磷化工企业纷纷布局新能源赛道,成本优势能否转化为市场优势?
21世纪经济报道 21财经APP
2021-09-16

21世纪经济报道记者刘茜 综合报道  磷化工行业龙头企业再次出手布局新能源赛道,而且是100亿元的大手笔。9月15日,川恒股份(002895.SZ)发布公告,公司与贵州省福泉市人民政府拟签订《项目投资合作协议》,拟在福泉市投资建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。

项目总投资预计100亿元,其中一期投资45亿元,二期投资55亿元。公告称,一期项目建成达产后,预计新增年产值85亿元;二期项目投产后,预计新增年产值120亿元。

今年以来,新能源车销量爆发,带动磷酸铁锂需求高速增长。磷酸铁的价格、销量大涨,让许多磷化工企业,如云图控股、新洋丰、川金诺等,加紧布局磷酸铁项目,拥有3.5亿余吨磷矿资源的川恒股份便是最近的入局者。

密集入局新能源赛道

同花顺数据显示,目前沪深A股中磷化工概念股上市公司有32家,主要分布在四川、安徽、山东、浙江、云南、江苏、湖北等多个省份。今年以来,部分磷化工上市公司开始布局磷酸铁相关项目,以切入新能源材料新赛道。

在实现碳达峰、碳中和目标背景下,化工项目审批难度与日俱增,川恒股份此次和福泉市政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目,可以说是抓出了贵州省加速推进磷系锂电池材料产业高速发展的“风口”。

据了解,2021 年新能源汽车补贴标准在 2020 年基础上退坡 20%,而动力电池能量密度技术要求较 2020 年保持不变,能耗标准也保持不变。面临不断下降的补贴政策力度和国家对新能源汽车市场化的推进,电池企业降本压力增大,磷酸铁锂材料具有更低的成本,性价比优势明显。而磷酸铁锂的关键前驱体材料便是磷酸铁。

川恒股份表示,本次拟建的“矿化一体”新能源材料循环产业项目包含公司已与国轩集团约定拟建设的50万吨/年磷酸铁项目。9月7日,川恒股份发布公告,与国轩集团签署战略合作框架协议和投资合作协议,依托川恒的资源和技术优势,国轩控股集团的市场需求基础,共同规划建设不低于50万吨/年产能的电池用磷酸铁生产线。

不仅是川恒股份,9月3日,云图控股曾发布公告称,公司拟斥资5亿元投资设立云图新能源材料(荆州)有限公司并由其建设年产35万吨电池级磷酸铁及相关配套项目。

除此之外,新洋丰、川金诺等磷化工企业也在加紧布局磷酸铁项目。新洋丰8月18日披露,拟以自有资金投资25亿至30亿元,建设年产20万吨磷酸铁及相关配套项目。9月14日,新洋丰接受了66家机构的密集调研。

海通证券指出,磷化工企业进军磷酸铁锂优势显著,一方面其具备原料成本优势,另一方面也可以对磷酸铁的大规模发展提供原料保障。相关数据显示,磷酸铁锂的壁垒并不高,最主要的估值差异就是成本,以外购原料使用零价铁工艺的磷酸铁公司为例,磷酸占比原料成本82.5%,有矿的和纯加工成本差可以达到3300元/吨。

磷酸铁价格持续走高

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,今年1-7月,我国动力电池产量累计92.1GWh,同比累计增长 210.9%。其中三元电池产量累计 44.8GWh,占总产量 48.7%,同比累计增长 148.2%;磷酸铁锂电池产量累计 47.0GWh,占总产量 51.1%,同比累计增长达到 310.6%。百川盈孚发布磷酸铁锂价格走势显示,9月15日报价为64000元/吨,较年初上涨约68%。

有行业资深人士表示,目前磷酸铁供不应求,产能存在较大缺口。在强劲需求下,磷酸铁的价格持续走高,目前磷酸铁主流厂家的最新产品价格已达17500元/吨,相较于8月份,增长了10%以上。

随着化工企业入局,磷酸铁锂行业的竞争势必加剧。光大证券分析师赵乃迪认为,目前国内所有企业的磷酸铁规划新增产能超过 250 万吨,预计 2025 年磷酸铁总体产能将超过 300 万吨。其中,川恒股份、新洋丰、川发龙蟒、云图控股、川金诺等磷化工企业合计明确产能规划接近百万吨。但根据统计测算,2025 年国内的磷酸铁需求量约为 210 万吨,国内磷酸铁名义供给量将高于实际需求量。

不过,赵乃迪还是看好磷化工企业凭借自身磷矿资源和产业链一体化所获得的磷酸铁生产成本优势。在未来的竞争中,磷化工企业因更低的成本具有更强的竞争能力。同时磷酸铁的磷源原料也都掌握在相关磷化工企业手中,这也赋予磷化工企业在产业链上游中更强的话语权与地位。

方正证券指出,在需求快速增长的背景下,行业龙头企业纷纷启动产能扩张,抢占行业发展红利,同时希望通过扩大规模巩固竞争优势。新的企业不断加入,随着产能大规模集中投放,竞争会加剧,成本控制和产品迭代能力可能会成为决定胜负的关键。

云图控股的说明或许能代表磷化工企业的态度。公司称,拥有磷资源及一体化产业链的磷化工企业制备磷酸铁具有成本优势。公司建立了磷肥完整产业链以及黄磷为主的磷化工产业链,构筑了一体化产业链优势,既能为项目提供稳定可靠的原材料保障,又能有效控制项目产品成本。

(作者:刘茜 编辑:张伟贤)