南财脱水研报丨化工行业的“专精特新”来了

南方财经全媒体 邢瑞涵 综合报道 近期，招商证券通过对“专精特新”名单中的化工公司进行筛选，共筛选出来十家财务指标优秀的企业，要求这十家公司近三年平均 ROE 不低于 15%、过去三年未出现亏损、过去三年净利润复合增速高于 30%、过去三年毛利率高于 25%。本篇研报就对这十家公司详细情况一探究竟。

化工行业的“专静特新”：

呈和科技、山东赫达、建龙微纳、联瑞新材、金宏气体、濮阳惠成、晨光新材、宁波色母、祥源新材、赛特新材；

创新能力强，掌握关键核心技术是“公司们”的根本

根据工信部的定义，专精特新中小企业是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化四大优势

的中小企业，专精特新“小巨人”企业是指“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。

国家政策持续加码

国家将进一步支持“专精特新”小巨人快速发展，未来“专精特新”公司有望得到更大的政策方面支持。工信部、财政部等多个部门多次出台对于“专精特新”中小企业高质量发展的相关文件，将专精特新企业作为补链强链和解决“卡脖子”难题的重要力量，相关配套措施有望进一步改善中小企业的发展环境，促进中小企业进入发展快车道。 

高成长性属性

通过筛选招商证券发现，盈利能力强，成长性强，研发投入较大是“专精特新”中优质公司的共同表现。经过统计发现化工类专精特新“小巨人”企业无论是盈利能力、研发能力在市场中均处于领先地位。

通过设置多项筛选指标，精选出一共 10 家优质的专精特新“小巨人”企业。这些企业要求近三年平均 ROE 不低于 15%、过去三年未出现亏损、过去三年净利润复合增速高于 30%、过去三年毛利率高于 25%。这 10 家公司近三年净利润复合增长率均快于营收复合增长率，过去三年平均毛利率均在 30%以上，平均毛利率 38.76%，盈利能力较强，同时研发费用占比在 3%以上，研发人员数量占比均在 10%以上，研发投入较大。因此招商证券认为这些公司成长属性较强，理应享受更高的估值。

报告来源：招商证券；

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