信托资金加速进入证券市场 9月末房地产信托余额已跌破2万亿

12月1日，信托业协会发布的《2021年三季度中国信托业发展评析》显示，截至三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，同比下降2%，较二季度末环比下降0.94%，较2017年四季度末峰值下降22.11%。

资金投向的结构在持续优化。截至9月末，资金信托规模为15.67万亿元，同比下降9.04%。从资金信托在五大领域占比来看，排序分别是工商企业（29.02%）、证券市场（19.50%）、基础产业（12.52%）、房地产业（12.42%）、金融机构（12.12%）。

其中，投向证券市场的资金信托余额为3.06万亿元，同比增长38.12%，环比增长9.22%；投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元，同比下降18.13%，环比下降6.30%。

经营业绩方面，今年前三季度，信托公司实现经营收入872.64亿元，同比增长3.69%；累计利润为556.76亿元，同比增长14.58%。营收中，信托业务收入632.29亿元，同比增长2.68%。

在20.44万亿元的受托资产中，来自于集合资金信托的规模为10.55万亿元，同比增长2.37%；单一资金信托规模为5.12万亿元，同比下降26.04%；管理财产信托规模为4.77万亿元，同比增长31.37%。

协会特约研究员周萍分析称，2017年四季度以来，以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降，2021年至今的同比降幅超过20%。集合资金信托、管理财产信托规模保持平稳增长，反映出信托公司在积极谋划业务转型。

将20.44万亿元受托资产按功能分类的角度来看，事务管理类信托规模为8.55万亿元，同比下降7.38%；投资类信托规模增至8.03万亿元，同比大幅增长41.42%；融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%。

从资产端来看，信托资金投向结构优化，证券市场规模持续增长。

在15.67万亿元的资金信托规模中，其投向的五大领域规模占比排序分别是工商企业（29.02%）、证券市场（19.50%）、基础产业（12.52%）、房地产业（12.42%）、金融机构（12.12%），对应的余额分别是4.55万亿元、3.06万亿元、1.96万亿元、1.95万亿元、1.90万亿元。

其中，证券市场依旧是这五大领域中唯一实现规模正增长的，较去年同比增长38.12%，较上季度末环比增长9.22%。

细化来看，证券市场信托的增长主要源自投向股票和债券资金信托产品，尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。3.06万亿元中，投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、2.13万亿元和0.28万亿元，同比增长分别为6.54%、57.36%和10.75%，各自的占比分别为4.12%、13.60%和1.78%。

“标品信托是信托公司业务转型的重点领域。在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。”周萍指出，与此同时，资本市场深化改革的环境为信托公司带来了标准化资产投资机会，信托公司应充分发挥信托资产的本源属性，发展直接融资业务，促使金融市场投融资结构与实体经济发展结构相匹配，形成良性互动且高效运转的金融与实体经济资金融通格局。