同一个热点不同的故事:年内新发FOF份额同比增185% 华泰保兴首次触电失利
21世纪经济报道 21财经APP
2021-09-16

21世纪经济报道记者姜诗蔷 北京报道

公募基金追求热点的故事,结局并不都是一样的完美。

9月10日,华泰保兴稳健配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)公告称,因未能满足基金合同规定的备案条件,基金合同未能生效。

这是今年第一只募集失败的FOF。

公募FOF在经过4年的发展后今年以来迎来了明显的发行升温。

21世纪经济报道记者据Wind数据梳理,今年以来截至9月15日有57只FOF开始发行,已发行结束的41只FOF的发行份额达到635亿,相较去年同期43只FOF、223亿的发行份额,规模增长了185%。                              

“FOF今年受到关注一方面是在今年震荡市的行情下,FOF的收益及稳定性表现不错,吸引了部分受众;另一方面则是部分银行渠道对FOF产品的重视程度提高,有人推自然就有人买,以前渠道是不会重点推的。”北京一家公募基金FOF基金经理告诉21世纪经济报道记者。

公募FOF规模超1700亿

数据显示,截至今年上半年末,公募FOF的规模达到1719.57亿,相较2020年年末1040.73亿的规模,继续增长了65%。

今年上半年年末超过50亿规模的FOF共有9只,分属交银施罗德基金、广发基金、兴证全球基金、民生加银基金等公司旗下。

其中民生加银基金旗下规模超过50亿的FOF就有共3只,分别是民生加银康宁稳健养老一年、民生加银卓越配置6个月、民生加银稳健配置6个月,也是最多的一家基金公司。

规模最大的一只FOF是交银安享稳健养老一年,这只基金在今年上半年末的规模为152.87亿元,相较2020年年末113.49亿的规模继续增加了近40亿。

这也是目前唯一一只百亿公募FOF。

数据显示,交银安享稳健养老一年于2019年5月30日成立,成立以来截至9月13日 的回报为18.25%,年化收益7.57%。

除了老基金之外,新发FOF 也有明显的规模突破。

截至9月15日,今年以来已经发行的FOF产品有57只,其中41只已经结束发行,发行份额共计635亿,同比增长185%。

仅9月以来截至9月15日,就有11只FOF启动发行。而目前发行最密集的月份出现在7月,当月共有18只FOF启动发行。

兴证全球优选平衡三个月持有是今年以来发行规模最大的一只FOF,规模为79.15亿。就在7月12日,兴证全球优选平衡三个月持有发行,首日募集规模超过185亿,启动比例配售,该基金也是迄今为止首发规模最大的FOF。

发行份额超过50亿的还有广发核心优选六个月持有、交银招享一年持有以及嘉实民安添岁稳健养老一年持有,三只基金的发行份额分别为61.76亿、60.65亿和50.83亿。

值得注意的是,今年新发FOF产品的基金公司中,还有多家公司为首次布局FOF。

21世纪经济报道记者梳理,首次布局FOF的基金公司包括中信保诚基金、银河基金、华商基金、恒越基金,以及华泰保兴基金。

今年3月,中信保诚基金成立了其第一只FOF——中信保诚养老2035三年;华商基金则在今年5月成立了第一只FOF——华商嘉悦平衡养老;随后在今年7月,银河基金、恒越基金分别成立了其第一只FOF——银河颐年稳健养老目标一年持有、FOF恒越汇优精选三个月。

“参照国外数据,美国的FOF经过二十多年的发展后规模占整个美国公募基金的规模比例为10%到15%。比照国内数据,目前公募规模已经快24万亿,如果以10%的占比进行未来发展测算,国内的公募FOF市场是非常巨大的。所以现在非常多的公司都在积极布局和发展FOF产品。”民生加银资产配置部总监苏辛受访指出。

热点赛道上的失意者

值得一提的是,虽然今年以来FOF迎来较大发展,但并不是所有参与的基金公司都分到了一杯羹。

首次布局FOF的华泰保兴基金就十分尴尬。

在募集了三个月之后,9月10日,华泰保兴稳健配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)公告称,因未能满足基金合同规定的备案条件,基金合同未能生效。

这只FOF的募集期为自2021年6月9日起至2021年9月8日止,时间跨度三个月。

事实上,华泰保兴基金方面对于这只FOF产品的发行时间安排已经几次变更。2020年2月19日,华泰保兴稳健配置三个月持有经证监会证监许可准予注册并募集,但这只基金彼时并没有按照一般公募基金取得批文后6个月内发行的时间期限进行发行。

直到2020年12月10日,华泰保兴基金获得证监会《关于华泰保兴稳健配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)延期募集备案的回函》,这只基金被准予延期募集。

