独家丨捷信被列入评级观察名单后遗症：ABS融资停滞精简组织架构，回应到期债务正常兑付

21世纪经济报道记者李览青 上海报道 曾经的消金老大捷信消费金融“跌落神坛”。

近日，21世纪经济报道记者从知情人士处获悉，捷信消费金融在全国各地持续精简组织架构，目前在职员工已不到3千人。

据记者从信评行业、消费金融行业多方了解，捷信消金本轮人员调整的源头是今年5月被联合资信评估股份有限公司（下称“联合资信”）列入信用评级观察名单，导致ABS融资困难。

被列信评观察名单，ABS发行停摆

5月8日，联合资信发布公告称，将捷信消费金融有限公司（下称“捷信消费金融”）主体及“19捷信消费金融债01”列入信用评级观察名单。

这也是首家消费金融公司被列入信用评级观察名单。

联合资信指出，捷信消费金融2020年经营业绩表现暴露出其业务处在转型期，受业务策略和外部环境双重影响存在业务规模收缩趋势较明显、高管稳定性呈现一定波动、资产质量下行压力较大、盈利水平承压、未来经营发展趋势尚不明朗等问题，以上因素可能会对公司未来业务发展、风险管理、盈利能力、流动性与融资环境等方面产生影响。同时，母公司捷信集团大幅亏损及实际控制人离世等或将一定程度上影响母公司对捷信消费金融的支持力度。

彼时，捷信方面向21世纪经济报道表示，公司2021一季度盈利已迅速回升，已发行的金融债券没有信用风险。

记者注意到，随着“19捷信消费金融债01”的兑付，联合信评在5月18日终止了相关评级结果，但在今年5月被列入评级观察名单后，捷信消金没有在公开债券市场获得融资，最近的一笔融资是2021年4月15日发行的两笔ABS，发行规模合计4.72亿元。

作为非银金融机构，消费金融公司不能吸收公众存款，因此其行业规模的提升依赖于其融资能力的支撑，拥有全面的融资渠道也意味着拥有强大的资金后盾。

消费金融的资金来源包括直接资金来源与间接资金来源，其中，直接资金来源包括股东存款、同业拆借、金融债券以及向金融机构借款等，间接来源则主要指资产证券化，在2020年1月《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（征求意见稿）中，又新增消费金融公司募集发行优先股、二级资本债券等资本补充工具。

对于捷信消费金融而言，ABS一直以来都是其最主要的融资渠道。

Wind数据显示，从2016年10月发行第一笔ABS开始，捷信消费金融通过ABS募得的资金累计达到500.88亿元，在各消费金融公司中位列第一。

如今2021年已即将结束，捷信消费金融仅通过ABS融资28亿元，而2020年全年捷信消金依靠ABS获得融资75亿元。

值得关注的是，明年捷信消费金融将面对ABS的集中到期。据记者不完全统计，2022年全年捷信消费金融共有9只ABS集中到期，涉及金额合计约18.39亿元，几乎占到存量债券余额37.59亿元的一半。

对于ABS发行是否受阻，融资能力是否受到影响，捷信消费金融方面表示，公司ABS的发行是要在监管批复的额度内，综合融资成本、市场情况、合格资产等多因素进行考虑。目前长期合作伙伴和部分银行依然在向公司提供相应的融资支持。公司到期债务正常兑付，包括已发行的ABS兑付正常。

账上现金两年减少70亿，数字化转型精简组织架构

由于未有新债发行，捷信消费金融今年以来的财务数据并未公开披露，但从2020年末的财务数据来看，捷信消费金融在去年一方面资产规模大幅缩减，另一方面融资规模也显著收缩。

从资产负债表来看，2020年末捷信存放在同业和其他金融机构的款项同比减少67.76%至21.35亿元，同时拆入资金也同比减少43.56%至442.59亿元。

从现金流来看，2020年捷信筹资活动产生的现金流量净额已然转为负值，为-52.28亿元，其中主要是偿还债务支付的现金同比增加47.29%至107.46亿元。2019年、2020年连续两年捷信账上的现金及现金等价物都在减少，两年间账面现金及现金等价物减少约70.14亿元。

2020年，捷信消费金融实现营收112.38亿元，同比下滑34.08%；受较大规模的资产减值损失计提影响，当年实现净利润1.36亿元，较2019年同期净利润11.40亿元，同比减少88.07%，盈利能力大幅下降。截至2020年末，捷信消费金融资产规模652.07亿元，同比减少37.62%，其中贷款净额576.32亿元；负债规模537.61亿元，较上年末各项指标下滑明显。

到2020年末，捷信消费金融的逾期贷款占比达到21.87%，2017年到2019年，捷信消费金融逾期贷款占比分别为16%、21%、16%，信贷资产质量下行和拨备计提压力有所加大。

为改善资金流，同时也应对疫情下的数字化转型，捷信在去年已开始线下裁员，发力助贷业务。据21世纪经济报道梳理，截至2018年9月末，捷信消费金融在中国设置的线下POS贷款点达到巅峰，超过25万个，但此后逐渐减少，到2020年末，捷信消费金融线下的POS贷款点已减少至14万个，员工人数也从2017年末最多8万人缩减到2020年3月末的3.1万人，据记者从知情人士处获悉，目前捷信消费金融全国各地员工已不超过3千人。

对于人员调整优化情况，捷信方面表示，具体员工人数无法对外披露，基于“2023战略”的数字化转型部署，随着公司组织架构的调整和精简，公司将会更加适应快速变化的业务环境，优化其运营效率从而取得可持续发展。

值得一提的是，记者下载捷信金融APP发现，其线上购物平台捷选商城发布通告显示“因公司业务和系统进行调整，捷选商城将于2021年11月22日起暂不能提供服务。”

具体捷选商城将如何调整？捷信消费金融方面表示，将把业务重心专注于消费贷款领域，对捷选商城等业务线进行整合升级，以满足市场和客户不断变化的需求，并优化整体运营效率。