3700亿巨头股价盘中创新高，24亿大手笔增资证券子公司

9月13日，券商板块拉升走高，东方财富盘中股价涨近4%，刷新历史新高；股价至收盘报收36.16元/股，上涨2%，总市值逾3700亿元。

东方财富近日公告称，公司以对东方财富证券的债权15亿元以及现金9.25亿元对东方财富证券进行增资，合计增资金额24.25亿元（净资产总额9.1%）。

东方财富为何对证券子公司“青睐有加”？

大手笔增资

9月13日，券商板块拉升走高，东方财富盘中股价涨近4%，最高价36.8元，再度刷新历史新高。

截至收盘，东方财富股价报收36.16元/股，上涨2%，总市值逾3730亿元。

9月10日，东方财富发布公告，为进一步增强子公司东方财富证券资本实力，公司以对东方财富证券的债权15亿元以及现金9.25亿元对东方财富证券进行增资，合计增资金额24.25亿元（占净资产总额9.1%）。

上述增资总额中，5亿元作为注册资本，19.25亿元作为资本公积。本次增资完成后，东方财富证券注册资本由83亿元增至88亿元。

资料显示，东方财富证券全名东方财富证券股份有限公司，系东方财富信息股份有限公司子公司。主要经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；代销金融产品；融资融券业务、证券承销与保荐。

东方财富表示，本次增资完成后，东方财富证券资本实力将得到进一步提升，进一步增强东方财富证券综合竞争力，积极促进公司证券业务快速发展。

两融需求旺盛

母公司的增资“大礼包”，东方财富证券基本每年都会收到。

自2015年收购西藏同信证券并更名为东方财富证券以来，东方财富基本每年保持对这一证券板块子公司进行增资。东方财富证券的注册资本，从2016年的6亿元已快速增长到了逾80亿元。

关于此次增资，华创证券发布研究报告称，维持东方财富“推荐”评级，上调一年期目标价至43.6元。同时认为，市场景气度超预期，三季度公司股票交易量同比预增57%。

除了公告中提到的增强资本实力，东方财富对证券子公司的增资，还有哪些具体原因？

华创证券认为，此次增资侧面反映了东方财富两融需求旺盛。截至9月10日，两融余额1.91万亿元，较期初增长18.1%、较6月底增长7.2%。上半年公司两融市占率达2.27%，较年初增长0.41个百分点。上半年融出资金规模增长104亿元。此次公司对东财证券增资或侧面反应了公司前期158亿元可转债募资利用水平较高。

“7至8月以来两融需求旺盛，东方财富两融规模或持续高速扩张。此次增厚资本金有望进一步推动公司两融业务的扩张，提高资金利用效率。”华创证券称。

贡献母公司超一半业绩

东方财富之所以对证券子公司“青睐有加”，原因或许在于其为母公司贡献了超一半的业绩，同时其也是A股表现最好的券商股之一。

7月23日，东方财富披露2021年半年度经营业绩。报告期内，公司实现营收57.8亿元，同比增长73.17%；实现归母净利37.27亿元，同比增长106.08%。

其中，东方财富证券上半年实现营业总收入34.8亿元，约占母公司的60.2%；实现净利润为21.41亿元，约占母公司的57.4%。

国金证券研报认为，东财证券经纪业务持续高增的同时，信用业务规模增长加快。在市场趋稳的背景下，公司仍可保持较具确定性的业绩增长，股基成交及信用业务市占率继续夯实提升，业绩增长有望快于行业。公司资管业务、国际业务与财富管理正处起步阶段，未来可以持续关注公司在新业务上的转型成果。

中信证券作为当之无愧的“券商一哥”，各方面业务均衡，盈利持续领跑行业。而说到券商股的“市值一哥”，中信证券目前已让位于东方财富。

作为今年A股市场表现最好的券商股之一，东方财富年内涨幅超40.2%，仅次于广发证券和东方证券（剔除年内新上市股票）。

Choice数据统计，东方财富最新收盘总市值3737亿元，位列证券板块第一位；中信证券、中金公司总市值3515亿元、2899亿元，位列第二、三位。

同时，如若根据上半年业绩公布截止日期计算，今年上半年，东方财富的总市值依然略高于中信证券。而在今年年初，东方财富的总市值仍比中信证券少约1000亿元。

板块配置价值凸显

9月13日，券商板块拉升走高，东方财富盘中股价涨近4%刷新历史新高。截至收盘，Wind券商指数上涨0.33%；中金公司、长城证券、广发证券、东方财富涨超2%。

目前，券商板块合计总市值逼近4万亿元；累计有13只股票总市值超过1000亿元，与年初数量基本持平。

得益于北交所等利好因素，券商板块近期走势向好，机构认为板块估值存在修复空间。

光大证券指出，券商在资本市场改革加速和行业转型也会表现出一定的α属性，目前在资本市场改革红利、行业发展空间提升等因素催化下，部分券商有望实现α收益。站在当前低估值、高业绩增速的行业背景下，认为券商行业财富管理、投资业务和机构业务等仍然有较大发展空间，近期风险偏好回升，券商板块有较高的配置性价比。

中信建投证券表示，券商板块的市净率低于去年中枢，与其业绩仍然不完全匹配，存在估值修复的空间。二季度末，公募机构对券商板块继续超低配，对券商板块持仓规模有广阔提升空间。我们建议投资者关注两条主线，即头部券商和财富管理精品中型券商。

记者  王媛媛

（作者：证基风云 ）

声明：本文由21财经客户端“南财号”平台入驻机构（自媒体）发布，不代表21财经客户端的观点和立场。