普华永道周瑾：保险公司参与养老金融需寻找差异化定位
21世纪经济报道记者 陈植 上海报道 11月2-3日，由21世纪经济报道主办的“第十六届21世纪亚洲金融年会”在北京举办。2日，在以“洞鉴未来 拥抱保险新趋势”为主题的21世纪亚洲保险年会上，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾参与圆桌论坛时表示，无论是中国人口老龄化趋势、还是中国14亿人口基数，或是养老体系三支柱的改革，都预示着中国养老金融市场体量巨大。
“但我们也要看到，西方发达国家养老保险市场的发展，通过税收优惠政策逐步推动，但在中国现行税制体系下，现在收入分配模式若通过税收方式刺激的预期效果不会太好。因此我们在借鉴西方成功经验时，也要考虑到中国国情，还有中国价值观、家庭观和养老习惯问题，都与西方国家养老模式存在差距。因此中国养老保险市场发展，需要考虑到中国现实的一些因素。”他表示。
周瑾指出，就市场结构而言，养老金融是一个巨大的生态——银行、保险、证券、基金、信托都会参与其中。但是，银行、信托、证券更可能触及高净值人群的养老需求，而保险产品可以在养老金融领域寻找到自身的差异化定位——服务大众群体。
“比如我们借鉴普惠保险的概念，尽管目前普惠保险更多表现在健康险领域，但寿险机构未来可以在养老金融领域通过服务好大众群体，有着巨大的作为。”他认为。
周瑾同时强调，保险机构要经营好养老金融业务，还需要提升多方面因素——比如养老保险不但具有很强的金融属性，还要保险机构能够有效抵御利率风险、长寿风险，以及建立配套的服务能力。
“这恰恰是与保险秉承的长期主义相一致。通过陪伴客户数十年，以长期价值为导向构筑经营理念，因此保险公司要着重培养自身养老金融领域的长期服务能力与投资能力。”他表示。事实上，除了今年以来保险行业整体增长承压之外，前期保险业务高速增长的主要驱动险种健康险在近期遭遇大幅的业务回落，已给行业提出了相当多的警醒——若保险机构迟迟没能提升自身的长期运营能力与投资能力等核心能力，未来的高质量发展将面临巨大挑战。
“在这个背景下，我们再看保险行业如何服务好养老金融。我个人认为未来回到保险长期主义，尤其在养老金融层面更加明确的体现，怎么样打造保险公司的服务能力、长期客户经营能力、业务运营能力、生态链接能力等，都是保险行业需要深层次思考的，这个问题也跟当前保险行业的转型和寻找新增长曲线息息相关。”周瑾直言。
与此同时，周瑾建议保险公司要持续提升养老金融领域服务与提升养老金融投资能力，不妨将长期主义发挥到极致。比如社保基金会加大权益类投资，穿越短期波动，关注长期回报，从而可以创造8%以上的收益水平。而保险行业要希望在现在5.3%收益水平的基础上进一步提升，可以考虑针对养老保险的长期资金，加大权益类投资比例，通过长期投资与有效风险管理实现更高的长期稳健回报，将养老保险资金的长期投资优势进一步发挥出来。
“当然，保险资金在养老金融领域权益类投资方面的比例是否进一步放宽，还得看监管部门的意见。但保险公司自身应该对养老金融保险的资金运用，拥有一个更长期的视角。” 他分析说。
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（作者：陈植 编辑：马春园）
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