南财脱水研报丨磷化工板块股价抢眼,业绩超预期之外或有“戴维斯双击”
21世纪经济报道 21财经APP
2021-10-18

南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合报道 今年以来,化工行业景气度持续走高,多个板块表现抢眼,股价大幅跑赢沪深300

其中,磷化工板块强于大市,截至10月18日收盘,磷化工板块涨幅4.75%,位于涨幅榜前列

资金流向方面,截至今日(10月18日)收盘,磷化工概念板块主力净流入金额在所有板块中较为靠前

多家磷化工企业三季度预告,业绩表现抢眼

截至上周,已有7家磷化工企业发布三季度业绩预告。2021年前三季度,磷化工板块整体业绩表现突出。其中,

从单季度表现来看,大部分公司业绩表现逐季增强

磷化工行业持续景气是上市公司业绩增长的主要原因。据百川盈孚数据显示,截至10月12日,我国磷酸价格同比上涨约288.4%,黄磷价格同比上涨约250.8%,磷矿石价格同比上涨约62.3%,磷酸一铵及磷酸二铵价格分别同比上涨约81.2%和46.7%。在产品价格提升的带动下,磷化工企业整体业绩快速增长

戴维斯双击来了?

有机构预期,布局新能源业务的磷化工企业,有望取得“估值”和“业绩”的戴维斯双击。相较于预期之内的业绩暴增,磷化工企业布局新能源、新材料的消息更令市场关注。

10月12日,湖北宜化公告称,公司与宁波邦普在湖北省武汉市签署了《关于一体化电池材料配套化工原料项目合作意向协议》,就建设一体化电池材料配套化工原料项目达成合作意向协议,拟与宁波邦普在新能源电池材料配套化工原料领域开展合作。宁波邦普是宁德时代的控股子公司,主要负责宁德时代的资源战略(镍、钴、锂、磷等)的布局落地和电池材料的技术开发和产业化。

化工龙头作为新能源材料的上游,原材料不需要外购,优势显而易见。而磷化工是最先整体切入下游磷酸铁锂赛道的细分行业之一。

例如,兴发集团选择独立开展磷酸铁锂业务。据悉,公司已与中国科学院深圳先进技术研究院合作研究,在规划上,预计将在1年内完成磷酸铁中试生产线搭建,形成完整的工艺技术包,同时搭建电池中试软包检测线;2年内完成磷酸铁锂中试生产线搭建,形成完整的工艺技术包。公司产能规模居行业前列,产品质量总体处于国际先进水平,产品已批量供应台联电、中芯国际等国内外多家半导体客户。

此外,北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受有关媒体采访时表示,随着新能源汽车产业带动的锂电池行业的景气度一直在攀升,刚性需求确定性较高,而磷酸铁锂电池的发展,也将会为磷化工产业打开一个千亿级的新市场增量空间,也就是说磷酸铁锂电池的发展,很可能会给目前的磷化工产业带来一倍以上的新增产值。未来具有“磷矿-磷酸-磷酸铁”这个优势资源企业的“产业链垂直一体化”的进程值得期待。

东亚前海证券化工团队认为

投资建议

东亚前海证券建议,关注业绩持续增长、有新能源业务布局的磷化工企业,相关标的:湖北宜化、兴发集团、云图控股等;

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(作者:邢瑞涵 编辑:辛继召)