宝钢股份分拆宝武碳业创业板上市 打造全系碳基新材料产业链

全球最大的煤焦油加工企业将分拆独立上市。

根据11月23日公告，宝钢股份（600019.SH）决定将其控股子公司宝武碳业分拆至深交所创业板上市，将其打造成为公司下属独立的碳基新材料业务上市平台。

这也是宝钢股份继新钢股份（600782.SH）、南钢股份（600282.SH）等之后，进行分拆子公司上市的同行业最新案例。

“宝武碳业目前已经是全球最大的焦油加工企业，针状焦、负极材料、石墨电极、碳纤维、环保树脂材料等产品都是它延伸的碳基新材料产业链，未来要实现全产业链的发展，形成全系碳材料产品布局。”宝钢股份相关人士11月23日下午告诉21世纪经济报道记者。

宝武碳业未来将着重发展针状焦、负极材料、石墨电极、碳纤维、环保树脂材料等产品。视觉中国

目标百亿级营收

宝武碳业的实际控制人是国务院国资委。

公告显示，中国宝武除了通过宝钢股份控制宝武碳业71.78%的表决权，还通过马钢集团控制宝武碳业8.22%的表决权，系宝武碳业的间接控股股东。

宝武碳业目前股本为7.5亿股，分拆上市拟发行新股2.5亿股。

公告称，宝武碳业本次发行募资用途初步考虑用于新型碳材料项目、苯酐项目及补充流动资金等方向。

“宝武碳业的具体上市时间，要看后续一系列手续履行进程，计划募资规模现在还不知道。”前述宝钢股份相关人士向21世纪经济报道记者表示。

21世纪经济报道记者查询工商发现，宝武碳业成立于1997年5月19日，原名上海宝钢化工有限公司，之后更名为宝武炭材料科技有限公司，今年6月29日再次变更为宝武碳业科技股份有限公司。

宝武碳业2018-2020年归母净利润分别为3.38亿元、3.24亿元、0.87亿元，今年上半年实现净利润约5.23亿元。

公告对此表示，宝武碳业整体经营业绩情况受上游原材料价格和下游市场需求影响较大，盈利情况存在一定波动，“随着新冠疫情得到有效控制，我国整体经济逐步复苏带动化工品市场需求回升，宝武碳业今年上半年盈利能力出现明显回升”。

另据21世纪经济报道记者获得的资料，宝武碳业拥有遍及全国的15大生产基地、21家分子公司，目标是“努力成长为百亿级营收、十亿级利润的优秀企业”。

公告表明，2019年至2021年上半年，宝武碳业营收分别为87.12亿元、57.92亿元与48.64亿元。

从上述营收及盈利数据来看，宝武碳业宣称的目标并不难实现。

掌控碳基新材料全产业链

宝钢股份表示，分拆宝武碳业上市是中国宝武国企改革三年行动的重要内容。

“宝钢股份以钢铁为主业，宝武碳业定位于碳基新材料领域，分拆上市有利于宝钢股份和宝武碳业各自聚焦主业，做大做强。”宝钢股份在公告中称。

公告还称，宝武碳业是中国宝武新材料板块中的核心企业，拥有现阶段全球最大的焦油深加工能力，以及广泛的碳基材料研发与生产技术。

尤其是近年来深耕碳基新材料领域，宝武碳业业务已覆盖碳纤维及复合材料、负极材料、石墨电极、环保树脂材料等多种新材料，产品被广泛应用于新能源、航空航天、汽车、冶金、建筑、医药、农药、塑料及染料等领域。

“宝武碳业除了煤焦油加工之外，按现在的发展计划来说，针状焦加工能力要达到行业第一，石墨电极进入行业前三，其他多种产品都有进一步发展计划，比如有的要达到行业第一，有的进入行业前三，有的进入第一梯队。”前述宝钢股份相关人士向21世纪经济报道记者透露。

公告亦称，宝武碳业已拥有218万吨焦油加工能力、25万吨苯加氢加工能力、15万吨针状焦、49万吨改质沥青生产能力，具备从焦油、粗苯等原材料延续至多种碳基新材料的全流程、全产业链的生产及加工能力。

此番分拆上市，宝武碳业拟通过上市募集资金投资建设的负极材料项目，下游主要需求为新能源方向。宝钢股份称，这是宝武碳业市场化发展的重要举措。

“计划募投的负极材料项目，宝武碳业已经在做了，目前已有2.3万吨负极材料产能，其它碳基新材料产能还包括10万吨石墨电极以及7500吨碳纤维。”上述宝钢股份相关人士说。

公告表明，宝武碳业未来将着重发展针状焦、负极材料、石墨电极、碳纤维、环保树脂材料等产品。

员工合计持股占比达8.2%

对于此番分拆上市，宝钢股份称，本次分拆完成后，宝武碳业可以利用新的上市平台进行产业并购或引入战略投资者。

21世纪经济报道记者查询发现，此前宝武碳业已经进行了相关产业并购。

根据宝钢股份2020年12月18日公告，宝武碳业以非公开协议方式收购绍兴市柯桥区天堂硅谷碳纤维产业投资合伙企业（有限合伙）持有的碳纤维业务全部股权。

此次收购的股权包括：浙江精功碳纤维有限公司49.74%股权、浙江精业新兴材料有限公司51.69%股权、精功（绍兴）复合材料有限公司45.81%股权。

据当时公告，上述股权收购对价不高于5亿元。

而分拆之前，宝武碳业已经实施了员工持股计划。

11月23日公告显示，宝武碳业的第8名至第15名股东，皆为有限合伙企业形式的员工持股平台。21世纪经济报道记者据此统计，这8家员工持股平台合计持股达到8.2%。

而宝武碳业董事、高级管理人员通过员工持股平台间接持有宝武碳业股份的有6人，其中董事长林秀贞、董事兼总裁徐同建分别间接持股0.09%，董事翁志华及高级副总裁李峻海、汪爱民、范松林分别间接持股0.07%。

“宝武碳业的员工持股计划主要目的是形成核心员工持股，并且与效率和效益挂钩，但覆盖员工的具体比例这边目前没有数据。”前述宝钢股份相关人士向21世纪经济报道记者表示。

不过，公告显示，宝武碳业现有核心技术骨干135人。

宝钢股份公告亦称，宝武碳业通过实施核心员工持股，将公司的经营业绩和员工努力紧密结合，形成与核心员工效率、效益挂钩的市场化经营机制，充分调动员工的积极性、主动性和创造性。