信银理财副总裁孙建：财富管理机构竞争 将聚焦于财富增值管理

9月17日，在21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2021中国资产管理年会”的财富管理主题论坛上，信银理财副总裁孙建发表演讲时称，银行理财子公司作为财富管理行业的新兵，面临巨大发展机遇的同时也面临着挑战，财富管理机构要打造差异化竞争优势。

2021年，随着中国经济稳步复苏、资管新规平稳落地，国内财富管理行业迎来了快速发展、百花齐放的黄金期。麦肯锡最新数据显示，截至2020年底，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场。预计到2025年，中国财富管理市场规模有望突破330万亿元人民币。

孙建。资料图

理财子公司面临多方挑战

在此背景下，银行理财子公司作为财富管理行业的新兵，面临巨大发展机遇的同时也面临着挑战。

“首先，刚兑时代终结，产品形态和产品体系迎来转变。当‘刚兑’不再成为投资者选购产品的关键因素时，基础金融资产的收益和风险将被及时反映并彼此对应，财富管理机构之间的竞争也将聚焦于财富增值管理。”孙建称。

孙建表示，打破刚性兑付、产品和投资者分类、净值化管理和价值计量等，是银行理财行业落实资管新规要求的核心要义，这意味着过往依靠“预期收益模式”获客的行业生态被彻底改变，银行财富管理产品体系也必须适应新的运行逻辑。

根据银保监会最新披露的情况，截至2021年一季度末，银行理财整改已过半，2021年底前绝大部分银行将完成整改。

孙建还认为，随着经济加快转型发展，银行理财业务的研究体系亟需提升以适应新时代的要求。银行理财业务回归资管本源，最重要的就是要打造核心投研能力。一方面在传统的固收领域，加强对宏观经济及利率走势的把握，深入发掘符合新时期发展战略的机会。另一方面在权益投资领域，银行理财需要对标领先的公募和私募基金机构，打造适应新时期转型发展的投研体系，补上权益投资的研究短板。

银行理财与基金公司在FOF、MOM以及量化投资等方面的合作中，不断吸收基金公司的成熟经验，同时如何将银行体系中对公服务的优势转化成资管的研究成果，也是银行理财面临的重要课题。

此外，竞争格局转变后，客户拓展及渠道战略也面临挑战。孙建表示，银行理财作为规模最大的资管子行业，理论上可以满足投资者所有类型的资产管理需求，但传统渠道客户习惯了银行提供的预期收益类理财产品，认知上的“刚兑”错觉尚未完全扭转。

“从财富管理子行业之间、行业内部的竞争趋势看，随着客户群体高度重叠、销售渠道交叉混同等市场特征不断强化，银行理财子公司需要与同业机构站在‘同一起跑线’上接受市场考验，投研能力、产品回撤控制、对客服务等方面的竞争首当其冲。如何避免因净值波动带来的客户投诉和客户流失、如何与公募基金等同类资管机构形成良性竞争等，成为各银行理财子公司共同面临的问题。”孙建称。

如何打造差异化竞争优势

展望未来，孙建认为，财富管理机构要打造差异化竞争优势，一是紧盯客户需求，二是用好先进技术。

一方面，财富管理，归根到底还是服务客户。为了在资管新规之后能够让客户拥有更好的体验，财富管理机构必须把客群研究、需求研究做得更细、更精、更准。例如，今年以来，在双碳背景之下，与碳排放相关的绿色、ESG(环境、社会和公司治理)主题投资需求就大幅增多。

另一方面，金融科技将成为打造财富管理业务的利器，在AI、5G等信息技术革命及社交、生活线上化的推动下，传统的金融服务边界和财富管理模式不断被突破和革新。例如，在国内财富管理领域，机构可将区块链技术应用于搭建集客户身份识别、风评，产品售前、售中和售后过程在内的金融生态链，在进一步便捷化客户购买体验的同时，切实落实金融消费者权益保护要求。