北交所来了！证监会回应几大要点问题

9月3日，证监会举行例行新闻发布会，介绍北京证券交易所成立相关信息。

证监会在会议中表示，以新三板精选层为基础组建北京证券交易所 。

具体内容，坚持金融供给侧改革，以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，提升了精选层的法律定位和功能。

一是打造服务中小企业发展的专业化平台；二是探索具有差异化、特色的制度安排；三是探索形成服务中小企业发展的良好生态，促进科技创新和创新资本融合。 

证监会就北京证券交易所有关基础制度安排公开征求意见，主要内容包括：

一、构建包容精准的上市制度。新增上市公司为在新三板挂牌12个月的创新层公司，试点注册发行注册制，各项安排与科创板、创业板保持一致，落实中介责任；

二、实行灵活多元的融资制度。采取小额、快速、灵活、多元的再融资制度，形成普通股、优先股、可转债等融资工具，坚持市场化导向定价，对发行价格、规模不做行政干预；

三、建立宽严适度的监管制度。强化监管执法，着力提高北交所公司质量，延续精选层市场特色，在股权制度、股份减持等方面形成差异化的制度安排，授权北交所根据实际情况提高各项制度的精准性；

四是、明确公司制的监管安排。北交所实行公司制，建立股东会、监事会等。

此外，证监会公众公司部主任周贵华表示，北交所设立后，精选层挂牌公司全部转为北交所上市公司。后续北交所上市公司由符合条件的挂牌公司产生。新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所，基础层、创新层公司仍然是非上市公众公司，后续北交所将不断提升制度安排，完善市场服务功能。

周贵华还指出，在相关规章规则征求意见期间，相关部门将继续受理精选层公开发行申请。北交所开市后，在审项目将平移至北交所，并按照注册制的要求继续审核。

对于是否会降低北交所投资者门槛？

证监会回应称，北京证券交易所投资者门槛会坚持适当性管理，根据市场情况不断完善。

周贵华表示，根据北交所服务中小企业的特点，将继续坚持投资者适当性管理制度，防止投资炒作，引导形成长期理性的投资文化。证监会将根据北交所的建设发展情况以及需求，持续评估市场运行情况，不断完善投资者适当性管理制度。

同时，周贵华还提出，北京证券交易所差异化的制度安排，并以合格投资者为主。

周贵华表示，北京证券交易所差异化的制度安排，突出市场特色，与沪深交易所错位发展。

一是市场功能方面，北交所服务创新型中小企业，服务对象更早、更小、更新；

二是在制度安排方面，北交所制定契合中小企业的制度，坚持向沪深交易所的转板机制；

三是在市场运行方面，以合格投资者为主，投资者结构会与沪深交易所有差异。

证监会公众公司部副主任杨喆在今日会议中提到，“新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%”、“北京证券交易所退市公司符合条件的可以退到创新层和基础层”等要点。

杨喆表示，在融资资准入制度方面，北交所总体平移新三板精选层的发行条件，将完善公开发行定向发行融资机制，丰富融资工具，提供多种定价方式，体现多元化需求。北交所试点注册制，坚持信息披露为中心，强化制度针对性、精准性、包容性，压实责任，提高违法成本，强化投资者保护。

在交易制度方面，北交所将坚持精选层灵活的交易制度，实施连续竞价，新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%，增加市场弹性，防范投机炒作，促进买卖均衡博弈。

在持续监管方面，北交所将严格遵守上市公司监管的法律框架，同时延续精选层贴合中小企业实际的特色，强化公司自治和市场约束，形成差异化制度安排，平衡融资需求和规范成本。

在退出安排方面，北交所将维持有进有出、能进能出的市场生态，构建多元的退市指标体系，完善定期和即时退市制度，强化市场出清功能，建立差异化退出安排，符合条件的北交所公司可以退至创新层、基础层继续交易，重大违法直接退市。

在市场连接方面，将加强多层次市场之间的有机联系，丰富企业的成长路径，在基础层、创新层成长中小企业，鼓励其继续在北交所上市；同时，进一步完善转板机制，符合条件、有意愿的公司，可选择到沪深交易所上市、继续发展。

截至9月3日收盘，今日成交金额为35.53亿元，精选层成交金额为26.27亿元，创新层成交金额为7.33亿元，基础层成交金额为1.92亿元；今日成交股数为36248.04万股，精选层成交股数为18004.60万股，创新层成交股数为12292.94万股，基础层成交股数为5950.50万股。

新三板挂牌公司总计7299家（精选层66家，创新层1250家，基础层5983家），总股本4850.16亿股，流通股本2963.29亿股。

截至9月3日收盘，三板做市报1169.17点，上涨6.49%；三板成指报1020.18点，上涨2.69%；三板创新报1505.45点，上涨4.15%。

9月3日，精选层大涨，58家企业上涨，1家平盘，7家公司下跌。其中，五新隧装（835174）连续两日涨幅居首，上涨30.00%；拾比佰（831768）居次上涨29.98%。

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截至9月3日，精选层已挂牌公司共66家。

其中，位于北京的挂牌公司，包括双典防务、颖泰生物等在内共10家。

数据来源：公开信息；图表制作：直通新三板

位于江苏的挂牌公司，包括苏轴股份、森萱医疗等在内共10家。

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位于广东的挂牌公司，包括贝特瑞、永顺生物等在内共7家。

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位于山东的挂牌公司，包括建邦股份、万通液压等在内共6家。

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位于安徽的挂牌公司，包括贝特瑞、永顺生物等在内共4家。

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位于湖北的挂牌公司，包括微创光电、泰祥股份等在内共3家。

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位于四川的挂牌公司，包括长虹能源、秉杨科技等在内共3家。

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位于上海的挂牌公司，包括艾融软件、创远仪器在内共2家。

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位于浙江的挂牌公司，包括三友科技、球冠电缆在内共2家。

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位于河北的挂牌公司，包括润农节水、方大股份在内共2家。

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位于河南的挂牌公司，包括恒拓开源、科通科技在内共2家。

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位于陕西的挂牌公司，包括富士达、同力股份在内共2家。

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位于辽宁的挂牌公司，包括连城数控、盖世食品在内共2家。

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位于湖南的挂牌公司，包括德众汽车、五新隧装在内共2家。

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位于吉林的挂牌公司，包括朱老六、吉林碳谷在内共2家。

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位于重庆的挂牌公司共1家，为新安洁。

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位于福建的挂牌公司共1家，为龙竹科技。

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位于宁夏的挂牌公司共1家，为凯添燃气。

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位于云南的挂牌公司共1家，为生物谷。

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位于江西的挂牌公司共1家，为华雄设计。

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位于内蒙古的挂牌公司共1家，为大唐药业。

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位于广西的挂牌公司共1家，为星辰科技。

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今年，随着上交所、深交所业已发布精选层转板上市配套业务规则。精选层公司也开启冲刺转板进程。

截至目前，精选层66家挂牌公司中已有5家宣布转板，分别是：观典防务、翰博高新、泰祥股份、龙竹科技、新安洁。

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（作者：直通新三板 ）

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