其中24家为未有收入的生物科技公司。

自上市新规生效以来，港交所的生物科技生态圈日渐完善。截至今年7月底，已有73家医疗健康公司（包括生物科技公司）在香港上市，首发集资总额超过2270亿港元。其中，共有36家未有收入的生物科技公司通过第18A章上市，首发共募集近960亿港元。

从集资额占比来看，港交所医疗健康板块的行业分布越来越多元化。截至今年7月底，药企的集资金额占比为46%，智慧医疗、外包服务、医疗器械的占比则分别达到23%、18%、9%。陈翊庭透露，越来越多不同创新领域企业计划来港上市，包括括医疗器械、外包服务、诊断治疗、医疗数据和授权商业模式等，生态圈日益多元化。

（作者：朱丽娜 编辑：陈庆梅）

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