中国华融拟引入中信集团等五家投资者：1.02元/股 财政部仍为第一大股东

21世纪经济报道记者 李愿 北京报道 中国华融（2799.HK）拟引入中信集团等五家战略投资者及财务投资者一事迎来重大进展。

11月17日，中国华融在港交所发布公告称，该公司拟通过非公开发行内资股股份及非公开发行H股股份引入战略及财务投资者，当日审议通过了有关建议非公开发行不超过（含）39,215,686,272股内资股及非公开发行不超过（含）1,960,784,313股H股的方案及相关议案，并与当日分别与投资者中信集团、中保投资、中国信达、中国人寿及工银投资签署了股份认购协议。

“本次发行是解决本公司当前资本紧缺难题、填补资本缺口及满足监管要求的重要举措。在本公司整体风险化解大背景下，本次发行是维护本公司少数股东权益、维持本公司可持续经营及满足监管要求的重要措施。”对于此次引入五家战略及财务投资者的目的，中国华融解释称。

数据显示，截至2020年末，中国华融资本充足率为4.16%，截至2021年6月末资本充足率为6.32%，明显低于监管部门关于资本充足率需达到12.5%以上的要求。

中国华融表示，本次发行募集的资金总额不超过人民币420亿元，在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充公司核心一级资本。“增资完成后，本公司将结合中长期发展战略研究制订资本规划，根据未来业务开展需要合理测算资本充足指标变化情况，并根据实际情况择机发行资本工具，确保本公司资本充足指标持续满足监管要求。”

对于此次发行股份，中国华融披露，中信集团认购不超过（含）18,823,529,411股、中保融信基金（在中保融信基金完成工商注册之前，中保投资代为办理协议签署等相关事宜）认购不超过（含）14,509,803,921股、中国信达认购不超过（含）3,921,568,627股、工银投资认购不超过（含）1,960,784,313股。本次发行内资股无对公司现有股东的优先认购安排；本次发行H股的发行对象为中国人寿，其作为合格境内机构投资者认购不超过（含）1,960,784,313股。

即，此次发行完成后，财政部仍将是中国华融第一大股东，持股约27.76%；中信集团为第二大股东，持股约23.46%；中保融信基金为第三大股东，持股约18.08%。

“于本次发行完成后，除财政部外，本公司的核心关连人士还将包括中信集团和中保融信基金。”中国华融称。

对于此次认购，中国信达（1359.HK）解释称，随着中国经济转向高质量发展阶段，经济金融领域的风险化解需求持续提升，不良资产管理行业市场潜力仍在释放。本次投资通过参与中国华融的重组，有利于不良资产管理行业的平稳发展。作为一项财务性投资，对本公司具有商业价值。

公告还显示，中国华融已聘请中联资产评估集团有限公司为本次发行进行专项评估，并出具《中国华融资产管理股份有限公司拟引进战略投资者项目资产评估报告》。本次评估选用资产基础法作为价值参考依据，公司经评估后的每股净资产为人民币1.02元╱股。

发行股份的每股价格方面，中国华融表示，本次发行的价格以公司截至2020年12月31日经评估后的每股净资产人民币1.02元/股为基础，经公司综合评议，本次发行价格为人民币1.02元/股。

中国华融港股交易停牌前，其最新的H股股价为1.02港元/股，按照2021年11月12日人民币与港元结算汇率0.8182计算，相当于人民币0.83元每股，即本次发行价格为人民币1.02元/股，较停牌前股价溢价22.89%；截至2021年6月30日，其每股净资产为人民币0.49元/股，按照2021年6月30日的财务数据测算，本次发行完成后，其每股净资产为人民币0.76元每股，增厚约55.12%。

值得注意的是，本次发行完成后，中国华融最低公众持股量将低于25%，不符合上市规则。中国华融表示，其已考虑在本次发行完成后，将若干数量的内资股（完成后将转换为H股）在香港联交所上市及流通，以便在合理可行的情况下尽快将公众持股量恢复至已发行股份总数的至少25%。

具体程序包括：

• 第一阶段（约需1.5个月）：由股东出具授权书，授权本公司办理全流通有关事宜；本公司召开董事会会议批准全流通提案，以准备第二及第三阶段的申请；

• 第二阶段（约需2.5个月）：中国银保监会就全流通及其他申请文件出具监管意见；财政部就本公司申请全流通出具国有股权管理方案，批准国有股转换为H股；

• 第三阶段（约需3个月）：中国证监会批准本公司的全流通申请；及

• 第四阶段（约需1周）：香港联交所授出上市批准，全流通完成。

中国华融披露，根据本次发行中本公司与部分投资者的协商，部分认购内资股的投资者拟参与全流通，并将其内资股转换为本公司H股。部分投资者基本同意以不少于5,882,352,940股内资股转换为H股参与全流通。全流通完成后，预计本公司公众持股量将恢复至本公司当时已发行股份总数的至少25%。

“除已与公司签订框架协议的5家拟引进战略投资者外，还有很多投资者基于对中国华融充满信心，也表示出浓厚的兴趣，其中既包括中资机构，也包括外资机构。公司将继续跟有意向的投资者进一步沟通、对接，未来大家可能会看到还有新的战略投资者加入，这些都是未来新华融建设的良好基础。”今年8月底，在业绩发布会上中国华融相关人士表示。

中国华融日前召开会议表示，以改革重组为契机，紧紧围绕国家重大战略和“十四五”规划，持续推进高质量发展新华融建设；推动完成“转型年、攻坚年”各项任务收官，坚决完成年度任务目标，结合全会精神和公司实际，提前谋划部署明年各项工作。