养老理财面市在即：2家试点方案获批，业内盼扩大试点范围

“我们正在抓紧推进中，并没有谁是领先这一说。”11月23日，一家获批试点发行养老理财的理财子公司相关人士对21世纪经济报道记者表示。

11月23日，获批试点发行养老理财的建信理财宣布，养老理财产品试点方案已获监管机构认可，首批养老理财试点产品已经报备，预计将于近期正式发行。11月19日，获批试点发行养老理财的工银理财率先披露了同样的进展。

“工银理财养老理财产品在11月19日下午正式获得监管部门批复，目前正在走报备流程，预计12月初正式面市。”工银理财相关人士对21世纪经济报道记者透露称。

9月10日，银保监会批复工银理财、建信理财、招银理财、光大理财试点发行养老理财产品，试点期限暂定一年。21世纪经济报道记者从上述试点理财子公司获悉，除工银理财、建信理财外，其他两家理财子公司的养老理财产品暂时还没有进展。

养老理财有何不同？

根据银保监会试点通知，试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管部门认可后，按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。

11月23日，21世纪经济报道记者以“养老”为关键词在银行业理财登记托管中心查询，仍未查询到相关注册信息。

工银理财方面介绍称，充分考虑到养老属性，即将推出的试点产品聚焦在策略安全性、资产配置长期性、充分体现第三方托管的履职作用及信息披露和投资者教育等方面。

“工银理财将首先试点五年期限封闭运作产品，产品将采取公募发行，服务更广大投资者。在投资运作方面，通过对资产配置模型和情景分析的理解，大类资产及驱动因素的把握，各子类金融工具投资属性的应用，平衡好养老策略的安全性和收益性，进行跨周期投资。在固收类资产上，采取内评与外评相结合的方式，对固收类投资的信用资质进行评估，重点投向高等级信用债券。养老理财是长期投资资金，产品将持有部分权益类资产，有利于养老理财产品的投资者分享中国经济增长的长期回报。”工银理财方面表示。

21世纪经济报道记者注意到，目前理财子公司发行的理财产品投资期限主要在3年期以下，部分理财产品期限在3年期以上。对于此次发行的养老理财产品投资期限五年如何实现跨周期投资的疑问，工银理财相关人士对21世纪经济报道记者解释称，是指动态做好资产配置，而非跨经济周期。

建信理财方面介绍称，首批拟试点产品具有四大特色：一是产品丰富，将在首批发行产品中同时试点封闭式和开放式产品，兼顾单笔购买和小额定投模式，补偿各类养老需求。二是智能便捷，嵌入定投、分红、申赎场景等人性功能，提升养老体验。三是坚持普惠，在建行和招行双渠道公募发行，发挥银行服务优势，覆盖更广泛的养老客户。四是稳健收益，落实各项风险保障机制的基础上，发挥银行理财子公司在大类资产配置、优质资产获取、信用风险把控、长期投资经验等方面的综合优势，管好人民养老钱。

光大理财董事长张旭阳日前也介绍，养老理财具有三个特点：长期、稳健、普惠。长期，是指期限结构带来的纪律性，更利于跨周期的资产配置与价值投资；稳健，是指产品特有的收益平滑与动态风险管理机制，通过全天候的资产组合，获取波动更小、收益表现更佳的投资回报；普惠，设定产品低起投金额与最高投资额，设置最优费率，覆盖更广大投资者，践行共同富裕理念。

业内盼扩大试点范围

数据显示，截至目前，监管部门已经批复筹建29家理财子公司，其中21家已经开业运营。对于仅四家理财子公司获批发行养老理财，多家理财子公司人士表示，希望扩大养老理财试点范围，并将积极参与试点。

“扩大养老理财试点范围，允许更多银行理财子公司参与到试点中来，积累更多经验、探索更多发展模式。并在开展养老理财试点的基础上，建议尽快出台《养老理财产品管理办法》，为商业银行发展养老理财产品提供更明确的政策指引。”日前，中信银行资产管理业务中心常务副总裁（主持工作）康静接受21世纪经济报道记者采访时表示。

11月3日，平安理财副总经理付强出席第十六届21世纪亚洲金融年会时表示，平安理财吸纳了一批境内外先进专业投资人才，正在构建基于国际先进养老投资理念和实践，同时结合中国特色的体系化养老理财产品。平安理财在进行积极布局和准备的同时，也会积极申报，希望尽快进入到国家养老理财产品的下一批试点名单中。

“目前银保监会暂未开放养老理财试点第二批资格的申请受理，我行将保持与监管的沟通，做好养老理财产品发行的相关准备，积极申请养老理财产品试点资格。”9月23日，农业银行相关人士对21世纪经济报道记者表示。

银保监会首席检查官、办公厅主任王朝弟日前在国新办发布会上解释称，养老理财试点按照“小步慢跑，总体渐进”的工作思路，在综合考虑城市规模、经济社会发展水平、居民养老需求这些因素的基础之上，兼顾东、中、西部地区的需要，选择了武汉、成都、深圳、青岛四个城市作为我们养老理财的试点城市。

第七次全国人口普查结果显示，我国60岁及以上人口为26402万人，占18.70%，已经步入老龄化社会。在业内人士看来，我国社会保障体系不够完善，大量养老服务需求得不到满足。银行理财子公司试点养老理财，将增强我国养老保障体系的稳定性和可持续性，预计养老理财市场将成为理财子公司未来发展的蓝海市场。

“当前我国专业开展养老金融业务的金融机构比较少，我们鼓励养老金融市场主体专业化发展，同时也欢迎国外专业养老金融机构参与中国市场，为消费者提供优质的养老金融产品和服务。”银保监会副主席肖远企在2021金融街论坛年会上表示。