国家金融与发展实验室理事长、全国股转指数专家委员会主席李扬：北交所的设立补上多层次资本市场关键一环

21世纪经济报道记者 张赛男 广州报道

12月3日，由中央广播电视总台粤港澳大湾区总部和南方财经全媒体集团联合主办、21 世纪经济报道承办的“2021南方财经国际论坛”在广州举行，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长、全国股转系统指数专家委员会主席李扬发表了题为“稳增长是当前主要任务，多层次资本市场大有可为”的主旨演讲，就新形势下的宏观经济和多层次资本市场发展，发表了四个方面的看法。

对经济下行应有正确认识

李扬指出，年初全世界对2021年的经济状况都持有乐观态度，但2021年的经济形势并没有达到预期。短期来看，中国经济增长率仍然在下行，根据国际货币基金组织的预测，中国经济在2022年的增长仍然不高，世界银行和国家统计局的数据同样显示中国经济增长下行趋势明显。

而中长期来看，中国经济潜在增长速度可能也在下降。

李扬分析，在投资方面，固定资产、房地产、制造业、基建四种投资的增长速度都在下行。消费方面，虽然近几年消费对GDP的贡献率在提高，但消费的贡献很大一部分原因是投资非常快。出口方面，看似目前出口是经济增长的重要力量，但并不能就此说明中国的出口非常有效，国外新冠疫情冲击是非常重要的外因。

不过，他指出，从公开信息来看，经济下行已经在最高层形成了共识，并且已经有了部署。

双碳战略必须兼顾增长

李扬提到，在碳达峰、碳中和的实施过程中，存在把经济增长与之割裂的不良倾向，从而出现了拉闸限电等现象，使经济增长受阻。所以这方面必须要有很好的顶层设计。

具体而言，“双碳”战略对不同产业将产生不同影响，有利空、利好，有的是颠覆性的，有的则需要调整适应。另一方面，“双碳”战略当然也会带来商机，可以带动百万亿规模的投资。

同时，还要注意“双碳”战略对经济和金融发展提出的新挑战，包括就业问题、企业不良资产的处置等。

李扬就此指出，处理上述问题的要点还是要平衡好经济增长和双碳战略的关系。对于金融体系来说，是要建立绿色的金融体系，包括处理转型中的金融风险问题，同时需要货币、财政体系为这个转型提供支持。

积极面对新的就业形势

李扬认为，我国就业形势总体平稳，但要注意其结构构成。

相关数据显示，在就业结构上， 存在以下问题：一是青年人失业率过高；二是创业对就业的带动力在减弱；三是劳动力市场面临多重失衡错配压力。

如何处理好就业问题？李扬认为，关键是要给小企业纾困。“小企业不仅对增加就业日益重要，而且还是创新主体。如果说工业化社会是大企业当家，那么到了信息化社会则是小企业为主，它们不只是大企业的补充，而是与大企业相互配合、相得益彰的。” 

北交所现实意义重大

谈及中小企业，作为全国股转系统指数专家委员会主席的李扬，也表达了对新设立北交所的看法。

他指出，北交所的设立是资本市场的一项重要改革。过去中国虽然一直在提多层次资本市场的建设，但针对中小企业的支持力度是不够的，北交所的推出显然是补上了这一环，而且其被赋予了明确定位，那就是重点支持“专精特新”中小企业上市融资。

“这与上交所的科创板、深交所的创业板一道，构成了注册制下的多层次资本市场体系的雏形。这极大的方便了创新创业型的中小企业借助资本市场进行直接融资，同时创投机构也有了更多元、更畅通的退出渠道，又会激发更多的社会资金给中小企业雪中送炭。这对于解决以上几点问题，包括宏观层面的稳增长、提升中小企业创新创业能力、吸纳更多就业、去杠杆等，都有非常现实的意义。”李扬在本次南方财经国际论坛上指出。