而在6个月期限的末尾,6月5日,华泰保兴稳健配置三个月持有发布基金份额发售公告,宣布自6月9日起通过销售机构公开发售。

华泰保兴稳健配置三个月持有的拟任基金经理是刘剑锋。资料显示,刘剑锋历任东海证券研究所研究员,华泰资产管理有限公司宏观配置部、量化投资部、权益投资部研究员及证券投资事业部、创新投资部投资经理。2018年7月加入华泰保兴基金。华泰保兴稳健配置三个月持有也是其首度担纲基金经理。

新人基金经理、新入局的基金公司,或许是造成华泰保兴稳健配置三个月持有发行失败不可忽视的因素。

事实上,近两年来公募基金行业马太效应加剧,头部基金公司汇聚了大量资源,而中小基金公司的生存也更为艰难。

一位小型公募基金董事长就对21世纪经济报道记者直言,“某些渠道对基金公司规模的限制直接就将一些小基金公司排除在外,小基金公司在营销推广上也更加艰难。”

数据显示,华泰保兴基金的最新管理规模约为267亿元,其中债券型基金的规模约138亿,占比约52%。相比固收类产品的绝对优势,华泰保兴基金旗下权益类基金的规模并不大。

事实上,华泰保兴稳健配置三个月持有并不是华泰保兴基金今年第一只发行失败的基金。

今年4月,华泰保兴基金旗下还有华泰保兴安鑫纯债以及华泰保兴尊裕三个月定开债两只基金宣告基金合同不能生效。

21世纪经济报道记者发现,与华泰保兴基金同样在布局FOF产品上遭遇波折的还有另一家保险系公募基金——中信保诚基金。

中信保诚基金也是在今年首次布局FOF,其首只产品中信保诚养老2035三年在延长募集期后宣告成立。

这只基金在今年2月22日开始募集,原定认购截止日为3月5日。3月4日,中信保诚基金发布关于中信保诚养老2035三年延长募集期的公告,将该基金的募集期限延长至3月12日。

3月16日,这只基金宣告成立,发行份额为0.67亿。

中信保诚养老2035三年的基金经理为李争争。资料显示,李争争曾任职于全国社会保障基金理事会,担任主任科员;任职于中国太平洋人寿保险股份有限公司,担任账户管理高级经理。2019年6月加入中信保诚基金管理有限公司。

中信保诚养老2035三年也是李争争担任公募基金经理管理的第一只基金。

FOF发展提速

“FOF产品面世这几年也有一定历史业绩,收益不错回撤也小,相对股票型基金就表现出性价比高的优势。而追求低回撤,收益差不多的投资者群体也是有的,以前可能更多集中在‘固收+’这样的产品上。但未来FOF会越来越多受到关注,规模也会持续往上走。”前述公募基金基金经理表示。

从机构动向来看,布局也在提速。

就在本周,又有7只公募养老FOF密集启动发行。分别是华夏安盈稳健养老目标一年持有FOF、兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF、嘉实安康稳健养老目标一年持有FOF、泰达宏利养老目标2025一年持有FOF、汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有FOF、华商嘉逸养老目标日期2040三年持有FOF和南方富誉稳健养老一年FOF。

除了南方富誉稳健养老一年FOF在9月15日发行以外,其他6只产品全部于9月13日发行。

“关于税收递延等优惠政策的即将落地或许是机构布局提速的原因,近期银保监会开展养老理财产品试点也是一个重要风向标。”一家银行系公募基金FOF基金经理认为。

值得注意的是,今年机构还推出了创新产品FOF-LOF。

证监会网站显示,自8月以来已有11家基金公司合计上报17只相关产品,8月5日,广发基金、兴证全球基金、交银施罗德基金、中欧基金、民生加银基金率先上报了 FOF-LOF。随后还有富国基金、华夏基金、国泰基金等多家基金管理人也申报了相关产品。

“现在市场上FOF都是带持有期的,而且有些产品的持有期会比较长,所以很多人觉得FOF的流动性不太好。FOF-LOF的推出实际上也是解决了FOF的流动性问题,这个前景是巨大的。”前述公募FOF基金经理表示。

在其看来,FOF是可以帮投资者解决资产配置难、择时难和选基难这三大痛点的产品,发展前景很大。

“这几年股票是牛市,单从收益率来讲,FOF的绝对收益水平比不过股票型基金,所以相比权益产品FOF的销售也比较费劲。而在长期经历了多轮牛熊后,FOF产品就能发挥出固有的特点,回撤小、性价比高,成为比较适合普通老百姓参与的投资品种。”银华华智FOF基金经理吴志刚告诉21世纪经济报道记者。

(作者:姜诗蔷 编辑:李新江)